Międzynarodowy Fundusz Walutowy i inne instytucje finansowe. Kto jest właścicielem Międzynarodowego Funduszu Walutowego? Rola MFW w regulowaniu międzynarodowych stosunków monetarnych i finansowych

Jewgienij Borodin, konsultant

Informacje ogólne

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) jest wyspecjalizowaną agencją Organizacji Narodów Zjednoczonych utworzoną na Światowej Konferencji Monetarnej i Finansowej w Bretton Woods (USA, New Hampshire) w lipcu 1944, na którym jego uczestnicy przyjęli artykuły porozumienia MFW, które pełnią rolę jego statutu. Fundusz rozpoczął swoją praktyczną działalność w maju 1946 r. - obejmuje 39 krajów. ZSRR brał udział w konferencji w Bretton Woods, ale ze względu na początek zimnej wojny artykuły porozumienia MFW nie zostały ratyfikowane. Z tego samego powodu Polska, Czechosłowacja i Kuba opuściły MFW w latach 50. i 60. XX wieku.

Podczas „pierestrojki” „Wielka Siódemka” podjęła decyzję: Unia Europejska koordynuje udzielanie pomocy krajom Europy Wschodniej, a bezpośrednio MFW - ZSRR (wtedy - Rosja i kraje WNP). 1 czerwca 1992 roku Rosja podpisała artykuły porozumienia MFW i oficjalnie została członkiem tej organizacji.

MFW ma obecnie 185 krajów członkowskich., prawie wszystkie kraje członkowskie ONZ z wyjątkiem Kuby, Korei Północnej, Andory, Liechtensteinu, Monako, Nauru i Tuvalu.

Celem MFW jest regulowanie stosunków monetarnych i kredytowych państw członkowskich oraz udzielanie im pomocy w przypadku deficytu bilansu płatniczego poprzez udzielanie krótko- i średnioterminowych pożyczek w walutach obcych.

Najwyższym organem zarządzającym MFW jest Rada Gubernatorów, w której każdy kraj członkowski jest reprezentowany przez gubernatora i jego zastępcę. Wszyscy gubernatorzy spotykają się raz w roku na dorocznych spotkaniach MFW i Banku Światowego.

Polityka MFW jest nadzorowana przez Międzynarodowy Komitet Walutowy i Finansowy (IMFC) 24, których członkami są ministrowie finansów lub prezesi banków centralnych krajów i grup krajów reprezentowanych w Radzie Wykonawczej.

Zarząd MFW odpowiada za większość decyzji i składa się z 24 dyrektorów wykonawczych. Rosję reprezentuje Mozhin A.V. i Lushin A.. Osiem krajów o największych kontyngentach w Funduszu powołuje swoich dyrektorów - USA, Japonia, Niemcy, Francja, Wielka Brytania, Chiny, Rosja i Arabia Saudyjska. Pozostałe 176 państw członkowskich jest podzielone na 16 grup, z których każda wybiera jednego dyrektora wykonawczego.

Zarząd wybiera Dyrektora Zarządzającego na pięcioletnią kadencję (od września 2007 - Dominique Strauss-Kahn, Francja).

Na mocy porozumienia pomiędzy krajami założycielskimi Funduszu dyrektor zarządzający musi być przedstawicielem jednego z krajów europejskich, a dyrektor Banku Światowego musi być obywatelem USA.

MFW zatrudnia około 2700 pracowników i ma siedzibę w Waszyngtonie. Fundacja posiada biura w ponad 80 krajach na całym świecie, w tym w Rosji.

MFW uzyskuje dochody z odsetek i opłat od kredytów oraz wykorzystuje dochody na pokrycie kosztów finansowania, pokrycie kosztów administracyjnych i gromadzenie sald ubezpieczeniowych. W roku podatkowym 2007 przychody wyniosły 111 mln SDR poniżej kosztów. Niedobór dochodu netto odzwierciedla głównie znaczne zmniejszenie niespłaconych pożyczek MFW, ze szczytowego poziomu 70 miliardów SDR we wrześniu 2003 r. do 7,3 miliarda SDR na koniec roku podatkowego 2007, a także ze względu na słaby popyt na nowe pożyczki MFW, a także spłata pożyczek przez niektóre państwa członkowskie w ostatnich latach.

Rekordowe pożyczki z MFW - 120 miliardów dolarów, spadły w latach 1997-1999. Największymi odbiorcami pomocy finansowej w tym okresie były kraje najbardziej dotknięte kryzysami finansowymi: Korea Południowa, Indonezja, Brazylia i Rosja.

Warunki członkostwa w MFW i instrumenty kredytowe

Przystępując do MFW, każdy kraj członkowski płaci opłatę abonamentową zwaną „kwotą”. Kraje wpłacają 25% na poczet swojego limitu w postaci aktywów rezerwowych, tzw. WSZYSTKIEGO NAJLEPSZEGO lub główna waluta (dolar amerykański, euro, jen japoński, funt szterling). W razie potrzeby, do celów udzielania pożyczek, MFW może zażądać od państwa członkowskiego wpłacenia pozostałej części w jego własnej walucie. Kontyngenty są weryfikowane co 5 lat. Całkowita kwota składek od krajów członkowskich stanowi kapitał statutowy MFW, który jest wykorzystywany do udzielania tymczasowej pomocy krajom doświadczającym trudności finansowych.

Kontyngent jest obliczany na podstawie danych o wielkości PKB kraju, a także na podstawie dostępnych rezerw złota i walut obcych państw i określa kwotę, jaką może pożyczyć od MFW i jego prawo głosu. Całkowita kwota kwot w MFW odpowiada 217,4 mld SDR. Stany Zjednoczone mają największą liczbę 37,149 miliardów SDR, czyli 371 743 (16,77%) głosów, podczas gdy Rosja ma 5,945 miliardów SDR, czyli 59 704 (2,69%) głosów. Jednak nowy dyrektor zarządzający Strauss-Kahn, który nie był wspierany przez Rosję podczas jego nominacji, proponuje zmniejszenie rosyjskiego kontyngentu do 1,7-1,8% i przeniesienie jej wpływów na poziom krajów Zatoki Perskiej, Tajlandii i Argentyny. Łącznie Stany Zjednoczone i kraje UE mają obecnie 50% całkowitej puli głosów w MFW i w rzeczywistości mogą podejmować każdą decyzję niezależnie od opinii innych krajów łącznie, więc zmniejszenie udziału Rosji w zasadzie nie ma praktycznego znaczenia .

