Międzynarodowa korporacja Międzynarodowego Funduszu Walutowego. MFW - funkcje i zadania. MFW i Bank Światowy – jaka jest różnica

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW(ang. Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW słuchać)) jest wyspecjalizowaną agencją Organizacji Narodów Zjednoczonych z siedzibą w Waszyngtonie, USA.

W MFW obowiązuje zasada „ważonej” liczby głosów: zdolność krajów członkowskich do wpływania na działalność Funduszu poprzez głosowanie zależy od ich udziału w jego kapitale. Każdy stan dysponuje 250 głosami „podstawowymi”, niezależnie od wielkości jego wkładu do kapitału, oraz dodatkowy jeden głos na każde 100 tys. SDR kwoty tego wkładu. W przypadku, gdy kraj kupił (sprzedał) SDR-y otrzymane przez niego podczas początkowej emisji SDR-ów, liczba jego głosów wzrasta (zmniejsza się) o 1 na każde 400 000 zakupionych (sprzedanych) SDR-ów. Korekty tej dokonuje się nie więcej niż ¼ liczby głosów uzyskanych za wniesieniem przez państwo wkładu do kapitału Funduszu. Taki układ zapewnia zdecydowaną większość głosów dla państw wiodących.

Decyzje w Radzie Gubernatorów są zwykle podejmowane zwykłą większością (co najmniej połowie) głosów, a w ważnych sprawach o charakterze operacyjnym lub strategicznym „szczególną większością” (odpowiednio 70 lub 85% głosów krajów członkowskich). Pomimo pewnego zmniejszenia udziału głosów USA i UE, nadal mogą zawetować kluczowe decyzje Funduszu, do przyjęcia których wymagana jest maksymalna większość (85%). Oznacza to, że Stany Zjednoczone wraz z wiodącymi państwami zachodnimi mają możliwość sprawowania kontroli nad procesem decyzyjnym w MFW i kierowania jego działaniami w oparciu o własne interesy. Dzięki skoordynowanym działaniom kraje rozwijające się są również w stanie uniknąć podejmowania decyzji, które im nie odpowiadają. Jednak wielu heterogenicznym krajom trudno jest osiągnąć spójność. Na spotkaniu liderów Funduszu w kwietniu 2004 r. intencją było „zwiększenie zdolności krajów rozwijających się i krajów o gospodarkach w okresie przejściowym do bardziej efektywnego uczestnictwa w mechanizmie decyzyjnym MFW”.

Istotną rolę w strukturze organizacyjnej MFW odgrywa: Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy(IMFC; inż. Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy). Od 1974 do września 1999 jej poprzednikiem był Tymczasowy Komitet ds. Międzynarodowego Systemu Walutowego. Składa się z 24 prezesów MFW, w tym z Rosji, i spotyka się na posiedzeniach dwa razy w roku. Komitet ten jest organem doradczym Rady Gubernatorów i nie ma uprawnień do podejmowania decyzji politycznych. Pełni jednak ważne funkcje: kieruje działalnością Rady Wykonawczej; opracowuje strategiczne decyzje związane z funkcjonowaniem światowego systemu walutowego i działalnością MFW; Przedstawia Radzie Gubernatorów propozycje zmiany Statutu MFW. Podobną rolę pełni również Komitet Rozwoju – Wspólny Komitet Ministerialny Rad Gubernatorów BŚ i Funduszu (Wspólny MFW – Komitet Rozwoju Banku Światowego).

Rada Gubernatorów przekazuje wiele swoich uprawnień Rada Wykonawcza(ang. Executive Board), czyli dyrekcji odpowiedzialnej za prowadzenie spraw MFW, w tym za szereg kwestii politycznych, operacyjnych i administracyjnych, w szczególności udzielanie pożyczek krajom członkowskim i nadzór nad ich polityka kursowa.

Rada Wykonawcza MFW wybiera na pięcioletnią kadencję dyrektor zarządzający(inż. Dyrektor Zarządzający), który kieruje pracownikami Funduszu (stan na marzec 2009 – ok. 2478 osób ze 143 krajów). Z reguły reprezentuje jeden z krajów europejskich. Dyrektor Zarządzający (od 5 lipca 2011) - Christine Lagarde (Francja), jej pierwszy zastępca - John Lipsky (USA).