Podstawowe mechanizmy i warunki kredytowania

Udzielając pomocy finansowej, Fundusz wymaga od kraju pożyczającego spełnienia określonych warunków dotyczących jego systemu walutowego, handlu zagranicznego, salda budżetu państwa, a stopień ich sztywności wzrasta wraz z przechodzeniem z jednej transzy do drugiej. Zobowiązania kraju pożyczającego są zapisywane w liście intencyjnym lub Memorandum of Economic and Financial Policies przesyłanym do MFW. Postępy w wypełnianiu zobowiązań są monitorowane poprzez okresową ocenę. Jeżeli MFW uzna, że ​​kraj korzysta z pożyczki niezgodnie z celami Funduszu, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, może ograniczyć pożyczkę, odmówić wypłaty kolejnej transzy. Tym samym mechanizm ten pozwala MFW wywierać presję gospodarczą, a często polityczną na kraje pożyczające.

Stosunki Rosji z MFW

W styczniu 1992 r. rząd rosyjski oficjalnie wystąpił do MFW o pomoc finansową w wysokości 6 mld USD na utworzenie funduszu stabilizacyjnego. Pierwszą umowę o pomocy podpisali M. Camdessus i E. Gaidar na początku lipca 1992 r. 5 sierpnia udostępniono pierwszą transzę w wysokości 1 miliarda dolarów, która została wykorzystana do uzupełnienia rezerw walutowych, dokonania płatności zadłużenia zagranicznego oraz interwencji na rynku walutowym. Jednak w 1992 r. Rosja nie otrzymała kolejnych transz kredytu rezerwowego. Środki (6 mld USD) przeznaczone na fundusz stabilizacji rubla również nie zostały przeznaczone. MFW odmowę tłumaczył faktem, że rosyjski rząd uchylał się od realizacji uzgodnionego z nim programu stabilizacyjnego, wielkość PKB zmniejszyła się o 14,5%, osiągnięto deficyt budżetu federalnego zamiast planowanego poziomu 5% PKB ( wg metodologii MFW) 22,4%, a inflacja średnio 20,5% miesięcznie.

W czerwcu 1993 roku MFW zaoferował Rosji drugą pożyczkę w wysokości 3 miliardów dolarów. w ramach nowopowstałego kierunku „Pomoc w przekształceniach systemowych” (System Transformation Facility – STF). W przeciwieństwie do innych pożyczek STF, warunki były mniej rygorystyczne i wymagały, aby kraj pożyczający nie nakładał ograniczeń handlowych. Jednak 19 września 1993 r. MFW zawiesił transfer pieniędzy do Federacji Rosyjskiej, ponieważ rząd nie był w stanie powstrzymać inflacji i ograniczyć wydatków budżetowych. W 1994 roku odbyły się negocjacje z delegacją MFW, w wyniku których Rosja otrzymała drugą transzę kredytu w wysokości 1,5 mld USD na wsparcie reform systemowych. Po szokach walutowych z jesieni 1994 r., których kulminacją był Czarny Wtorek (11 października 1994 r.), Rząd obrał kurs na tłumienie inflacji jako głównego czynnika makroekonomicznegocele, co wywołało wsparcie ze strony MFW. Spowodowało to udostępnienie w kwietniu 1995 r. kredytu stabilizacyjnego w stanie gotowości w wysokości 6,8 mld USD. Pakiet porozumień z MFW zawierał nie tylko wymóg obniżenia inflacji do 2% miesięcznie, ale także deficyt budżetu państwa do 8% PKB. Monitoring miał być prowadzony co miesiąc (wcześniej co kwartał) przez specjalną grupę roboczą składającą się z przedstawicieli Ministerstwa Finansów, Banku Centralnego i ekspertów MFW.

Z punktu widzenia zewnętrznych wskaźników ekonomicznych Rosji rok 1997 był rokiem najbardziej udanym. W 1998 r. sytuacja gospodarcza w Rosji gwałtownie się pogorszyła w związku ze spadkiem światowych cen energii. W rezultacie w pierwszym półroczu 1998 r. bilans płatniczy na rachunku bieżącym zmienił się z aktywnego w pasywny z deficytem w wysokości 5,1 mld USD pomocy finansowej. Umowa z MFW przewidywała pożyczkę w czterech transzach, ale pierwsza udzielona pożyczka nie mogła już ratować sytuacji i 17 sierpnia 1998 r. w kraju ogłoszono niewypłacalność.

Po niewypłacalności Rosja nie otrzymała pomocy finansowej z MFW. W 2005 r. rząd spłacił dług wobec MFW przed terminem, płacąc 3,3 miliarda dolarów.

Rosyjskie pożyczki MFW i ich warunki

W ostatnich latach często krytykowano politykę i zalecenia MFW w stosunku do krajów rozwijających się, których istotą jest to, że realizacja zaleceń i warunków ostatecznie nie ma na celu zwiększenia niezależności i rozwoju gospodarki narodowej, a jedynie związanie jej z międzynarodowe przepływy finansowe.

Milton Friedman, amerykański ekonomista i laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii, uważa, że ​​polityka MFW stała się czynnikiem destabilizującym na rynkach krajów rozwijających się. I to nie ze względu na warunki, jakie narzucił swoim klientom, ale przede wszystkim dlatego, że stara się chronić prywatnych inwestorów przed ich własnymi błędami. Ratowanie Meksyku podczas kryzysu w 1995 roku wywołało kryzys na innych rynkach wschodzących. „Nie byłoby przesadą stwierdzenie – podkreśla M. Friedman – gdyby MFW nie istniał, nie byłoby kryzysu wschodnioazjatyckiego”. Pokazuje to, że struktury międzynarodowe, takie jak MFW, nie są w stanie skutecznie rozwiązywać powierzonych im zadań. Niektórzy ekonomiści zaczęli nawet wzywać do rozwiązania MFW w formie, w jakiej istnieje teraz.

Dziś praktycznie nikt nie zaciąga pożyczek finansowych związanych z MFW, w związku z czym nowe zobowiązania MFW gwałtownie spadły: z 8,3 mld SDR w roku podatkowym 2006 do 237 mln SDR w 2007 roku, a ci, którzy wcześniej otrzymywali pomoc finansową z MFW, starają się spłacić przed terminem zadłużenia. W roku podatkowym 2007 dziewięć krajów członkowskich: Bułgaria, Haiti, Indonezja, Malawi, Serbia, Urugwaj, Filipiny, Republika Środkowoafrykańska, Ekwador spłaciło swoje obecne zobowiązania MFW przed terminem na łączną kwotę 7,1 mld SDR.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW(Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW) jest wyspecjalizowaną agencją Organizacji Narodów Zjednoczonych z siedzibą w Waszyngtonie, USA.

22 lipca 1944 r. w ONZ opracowano podstawy porozumienia w kwestiach monetarnych i finansowych ( Karta MFW). Najistotniejszy wkład w rozwój koncepcji MFW wniósł szef delegacji brytyjskiej oraz Harry Dexter Biały jest wyższym urzędnikiem w Departamencie Skarbu USA. Ostateczna wersja porozumienia została podpisana przez pierwsze 29 państw 27 grudnia 1945 r. – oficjalna data powstania MFW. MFW rozpoczął działalność 1 marca 1947 r. w ramach System Bretton Woods. W tym samym roku Francja wzięła pierwszą pożyczkę. Obecnie MFW zrzesza 188 państw, a w jego strukturach pracuje 2500 osób ze 133 krajów.

MFW udziela pożyczek krótko- i średnioterminowych z deficyt bilansu płatniczego ale stany. Przyznawaniu pożyczek towarzyszy zazwyczaj zestaw warunków i rekomendacji.

Wielokrotnie krytykowano politykę i zalecenia MFW w stosunku do krajów rozwijających się, których istotą jest to, że realizacja zaleceń i warunków ma ostatecznie na celu nie zwiększanie niezależności, stabilności i rozwoju gospodarki narodowej państwa, ale tylko w powiązaniu go z międzynarodowymi przepływami finansowymi.

Cele Międzynarodowego Funduszu Walutowego MFW

Międzynarodowy Fundusz Walutowy MFW stawia sobie następujące cele:

1. Promowanie rozwoju współpracy międzynarodowej w dziedzinie monetarnej i finansowej w ramach stałej instytucji, która zapewnia mechanizm konsultacji i wspólnej pracy nad międzynarodowymi problemami walutowymi i finansowymi.
2. Promowanie ekspansji i zrównoważonego wzrostu handlu międzynarodowego, a tym samym sprzyjanie osiągnięciu i utrzymaniu wysokiego poziomu zatrudnienia i dochodów realnych, a także rozwojowi zasobów produkcyjnych wszystkich państw członkowskich, uznając te działania za priorytety polityki gospodarczej .
3. Utrzymuj stabilność i porządek reżim walutowy wśród państw członkowskich i unikanie walut w celu zdobycia przewagi konkurencyjnej.
4. Pomoc w tworzeniu wielostronnego systemu rozliczeń bieżących transakcji między państwami członkowskimi, a także w likwidacji ograniczeń dewizowych hamujących rozwój handlu światowego.
5. Poprzez tymczasowe udostępnienie ogólnych zasobów Funduszu państwom członkowskim, z zastrzeżeniem odpowiednich gwarancji, w celu stworzenia stanu zaufania do nich, a tym samym zapewnienia braku równowagi w ich saldo wpłat bez zastosowania środków, które mogłyby zaszkodzić dobrostanowi na poziomie krajowym lub międzynarodowym.
6. Zgodnie z powyższym skrócić czas trwania nierównowag w zewnętrznym bilansie płatniczym państw członkowskich, a także zmniejszyć skalę tych naruszeń.

Cel i rola MFW:

Główne funkcje Międzynarodowego Funduszu Walutowego MFW

• Promowanie współpracy międzynarodowej w polityce pieniężnej;
• Rozwój handlu światowego;
• Pożyczki;
• Stabilizacja kursów walutowych;
• Doradzanie krajom dłużnikom (dłużnikom);
• Opracowanie międzynarodowych standardów statystyki finansowej;
• Gromadzenie i publikacja międzynarodowych statystyk finansowych.

www.imf.org
www.youtube.com/user/imf

Dyskusja jest zamknięta.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW) jest wyspecjalizowaną agencją Organizacji Narodów Zjednoczonych z siedzibą w Waszyngtonie, USA.

Na Konferencji Monetarnej Organizacji Narodów Zjednoczonych w Bretton Woods w dniu 22 lipca 1944 r. opracowano podstawy porozumienia ( Karta MFW). Najbardziej znaczący wkład w rozwój koncepcji MFW wnieśli przewodniczący brytyjskiej delegacji John Maynard Keynes oraz Harry Dexter White, wysoki rangą urzędnik Departamentu Skarbu USA. Ostateczna wersja porozumienia została podpisana przez pierwsze 29 państw 27 grudnia 1945 r. – oficjalna data powstania MFW. MFW rozpoczął działalność 1 marca 1947 r. w ramach systemu z Bretton Woods. W tym samym roku Francja wzięła pierwszą pożyczkę. Obecnie MFW zrzesza 188 państw, a w jego strukturach pracuje 2500 osób ze 133 krajów.

MFW udziela kredytów krótko- i średnioterminowych z deficytem w bilansie płatniczym państwa. Przyznawaniu pożyczek towarzyszy zazwyczaj zestaw warunków i rekomendacji.