Główne mechanizmy kredytowe

1. udział rezerwowy. Pierwsza porcja waluty obcej, jaką kraj członkowski może zakupić od MFW w granicach 25% kwoty, przed Porozumieniem Jamajskim nazywana była „złotem”, a od 1978 r. – częścią rezerwową (transza rezerwowa). Udział rezerwowy określa się jako nadwyżkę kwoty kraju członkowskiego nad kwotą na rachunku Krajowego Funduszu Walutowego tego kraju. Jeżeli MFW wykorzystuje część waluty krajowej kraju członkowskiego do udzielania pożyczek innym krajom, wówczas udział rezerwy tego kraju odpowiednio wzrasta. Niespłacona kwota pożyczek udzielonych Funduszowi przez kraj członkowski na podstawie umów pożyczek NHS i NHA stanowi jego pozycję kredytową. Udział rezerwowy i pozycja kredytowa razem stanowią „pozycję rezerwową” kraju członkowskiego MFW.

2. akcje kredytowe. Fundusze w walucie obcej, które może nabyć kraj członkowski powyżej udziału rezerwowego (w przypadku jego pełnego wykorzystania, zasoby MFW w walucie kraju sięgają 100% kwoty) są dzielone na cztery udziały kredytowe, czyli transze ( Transze Kredytowe), które stanowią 25% kwoty . Dostęp krajów członkowskich do środków kredytowych MFW w ramach udziałów kredytowych jest ograniczony: kwota waluty danego kraju w aktywach MFW nie może przekroczyć 200% jego kwoty (w tym 75% kwoty opłaconej w ramach subskrypcji). Tym samym maksymalna kwota kredytu, jaką kraj może otrzymać od Funduszu w wyniku wykorzystania rezerwy i udziału w pożyczce, wynosi 125% jego kwoty. Karta daje jednak MFW prawo do zawieszenia tego ograniczenia. Na tej podstawie środki Funduszu są w wielu przypadkach wykorzystywane w kwotach przekraczających limit określony w statucie. Dlatego pojęcie „górnych akcji kredytowych” (Upper Credit Tranches) zaczęło oznaczać nie tylko 75% kwoty, jak we wczesnym okresie MFW, ale kwoty przekraczające pierwszą część kredytu.

3. Rozwiązania w zakresie gotowości w przypadku pożyczek stand-by(od 1952 r.) zapewniają krajowi członkowskiemu gwarancję, że w określonej kwocie i w okresie obowiązywania umowy, na ustalonych warunkach, kraj ten może swobodnie otrzymywać walutę obcą z MFW w zamian za walutę krajową. Ta praktyka udzielania pożyczek polega na otwarciu linii kredytowej. Jeżeli wykorzystanie pierwszego udziału kredytu może nastąpić w formie bezpośredniego zakupu waluty obcej po zatwierdzeniu wniosku przez Fundusz, wówczas alokacja środków na wyższe udziały kredytu odbywa się zwykle w drodze ustaleń z krajami członkowskimi na kredytach gotowości. Od lat 50. do połowy lat 70. umowy o kredyt stand-by obowiązywały do ​​roku, od 1977 r. do 18 miesięcy, a nawet do 3 lat ze względu na wzrost deficytów bilansu płatniczego.

4. Rozszerzona pożyczka(inż. Extended Fund Facility) (od 1974) uzupełniał rezerwę i kredyty. Przeznaczony jest do udzielania pożyczek na dłuższe okresy iw większych kwotach w stosunku do kwot niż w przypadku zwykłych akcji pożyczkowych. Podstawą wniosku danego kraju do MFW o pożyczkę w ramach udzielonej pożyczki jest poważna nierównowaga w bilansie płatniczym spowodowana niekorzystnymi zmianami strukturalnymi w produkcji, handlu lub cenach. Pożyczki przedłużone udzielane są zwykle na trzy lata, w razie potrzeby do czterech lat, w określonych transzach (transzach) w stałych odstępach czasu - raz na pół roku, kwartalnie lub (w niektórych przypadkach) miesięcznie. Głównym celem kredytów stand-by i udzielonych jest pomoc krajom członkowskim MFW we wdrażaniu programów stabilizacji makroekonomicznej lub reform strukturalnych. Fundusz wymaga od kraju pożyczającego spełnienia pewnych warunków, a stopień ich sztywności wzrasta wraz z przechodzeniem z jednego udziału kredytowego do drugiego. Przed uzyskaniem pożyczki należy spełnić określone warunki. Zobowiązania kraju pożyczkobiorcy, które przewidują realizację odpowiednich środków finansowych i gospodarczych, są zapisywane w liście intencyjnym lub Memorandum Polityki Gospodarczej i Finansowej przesyłanym do MFW. Przebieg realizacji zobowiązań przez kraj - odbiorcę pożyczki jest monitorowany poprzez okresową ocenę szczególnych kryteriów wykonania przewidzianych umową. Kryteria te mogą być ilościowe, odnoszące się do określonych wskaźników makroekonomicznych, lub strukturalne, odzwierciedlające zmiany instytucjonalne. Jeżeli MFW uzna, że ​​kraj korzysta z pożyczki niezgodnie z celami Funduszu, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, może ograniczyć pożyczkę, odmówić wypłaty kolejnej transzy. Tym samym mechanizm ten pozwala MFW wywierać presję gospodarczą na kraje pożyczające.