Wielokrotnie krytykowano politykę i zalecenia MFW w stosunku do krajów rozwijających się, których istotą jest to, że realizacja zaleceń i warunków ma ostatecznie na celu nie zwiększanie niezależności, stabilności i rozwoju gospodarki narodowej państwa, ale tylko w powiązaniu go z międzynarodowymi przepływami finansowymi. Wśród dyrektorów zarządzających MFW byli: Hiszpan, Holender, Niemiec, 2 Szwedów, 6 Francuzów.

Zgodnie z art. 1 umowy MFW stawia sobie następujące cele:

• Promowanie rozwoju współpracy międzynarodowej w dziedzinie monetarnej i finansowej w ramach stałej instytucji, która zapewnia mechanizm konsultacji i wspólnej pracy nad międzynarodowymi problemami walutowymi i finansowymi.
• Promowanie ekspansji i zrównoważonego wzrostu handlu międzynarodowego, a tym samym sprzyjanie osiągnięciu i utrzymaniu wysokiego poziomu zatrudnienia i dochodów realnych, a także rozwojowi zasobów produkcyjnych wszystkich państw członkowskich, uznając te działania za priorytety polityki gospodarczej .
• Utrzymanie stabilności waluty i uporządkowanego systemu wymiany między państwami członkowskimi oraz unikanie dewaluacji walut w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej.
• Pomoc w tworzeniu wielostronnego systemu rozliczeń bieżących transakcji między państwami członkowskimi, a także w likwidacji ograniczeń dewizowych hamujących rozwój handlu światowego.
• Poprzez tymczasowe udostępnienie ogólnych zasobów funduszu krajom członkowskim, z zastrzeżeniem odpowiednich gwarancji, w celu stworzenia stanu zaufania do nich, a tym samym zapewnienia, że ​​nierównowagi w ich bilansach płatniczych mogą zostać skorygowane bez uciekania się do środków, które mogłyby zaszkodzić dobrobytowi krajowemu lub międzynarodowemu .
• Zgodnie z powyższym skrócić czas trwania nierównowag w zewnętrznym bilansie płatniczym państw członkowskich, a także zmniejszyć skalę tych naruszeń.

Struktura organów zarządzających

Najwyższym organem zarządzającym MFW jest Rada Gubernatorów(Język angielski) Rada Gubernatorów), w której każdy kraj członkowski jest reprezentowany przez gubernatora i jego zastępcę. Zwykle są to ministrowie finansów lub bankierzy centralni. Do zadań Rady należy rozstrzyganie kluczowych kwestii związanych z działalnością Funduszu: zmiana Statutu Umowy, przyjmowanie i wydalanie krajów członkowskich, ustalanie i rewizja ich udziałów kapitałowych oraz wybór dyrektorów wykonawczych. Gubernatorzy spotykają się na sesji, zwykle raz w roku, ale mogą spotykać się i głosować korespondencyjnie w dowolnym czasie. Kapitał zakładowy wynosi około 217 miliardów SDR. SDR (angielskie specjalne prawa ciągnienia, SDR, SDR) lub specjalne prawa ciągnienia (SDR) to sztuczna rezerwa i środek płatniczy wydawany przez MFW. W styczniu 2008 r. 1 SDR był równy około 1,5 dolara amerykańskiego. Tworzą ją składki z krajów członkowskich, z których każdy wpłaca zwykle około 25% swojej kwoty w SDR-ach lub w walucie innych członków, a pozostałe 75% w swojej walucie krajowej. W oparciu o wielkość kwot głosy są rozdzielane między kraje członkowskie w organach zarządzających MFW.

• Zarząd, który ustala politykę i odpowiada za większość decyzji, składa się z 24 dyrektorów wykonawczych. Dyrektorów nominuje osiem krajów o największych kontyngentach w Funduszu – Stany Zjednoczone, Japonia, Niemcy, Francja, Wielka Brytania, Chiny, Rosja i Arabia Saudyjska. Pozostałe 176 krajów jest zorganizowanych w 16 grup, z których każda wybiera dyrektora wykonawczego. Przykładem takiej grupy państw jest zjednoczenie państw byłych republik środkowoazjatyckich ZSRR pod przewodnictwem Szwajcarii, które nazwano Helvetistan. Często grupy tworzą kraje o podobnych zainteresowaniach i zwykle z tego samego regionu, np. Afryka francuskojęzyczna.

Najwięcej głosów w MFW (stan na 16 czerwca 2006 r.]) to: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Niemcy - 5,99%; Japonia - 6,13% (6,46% - 2011); Wielka Brytania - 4,95%; Francja - 4,95%; Arabia Saudyjska - 3,22%; Chiny - 2,94% (6,394% - 2011); Rosja - 2,74%. Udział 15 krajów członkowskich UE wynosi 30,3%, 29 krajów członkowskich Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju ma łącznie 60,35% głosów w MFW. Pozostałe kraje, które stanowią ponad 84% liczby członków Funduszu, to tylko 39,65

W MFW obowiązuje zasada „ważonej” liczby głosów: zdolność krajów członkowskich do wpływania na działalność Funduszu poprzez głosowanie zależy od ich udziału w jego kapitale. Każdy stan dysponuje 250 głosami „podstawowymi”, niezależnie od wielkości jego wkładu do kapitału, oraz dodatkowy jeden głos na każde 100 tys. SDR od kwoty tego wkładu. W przypadku, gdy kraj kupił (sprzedał) SDR-y otrzymane przez niego podczas początkowej emisji SDR-ów, liczba jego głosów wzrasta (zmniejsza się) o 1 na każde 400 000 zakupionych (sprzedanych) SDR-ów. Ta korekta jest przeprowadzana nie więcej niż? z liczby głosów uzyskanych za wniesieniem wkładu państwa do kapitału Funduszu. Taki układ zapewnia zdecydowaną większość głosów dla państw wiodących.

Decyzje w Radzie Gubernatorów są zwykle podejmowane zwykłą większością (co najmniej połowie) głosów, a w ważnych sprawach o charakterze operacyjnym lub strategicznym „szczególną większością” (odpowiednio 70 lub 85% głosów krajów członkowskich). Pomimo pewnego zmniejszenia udziału głosów USA i UE, nadal mogą zawetować kluczowe decyzje Funduszu, których przyjęcie wymaga maksymalnej większości (85%). Oznacza to, że Stany Zjednoczone wraz z wiodącymi państwami zachodnimi mają możliwość sprawowania kontroli nad procesem decyzyjnym w MFW i kierowania jego działaniami w oparciu o własne interesy. Dzięki skoordynowanym działaniom kraje rozwijające się są również w stanie uniknąć podejmowania decyzji, które im nie odpowiadają. Jednak wielu heterogenicznym krajom trudno jest osiągnąć spójność. Na spotkaniu liderów Funduszu w kwietniu 2004 r. intencją było „zwiększenie zdolności krajów rozwijających się i krajów o gospodarkach w okresie przejściowym do bardziej efektywnego uczestnictwa w mechanizmie decyzyjnym MFW”.

Istotną rolę w strukturze organizacyjnej MFW odgrywa Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy (IMFC; Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy). Od 1974 do września 1999 jej poprzednikiem był Tymczasowy Komitet ds. Międzynarodowego Systemu Walutowego. Składa się z 24 prezesów MFW, w tym z Rosji, i spotyka się na posiedzeniach dwa razy w roku. Komitet ten jest organem doradczym Rady Gubernatorów i nie ma uprawnień do podejmowania decyzji politycznych. Pełni jednak ważne funkcje: kieruje działalnością Rady Wykonawczej; opracowuje strategiczne decyzje związane z funkcjonowaniem światowego systemu walutowego i działalnością MFW; Przedstawia Radzie Gubernatorów propozycje zmiany Statutu MFW. Podobną rolę pełni również Komitet Rozwoju – Wspólny Komitet Ministerialny Rad Gubernatorów BŚ i Funduszu (Wspólny MFW – Komitet Rozwoju Banku Światowego).

Rada Gubernatorów deleguje wiele swoich uprawnień na Zarząd, dyrekcję odpowiedzialną za prowadzenie spraw MFW, co obejmuje szeroki zakres spraw politycznych, operacyjnych i administracyjnych, takich jak udzielanie pożyczek krajom członkowskim i nadzorowanie ich polityki kurs walut.

Rada Wykonawcza MFW wybiera na pięcioletnią kadencję Dyrektora Zarządzającego, który kieruje personelem Funduszu (stan na marzec 2009 r. – około 2478 osób ze 143 krajów). Z reguły reprezentuje jeden z krajów europejskich. Dyrektor Zarządzający (od 5 lipca 2011) - Christine Lagarde (Francja), jej pierwszy zastępca - John Lipsky (USA).

Główne mechanizmy kredytowe

1. udział rezerwowy. Pierwsza porcja waluty obcej, jaką kraj członkowski może zakupić od MFW w granicach 25% kwoty, przed Porozumieniem Jamajskim nazywana była „złotem”, a od 1978 r. – częścią rezerwową (transza rezerwowa). Udział rezerwowy określa się jako nadwyżkę kwoty kraju członkowskiego nad kwotą na rachunku Krajowego Funduszu Walutowego tego kraju. Jeżeli MFW wykorzystuje część waluty krajowej kraju członkowskiego do udzielania pożyczek innym krajom, wówczas udział rezerwy tego kraju odpowiednio wzrasta. Niespłacona kwota pożyczek udzielonych Funduszowi przez kraj członkowski na podstawie umów pożyczek NHS i NHA stanowi jego pozycję kredytową. Udział rezerwowy i pozycja kredytowa razem stanowią „pozycję rezerwową” kraju członkowskiego MFW.
2. akcje kredytowe.Środki w walucie obcej, które może nabyć kraj członkowski powyżej udziału rezerwowego (w przypadku jego pełnego wykorzystania, zasoby MFW w walucie kraju sięgają 100% kwoty) są dzielone na cztery udziały kredytowe, czyli transze ( Transze Kredytowe), które stanowią 25% kwoty . Dostęp krajów członkowskich do środków kredytowych MFW w ramach udziałów kredytowych jest ograniczony: kwota waluty danego kraju w aktywach MFW nie może przekroczyć 200% jego kwoty (w tym 75% kwoty opłaconej w ramach subskrypcji). Tym samym maksymalna kwota kredytu, jaką kraj może otrzymać od Funduszu w wyniku wykorzystania rezerwy i udziału w pożyczce, wynosi 125% jego kwoty. Karta daje jednak MFW prawo do zawieszenia tego ograniczenia. Na tej podstawie środki Funduszu są w wielu przypadkach wykorzystywane w kwotach przekraczających limit określony w statucie. Dlatego pojęcie „górnych akcji kredytowych” (Upper Credit Tranches) zaczęło oznaczać nie tylko 75% kwoty, jak we wczesnym okresie MFW, ale kwoty przekraczające pierwszą część kredytu.
3. Ustalenia dotyczące gotowości Ustalenia dotyczące gotowości) (od 1952 r.) zapewniają krajowi członkowskiemu gwarancję, że w określonej kwocie i w okresie obowiązywania umowy, na ustalonych warunkach, kraj ten może swobodnie otrzymywać walutę obcą z MFW w zamian za walutę krajową. Ta praktyka udzielania pożyczek polega na otwarciu linii kredytowej. Jeżeli wykorzystanie pierwszego udziału kredytu może być dokonane w formie bezpośredniego zakupu waluty obcej po zatwierdzeniu wniosku przez Fundusz, wówczas alokacja środków na wyższe udziały kredytu odbywa się zwykle w drodze ustaleń z krajami członkowskimi na kredytach gotowości. Od lat 50. do połowy lat 70. umowy o kredyt stand-by obowiązywały do ​​roku, od 1977 r. do 18 miesięcy, a nawet do 3 lat ze względu na wzrost deficytów bilansu płatniczego.
4. Rozszerzona pożyczka(Język angielski) Rozszerzony Fundusz Funduszy) (od 1974 r.) uzupełniał udziały rezerwowe i kredytowe. Przeznaczony jest do udzielania pożyczek na dłuższe okresy iw większych kwotach w stosunku do kwot niż w przypadku zwykłych akcji pożyczkowych. Podstawą wniosku danego kraju do MFW o pożyczkę w ramach udzielonej pożyczki jest poważna nierównowaga w bilansie płatniczym spowodowana niekorzystnymi zmianami strukturalnymi w produkcji, handlu lub cenach. Pożyczki przedłużone udzielane są zwykle na trzy lata, w razie potrzeby do czterech lat, w określonych transzach (transzach) w stałych odstępach czasu - raz na pół roku, kwartalnie lub (w niektórych przypadkach) miesięcznie. Głównym celem kredytów stand-by i udzielonych jest pomoc krajom członkowskim MFW we wdrażaniu programów stabilizacji makroekonomicznej lub reform strukturalnych. Fundusz wymaga od kraju pożyczającego spełnienia pewnych warunków, a stopień ich sztywności wzrasta wraz z przechodzeniem z jednego udziału kredytowego do drugiego. Przed uzyskaniem pożyczki należy spełnić określone warunki. Zobowiązania kraju pożyczkobiorcy, które przewidują realizację odpowiednich środków finansowych i gospodarczych, są zapisywane w „Liście intencyjnym” lub Memorandum Polityki Gospodarczej i Finansowej przesyłanym do MFW. Przebieg realizacji zobowiązań przez kraj - odbiorcę pożyczki jest monitorowany poprzez okresową ocenę szczególnych kryteriów wykonania przewidzianych umową. Kryteria te mogą być ilościowe, odnoszące się do określonych wskaźników makroekonomicznych, lub strukturalne, odzwierciedlające zmiany instytucjonalne. Jeżeli MFW uzna, że ​​kraj korzysta z pożyczki niezgodnie z celami Funduszu, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, może ograniczyć pożyczkę, odmówić wypłaty kolejnej transzy. Tym samym mechanizm ten pozwala MFW wywierać presję gospodarczą na kraje pożyczające.