Należy pamiętać, że głosy przy podejmowaniu decyzji o działaniach Funduszu rozdzielane są proporcjonalnie do wpłat. Do zatwierdzenia decyzji Funduszu wymagane jest 85% głosów. Stany Zjednoczone mają około 17% wszystkich głosów. To nie wystarczy do samodzielnego podejmowania decyzji, ale pozwala zablokować każdą decyzję Fundacji. Senat USA może uchwalić ustawę, która zabroni Międzynarodowemu Funduszowi Walutowemu robienia pewnych rzeczy, takich jak udzielanie pożyczek krajom. Jak wskazuje chiński ekonomista profesor Shi Jianxun, redystrybucja kwot wcale nie zmienia podstawowych ram organizacji i układu sił w niej, udział USA pozostaje taki sam, mają prawo weta: „Zjednoczeni Państwa, jak poprzednio, przewodzi porządkowi MFW” .

MFW udziela pożyczek z szeregiem wymagań – swoboda przepływu kapitału, prywatyzacja (w tym monopole naturalne – transport kolejowy i usługi komunalne), minimalizacja lub nawet eliminacja wydatków rządowych na programy socjalne – edukację, opiekę zdrowotną, tańsze mieszkania, transport publiczny, itp. P.; odmowa ochrony środowiska; obniżenie wynagrodzeń, ograniczenie praw pracowników; zwiększona presja podatkowa na biednych itp. [ ]

Według Michela Chosudovsky'ego [ ]

Od tamtej pory programy sponsorowane przez MFW konsekwentnie niszczą sektor przemysłowy i stopniowo demontują jugosłowiańskie państwo opiekuńcze. Porozumienia restrukturyzacyjne zwiększyły zadłużenie zewnętrzne i dały mandat do dewaluacji jugosłowiańskiej waluty, co mocno uderzyło w jugosłowiański poziom życia. Ta pierwsza runda restrukturyzacji położyła pod nią podwaliny. W latach 80. MFW okresowo zalecał kolejne dawki swojej gorzkiej „terapii ekonomicznej”, podczas gdy gospodarka jugosłowiańska powoli pogrążała się w śpiączce. Produkcja przemysłowa spadła o 10%

MFW- międzyrządowa organizacja monetarno-kredytowa promująca międzynarodową współpracę walutową na podstawie konsultacji jej członków i udzielania im pożyczek.

Została utworzona decyzją Konferencji Bretton Woods w 1944 roku z udziałem delegatów z 44 krajów. MFW zaczął funkcjonować w maju 1946 roku.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy zbiera i przetwarza dane statystyczne dotyczące płatności międzynarodowych, środków dewizowych, wysokości rezerw walutowych itp. Karta MFW zobowiązuje kraje, otrzymując pożyczki, do dostarczania informacji o stanie gospodarki kraju, złota i zagranicy. rezerwy giełdowe itp. Ponadto kraj, który zaciągnął pożyczkę, musi zastosować się do zaleceń MFW, aby poprawić swoją gospodarkę.

Głównym zadaniem MFW jest utrzymanie stabilności na świecie. Ponadto do zadań MFW należy informowanie wszystkich członków MFW o zmianach w krajach finansowych i innych krajach członkowskich.

Ponad 180 krajów świata jest członkami MFW. Przystępując do MFW, każdy kraj wpłaca pewną sumę pieniędzy jako składkę członkowską, która nazywa się kwotą.

• edukacja w zakresie udzielania pożyczek krajom uczestniczącym;
• określenie kwoty, jaką kraj może otrzymać w przypadku trudności finansowych;
• określenie liczby głosów, które otrzymuje kraj uczestniczący.