W przeciwieństwie do Banku Światowego, MFW koncentruje się na stosunkowo krótkoterminowych kryzysach makroekonomicznych. Bank Światowy udziela pożyczek tylko biednym krajom, MFW może pożyczać każdemu ze swoich krajów członkowskich, które nie mają walut obcych na pokrycie krótkoterminowych zobowiązań finansowych.

MFW udziela pożyczek z szeregiem wymagań – swoboda przepływu kapitału, prywatyzacja (w tym monopole naturalne – transport kolejowy i usługi komunalne), minimalizacja lub nawet eliminacja wydatków rządowych na programy socjalne – edukację, opiekę zdrowotną, tańsze mieszkania, transport publiczny, itp. P.; odmowa ochrony środowiska; obniżenie wynagrodzeń, ograniczenie praw pracowników; zwiększona presja podatkowa na biednych itp.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) jest przede wszystkim wyspecjalizowaną agencją Organizacji Narodów Zjednoczonych (ONZ) z siedzibą w Waszyngtonie, USA. Warto zauważyć, że choć MFW powstał przy wsparciu ONZ, jest organizacją niezależną.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy powstał stosunkowo niedawno - na konferencji w Bretton Woods w kwestiach monetarnych i finansowych 22 lipca 1944 r. opracowano podstawę umowy ( Karta MFW).

Najbardziej znaczący wkład w rozwój koncepcji MFW wnieśli przewodniczący brytyjskiej delegacji John Maynard Keynes oraz Harry Dexter White, wysoki rangą urzędnik Departamentu Skarbu USA. Ostateczna wersja porozumienia została podpisana przez pierwsze 29 państw 27 grudnia 1945 r. – oficjalna data powstania MFW. MFW rozpoczął działalność 1 marca 1947 r. w ramach systemu z Bretton Woods. W tym samym roku Francja wzięła pierwszą pożyczkę. Obecnie MFW zrzesza 187 państw, a w jego strukturach pracuje 2500 osób ze 133 krajów.

MFW udziela pożyczek krótko- i średnioterminowych z deficytem w bilansie płatniczym państwa. Udzielaniu pożyczek towarzyszy zazwyczaj zestaw warunków i zaleceń mających na celu poprawę sytuacji.

Wielokrotnie krytykowano politykę i zalecenia MFW w stosunku do krajów rozwijających się, których istotą jest to, że realizacja zaleceń i warunków ma ostatecznie na celu nie zwiększenie niezależności, stabilności i rozwoju gospodarki narodowej państwa, ale tylko powiązanie go z międzynarodowymi przepływami finansowymi.

międzynarodowe pożyczki pieniężne

1. Podstawowe cele i funkcje MFW oraz struktura rządzenia

Główne cele Międzynarodowego Funduszu Walutowego to:

1. „konieczność promowania współpracy międzynarodowej w sferze monetarnej i finansowej”;

2. „promowanie ekspansji i zrównoważonego wzrostu handlu międzynarodowego” w interesie rozwoju zasobów produkcyjnych, osiągnięcia wysokiego poziomu zatrudnienia i realnych dochodów państw członkowskich;

3. „Zapewnienie stabilności walut, utrzymywanie uporządkowanych stosunków monetarnych między państwami członkowskimi” oraz dążenie do zapobiegania „deprecjacji walut w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej”;

4. pomoc w tworzeniu wielostronnego systemu rozliczeń między państwami członkowskimi, a także w likwidacji ograniczeń walutowych;

5. tymczasowe dostarczanie środków dewizowych państwom członkowskim, co umożliwiłoby im „skorygowanie nierównowagi w ich bilansach płatniczych”.

Główne funkcje MFW to:

1. promowanie współpracy międzynarodowej w polityce pieniężnej

2. ekspansja handlu światowego

3. pożyczanie

4. stabilizacja kursów walutowych

5. doradzanie krajom dłużnikom

6. rozwój międzynarodowych standardów statystyki finansowej

7. gromadzenie i publikacja międzynarodowych statystyk finansowych

Najwyższym organem zarządzającym MFW jest Rada Gubernatorów, w której każdy kraj członkowski jest reprezentowany przez gubernatora i jego zastępcę. Zwykle są to ministrowie finansów lub bankierzy centralni. Do zadań Rady należy rozstrzyganie kluczowych kwestii związanych z działalnością Funduszu: zmiana Statutu Umowy, przyjmowanie i wydalanie krajów członkowskich, ustalanie i rewizja ich udziałów kapitałowych oraz wybór dyrektorów wykonawczych. Gubernatorzy spotykają się na sesji, zwykle raz w roku, ale mogą spotykać się i głosować korespondencyjnie w dowolnym czasie.

Kapitał zakładowy wynosi około 217 miliardów SDR (jednostka specjalna za prawo do ciągnienia) (w styczniu 2011 r. 1 SDR był równy około 1,5 dolara amerykańskiego). Tworzą ją składki z krajów członkowskich, z których każdy wpłaca zwykle około 25% swojej kwoty w SDR-ach lub w walucie innych członków, a pozostałe 75% w swojej walucie krajowej. W oparciu o wielkość kwot głosy są rozdzielane między kraje członkowskie w organach zarządzających MFW.

Najwięcej głosów w MFW (stan na 16 czerwca 2010 r.) to: Stany Zjednoczone - 17,8%; Niemcy - 5,99%; Japonia - 6,13%; Wielka Brytania - 4,95%; Francja - 4,95%; Arabia Saudyjska - 3,22%; Włochy - 4,18%; Rosja - 2,74%. Udział 15 krajów członkowskich UE wynosi 30,3%, 29 krajów członkowskich Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju ma łącznie 60,35% głosów w MFW. Udział pozostałych krajów, które stanowią ponad 84% liczby członków Funduszu, wynosi tylko 39,75%.

W MFW obowiązuje zasada „ważonej” liczby głosów: zdolność krajów członkowskich do wpływania na działalność Funduszu poprzez głosowanie zależy od ich udziału w jego kapitale. Każdy stan dysponuje 250 głosami „podstawowymi”, niezależnie od wielkości jego wkładu do kapitału, oraz dodatkowy jeden głos na każde 100 tys. SDR od kwoty tego wkładu. W przypadku, gdy kraj kupił (sprzedał) SDR-y otrzymane przez niego podczas początkowej emisji SDR-ów, liczba jego głosów wzrasta (zmniejsza się) o 1 na każde 400 000 zakupionych (sprzedanych) SDR-ów. Korekta ta dokonywana jest nie więcej niż 1/4 liczby głosów uzyskanych za wniesieniem wkładu państwa do kapitału Funduszu. Taki układ zapewnia zdecydowaną większość głosów dla państw wiodących.

Decyzje w Radzie Gubernatorów są zwykle podejmowane zwykłą większością (co najmniej połowy) głosów, a w ważnych sprawach o charakterze operacyjnym lub strategicznym – „szczególną większością” (odpowiednio 70 lub 85% głosów Państw członkowskich).

Pomimo pewnego zmniejszenia udziału głosów USA i UE, nadal mogą zawetować kluczowe decyzje Funduszu, których przyjęcie wymaga maksymalnej większości (85%). Oznacza to, że Stany Zjednoczone wraz z wiodącymi państwami zachodnimi mają możliwość sprawowania kontroli nad procesem decyzyjnym w MFW i kierowania jego działaniami w oparciu o własne interesy. Dzięki skoordynowanym działaniom kraje rozwijające się mogą również uniknąć podejmowania decyzji, które im nie odpowiadają. Jednak osiągnięcie porozumienia jest trudne dla dużej liczby heterogenicznych krajów, więc intencją było „zwiększenie zdolności krajów rozwijających się i krajów o gospodarkach w okresie przejściowym do bardziej efektywnego uczestnictwa w mechanizmie podejmowania decyzji w MFW”.

Istotną rolę w strukturze organizacyjnej MFW odgrywa Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy. Składa się z 24 prezesów MFW, w tym z Rosji, i spotyka się na posiedzeniach dwa razy w roku. Komitet ten jest organem doradczym Rady Gubernatorów i nie ma uprawnień do podejmowania decyzji politycznych. Pełni jednak ważne funkcje:

ü kieruje pracami Rady Wykonawczej;

l opracowuje strategiczne decyzje związane z funkcjonowaniem światowego systemu walutowego i działalnością MFW;

b Przedstawia Radzie Gubernatorów propozycje zmiany Statutu MFW.

Podobną rolę pełni również Komitet Rozwoju – Wspólny Komitet Ministerialny Rad Gubernatorów BŚ i Funduszu.

Rada Gubernatorów deleguje wiele swoich uprawnień na Zarząd, dyrekcję odpowiedzialną za prowadzenie spraw MFW, co obejmuje szeroki zakres spraw politycznych, operacyjnych i administracyjnych, takich jak udzielanie pożyczek krajom członkowskim i nadzorowanie ich polityki kurs walut.

Rada Wykonawcza MFW wybiera na pięcioletnią kadencję Dyrektora Zarządzającego, który kieruje personelem Funduszu (stan na marzec 2009 r. – około 2478 osób ze 143 krajów). Musi być przedstawicielem jednego z krajów europejskich. Dyrektor Zarządzający (od listopada 2007) – Dominique Strauss-Kahn (Francja), jego pierwszy zastępca – John Lipsky (USA).

Szef Misji Rezydentnej MFW w Rosji - Neven Mates.

Menedżer. Wybrany przez Zarząd Gubernator MFW przewodniczy Zarządowi i jest szefem personelu organizacji. Pod kierownictwem Rady Wykonawczej gubernator odpowiada za codzienną działalność MFW. Gubernator jest mianowany na pięć lat i może być ponownie wybrany na kolejną kadencję.