Kwoty są okresowo weryfikowane. Stany Zjednoczone mają najwyższy kontyngent, a co za tym idzie liczbę głosów (jest to nieco ponad 17%).

Procedura udzielania pożyczek

MFW udziela kredytów tylko na ustabilizowanie gospodarki, wyprowadzenie jej z kryzysu, ale nie na rozwój gospodarczy.

Procedura udzielenia pożyczki jest następująca: udzielane są one na okres od 3 do 5 lat po nieco niższej stawce rynkowej. Przelew pożyczki odbywa się w ratach, transzach. Odstęp między transzami może wynosić od jednego do trzech lat. Ta procedura ma na celu kontrolę wykorzystania kredytu. Jeśli kraj nie wypełni swoich zobowiązań wobec MFW, transfer kolejnej transzy jest odraczany.

Przed udzieleniem kredytu MFW przeprowadza system konsultacji. Kilku przedstawicieli funduszu podróżuje do kraju, który wystąpił o pożyczkę, zbiera informacje statystyczne na temat różnych wskaźników ekonomicznych (poziom cen, poziom zatrudnienia, wpływy z podatków itp.) i sporządza Raport z wyników badania. Następnie Raport jest omawiany na posiedzeniu Rady Wykonawczej MFW, która wypracowuje rekomendacje i propozycje poprawy sytuacji gospodarczej kraju.

• Promowanie rozwoju współpracy międzynarodowej w dziedzinie monetarnej i finansowej w ramach stałej instytucji, która zapewnia mechanizm konsultacji i wspólnej pracy nad międzynarodowymi problemami walutowymi i finansowymi.
• Promowanie procesu ekspansji i zrównoważonego wzrostu handlu międzynarodowego, a tym samym osiągnięcie i utrzymanie wysokiego poziomu zatrudnienia i dochodów realnych, jak również rozwój zasobów produkcyjnych wszystkich państw członkowskich.
• promować stabilność waluty, utrzymać uporządkowany system wymiany między państwami członkowskimi i unikać wykorzystywania dewaluacji waluty w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej.
• Pomoc w tworzeniu wielostronnego systemu rozliczeń bieżących transakcji pomiędzy krajami członkowskimi, a także eliminacja ograniczeń walutowych które hamują wzrost.
• Poprzez tymczasowe udostępnienie ogólnych zasobów Funduszu państwom członkowskim, z zastrzeżeniem odpowiednich zabezpieczeń, w celu stworzenia stanu zaufania do nich, zapewniając w ten sposób możliwość korygowania nierównowag w ich bilansach płatniczych bez uciekania się do środków, które mogłyby być szkodliwe dla dobrobytu na poziomie krajowym lub międzynarodowym.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) to specjalna agencja Organizacji Narodów Zjednoczonych, powołana przez 184 państwa. MFW powstał 27 grudnia 1945 r. po podpisaniu przez 28 państw porozumienia opracowanego na Konferencji Monetarnej i Finansowej ONZ w Bretton Woods 22 lipca 1944 r. W 1947 roku fundacja rozpoczęła swoją działalność. Siedziba MFW znajduje się w Waszyngtonie w USA.

MFW to międzynarodowa organizacja zrzeszająca 184 kraje. Fundusz powstał w celu zapewnienia współpracy międzynarodowej w sferze monetarnej i utrzymania stabilności kursów walutowych; wspieranie rozwoju gospodarczego i poziomu zatrudnienia w krajach na całym świecie; oraz zapewnienie dodatkowych środków finansowych gospodarce państwa w krótkim okresie. Od czasu powstania MFW jego cele nie uległy zmianie, natomiast jego funkcje – do których należy monitorowanie stanu gospodarki, pomoc finansowa i techniczna dla krajów – ewoluowały znacząco, aby sprostać zmieniającym się celom państw członkowskich będących podmiotami MFW. Ekonomia swiata.