Personel. Statut wymaga, aby personel mianowany do MFW wykazywał się najwyższymi standardami profesjonalizmu i kompetencji technicznych oraz odzwierciedlał międzynarodowy charakter organizacji. Wśród 2300 pracowników organizacji jest reprezentowanych około 125 krajów.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) powstał w 1944 roku na konferencji w Bretton Woods w Stanach Zjednoczonych. Jej cele pierwotnie deklarowano jako: promowanie współpracy międzynarodowej w dziedzinie finansów, rozwój i wzrost wymiany handlowej, zapewnienie stabilności walut, pomoc w rozliczeniach między krajami członkowskimi i zasilenie ich środkami w celu korygowania nierównowag w bilansie płatniczym. W praktyce jednak działania Funduszu sprowadzają się do chciwości na rzecz mniejszości (państwa, które m.in. kontrolują MFW. Czy pożyczki MFW, czyli dekodowanie MFW (Międzynarodowy Fundusz Walutowy) pomogły potrzebującym państwom? praca Funduszu wpływa na gospodarkę światową?

MFW: rozszyfrowanie pojęcia, funkcji i zadań

MFW oznacza Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW (skrót dekodowania) w rosyjskiej wersji wygląda tak: Międzynarodowy Fundusz Walutowy. Ma to na celu promowanie współpracy monetarnej na podstawie doradzania swoim członkom i przydzielania im pożyczek.

Celem Funduszu jest zapewnienie stałego parytetu walut. W tym celu państwa członkowskie ustanowiły je w złocie i dolarach amerykańskich, zgadzając się nie zmieniać ich o więcej niż dziesięć procent bez zgody funduszu i nie odbiegać od tego salda przy przeprowadzaniu transakcji o więcej niż jeden procent.

Historia powstania i rozwoju Funduszu

W 1944 roku na konferencji w Bretton Woods w Stanach Zjednoczonych przedstawiciele czterdziestu czterech krajów postanowili stworzyć wspólną bazę współpracy gospodarczej, aby uniknąć dewaluacji, która nastąpiła po Wielkim Kryzysie w latach trzydziestych, a także przywrócić system między państwami po wojnie. W następnym roku na podstawie wyników konferencji powstał MFW.

ZSRR również brał czynny udział w konferencji i podpisał ustawę o utworzeniu organizacji, ale później jej nie ratyfikował i nie brał udziału w działaniach. Ale w latach 90., po upadku Związku Radzieckiego, Rosja i inne byłe republiki sowieckie przystąpiły do ​​MFW.

W 1999 roku MFW obejmował już 182 kraje.

Organy zarządzające, struktura i kraje uczestniczące

Siedziba wyspecjalizowanej organizacji ONZ - MFW - znajduje się w Waszyngtonie. Organem zarządzającym Międzynarodowego Funduszu Walutowego jest Rada Gubernatorów. Obejmuje on faktycznego zarządcę i zastępcę z każdego kraju członkowskiego Funduszu.

Zarząd składa się z 24 dyrektorów reprezentujących grupy krajów lub poszczególne kraje uczestniczące. Jednocześnie dyrektor zarządzający jest zawsze Europejczykiem, a jego pierwszym zastępcą jest Amerykanin.

Kapitał zakładowy tworzony jest kosztem wkładów państw. Obecnie MFW obejmuje 188 krajów. Na podstawie wielkości wypłaconych kwot ich głosy są rozdzielane między kraje.

Z danych MFW wynika, że ​​najwięcej głosów mają Stany Zjednoczone (17,8%), Japonia (6,13%), Niemcy (5,99%), Wielka Brytania i Francja (po 4,95%), Arabia Saudyjska (3,22%), Włochy (4,18%) i Rosja (2,74%). Tym samym Stany Zjednoczone, jako posiadające najwięcej głosów, są jedynym krajem, w którym najważniejsze kwestie są omawiane w MFW. A wiele krajów europejskich (i nie tylko) po prostu głosuje w taki sam sposób, jak Stany Zjednoczone Ameryki.

Rola Funduszu w gospodarce światowej

MFW stale monitoruje politykę finansową i monetarną krajów członkowskich oraz stan gospodarki na całym świecie. W tym celu corocznie prowadzone są konsultacje z organizacjami rządowymi dotyczące kursów walut. Z drugiej strony państwa członkowskie powinny konsultować się z Funduszem w kwestiach makroekonomicznych.

MFW udziela pożyczek krajom w potrzebie, oferując krajom, które mogą wykorzystać do różnych celów.

W pierwszych dwudziestu latach swojego istnienia Fundusz udzielał pożyczek głównie krajom rozwiniętym, ale potem działalność ta została przeorientowana na kraje rozwijające się. Ciekawe, że mniej więcej w tym samym czasie zaczął się kształtować system neokolonialny na świecie.

Warunki otrzymania przez kraje pożyczki z MFW

Aby państwa członkowskie organizacji otrzymały pożyczkę z MFW, muszą spełnić szereg warunków politycznych i ekonomicznych.

Tendencja ta ukształtowała się w latach osiemdziesiątych XX wieku iz biegiem czasu tylko się zacieśnia.

Bank MFW wymaga realizacji programów, które w rzeczywistości prowadzą nie do wyjścia kraju z kryzysu, ale do ograniczenia inwestycji, zahamowania wzrostu gospodarczego i ogólnego pogorszenia stanu obywateli.

Warto zauważyć, że w 2007 roku doszło do poważnego kryzysu organizacji MFW. Mówi się, że jego konsekwencją było rozszyfrowanie globalnego spowolnienia gospodarczego z 2008 roku. Nikt nie chciał brać pożyczek od organizacji, a kraje, które je wcześniej otrzymały, starały się spłacić swoje długi przed terminem.

Ale był globalny kryzys, wszystko się ułożyło, a nawet więcej. W rezultacie MFW potroił swoje zasoby i ma jeszcze większy wpływ na światową gospodarkę.