Wzrost członkostwa MFW, 1945-2003
(liczba krajów)

Celami Międzynarodowego Funduszu Walutowego są:

• Zapewnienie międzynarodowej współpracy w sferze monetarnej poprzez sieć stałych instytucji, które doradzają i biorą udział w rozwiązywaniu wielu problemów finansowych.
• Promowanie rozwoju i zrównoważonego wzrostu handlu międzynarodowego oraz przyczynianie się do promocji i utrzymania wysokiego poziomu zatrudnienia i dochodów realnych oraz rozwijanie sił wytwórczych we wszystkich krajach członkowskich funduszu jako głównych przedmiotów polityki gospodarczej.
• Dbaj o stabilność kursów walut, utrzymuj prawidłowe umowy wymiany między uczestnikami i unikaj różnych dyskryminacji w tym zakresie.
• Pomóż zbudować wielostronny system płatności dla bieżących transakcji między krajami członkowskimi funduszu oraz usunąć ograniczenia w wymianie walut, które hamują rozwój handlu międzynarodowego.
• Udziel wsparcia państwom członkowskim funduszu, przekazując fundusze do funduszu na rozwiązywanie przejściowych problemów w gospodarce.
• Zgodnie z powyższym skrócić czas trwania i zmniejszyć stopień nierównowagi w bilansach międzynarodowych rachunków jej członków.

Rola Międzynarodowego Funduszu Walutowego

MFW pomaga krajom w rozwoju ich gospodarek i realizacji wybranych projektów gospodarczych poprzez trzy główne funkcje – udzielanie pożyczek, pomoc techniczną i monitorowanie.

Udzielanie pożyczek. MFW zapewnia pomoc finansową krajom o niskich dochodach, które mają problemy z bilansem płatniczym, poprzez program Poverty Reduction and Growth Facility (PRGF) oraz, na tymczasowe potrzeby wynikające z wstrząsów zewnętrznych, poprzez program Exogenous Shocks Facility (ESF). Oprocentowanie PRGF i EFS jest preferencyjne (tylko 0,5 proc.), a pożyczki są spłacane przez 10 lat.

Inne funkcje MFW:

• promocja współpracy międzynarodowej w polityce pieniężnej
• ekspansja handlu światowego
• stabilizacja kursów walutowych
• doradzanie państwom dłużnikom (dłużnikom)
• opracowanie międzynarodowych standardów statystyki finansowej
• zbieranie i publikacja międzynarodowych statystyk finansowych

Główne mechanizmy kredytowe

1. Udział rezerwowy. Pierwsza porcja waluty obcej, jaką kraj członkowski może zakupić od MFW w granicach 25% kwoty, przed Porozumieniem Jamajskim nazywana była „złotem”, a od 1978 r. – częścią rezerwową (transza rezerwowa). Udział rezerwowy określa się jako nadwyżkę kwoty kraju członkowskiego nad kwotą na rachunku Krajowego Funduszu Walutowego tego kraju. Jeżeli MFW wykorzystuje część waluty krajowej kraju członkowskiego do udzielania pożyczek innym krajom, wówczas udział rezerwy tego kraju odpowiednio wzrasta. Niespłacona kwota pożyczek udzielonych Funduszowi przez kraj członkowski na podstawie umów pożyczek NHS i NHA stanowi jego pozycję kredytową. Udział rezerwowy i pozycja kredytowa razem stanowią „pozycję rezerwową” kraju członkowskiego MFW.

2. Akcje kredytowe. Fundusze w walucie obcej, które może nabyć kraj członkowski powyżej udziału rezerwowego (w przypadku jego pełnego wykorzystania, zasoby MFW w walucie kraju sięgają 100% kwoty) są dzielone na cztery udziały kredytowe, czyli transze ( Transze Kredytowe), które stanowią 25% kwoty . Dostęp krajów członkowskich do środków kredytowych MFW w ramach udziałów kredytowych jest ograniczony: kwota waluty danego kraju w aktywach MFW nie może przekroczyć 200% jego kwoty (w tym 75% kwoty opłaconej w ramach subskrypcji). Tym samym maksymalna kwota kredytu, jaką kraj może otrzymać od Funduszu w wyniku wykorzystania rezerwy i udziału w pożyczce, wynosi 125% jego kwoty. Karta daje jednak MFW prawo do zawieszenia tego ograniczenia. Na tej podstawie środki Funduszu są w wielu przypadkach wykorzystywane w kwotach przekraczających limit określony w statucie. Dlatego pojęcie „górnych akcji kredytowych” (Upper Credit Tranches) zaczęło oznaczać nie tylko 75% kwoty, jak we wczesnym okresie MFW, ale kwoty przekraczające pierwszą część kredytu.

3. Stand-by Arrangements (od 1952 r.) dają krajowi członkowskiemu gwarancję, że do określonej kwoty i na czas trwania porozumienia, z zastrzeżeniem określonych warunków, kraj ten może swobodnie otrzymywać walutę obcą od MFW w zamian za krajowy. Ta praktyka udzielania pożyczek polega na otwarciu linii kredytowej. Jeżeli wykorzystanie pierwszego udziału kredytu może nastąpić w formie bezpośredniego zakupu waluty obcej po zatwierdzeniu wniosku przez Fundusz, wówczas alokacja środków na wyższe udziały kredytu odbywa się zwykle w drodze ustaleń z krajami członkowskimi na kredytach gotowości. Od lat 50. do połowy lat 70. umowy o kredyt stand-by obowiązywały do ​​roku, od 1977 r. do 18 miesięcy, a nawet do 3 lat ze względu na wzrost deficytów bilansu płatniczego.

4. Fundusz Rozszerzonego Funduszu (od 1974 r.) uzupełniał udziały rezerwowe i kredytowe. Przeznaczony jest do udzielania pożyczek na dłuższe okresy iw większych kwotach w stosunku do kwot niż w przypadku zwykłych akcji pożyczkowych. Podstawą wniosku danego kraju do MFW o pożyczkę w ramach udzielonej pożyczki jest poważna nierównowaga w bilansie płatniczym spowodowana niekorzystnymi zmianami strukturalnymi w produkcji, handlu lub cenach. Pożyczki przedłużone udzielane są zwykle na trzy lata, w razie potrzeby do czterech lat, w określonych transzach (transzach) w stałych odstępach czasu - raz na pół roku, kwartalnie lub (w niektórych przypadkach) miesięcznie. Głównym celem kredytów stand-by i udzielonych jest pomoc krajom członkowskim MFW we wdrażaniu programów stabilizacji makroekonomicznej lub reform strukturalnych. Fundusz wymaga od kraju pożyczającego spełnienia pewnych warunków, a stopień ich sztywności wzrasta wraz z przechodzeniem z jednego udziału kredytowego do drugiego. Przed uzyskaniem pożyczki należy spełnić określone warunki. Zobowiązania kraju pożyczkobiorcy, które przewidują realizację odpowiednich środków finansowych i gospodarczych, są zapisywane w „Liście intencyjnym” lub Memorandum Polityki Gospodarczej i Finansowej przesyłanym do MFW. Przebieg realizacji zobowiązań przez kraj - odbiorcę pożyczki jest monitorowany poprzez okresową ocenę szczególnych kryteriów wykonania przewidzianych umową. Kryteria te mogą być ilościowe, odnoszące się do określonych wskaźników makroekonomicznych, lub strukturalne, odzwierciedlające zmiany instytucjonalne. Jeżeli MFW uzna, że ​​kraj korzysta z pożyczki niezgodnie z celami Funduszu, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, może ograniczyć pożyczkę, odmówić wypłaty kolejnej transzy. Tym samym mechanizm ten pozwala MFW wywierać presję gospodarczą na kraje pożyczające.

W przeciwieństwie do Banku Światowego, MFW koncentruje się na stosunkowo krótkoterminowych kryzysach makroekonomicznych. Bank Światowy udziela pożyczek tylko biednym krajom, MFW może pożyczać każdemu ze swoich krajów członkowskich, które nie mają walut obcych na pokrycie krótkoterminowych zobowiązań finansowych.

Struktura organów zarządzających

Najwyższym organem zarządzającym MFW jest Rada Gubernatorów, w której każdy kraj członkowski jest reprezentowany przez gubernatora i jego zastępcę. Zwykle są to ministrowie finansów lub bankierzy centralni. Do zadań Rady należy rozstrzyganie kluczowych kwestii związanych z działalnością Funduszu: zmiana Statutu Umowy, przyjmowanie i wydalanie krajów członkowskich, ustalanie i rewizja ich udziałów kapitałowych oraz wybór dyrektorów wykonawczych. Gubernatorzy spotykają się na sesji, zwykle raz w roku, ale mogą spotykać się i głosować korespondencyjnie w dowolnym czasie.

Kapitał zakładowy wynosi około 217 miliardów SDR (w styczniu 2008 r. 1 SDR był równy około 1,5 USD). Tworzą ją składki z krajów członkowskich, z których każdy wpłaca zwykle około 25% swojej kwoty w SDR-ach lub w walucie innych członków, a pozostałe 75% w swojej walucie krajowej. W oparciu o wielkość kwot głosy są rozdzielane między kraje członkowskie w organach zarządzających MFW.

Zarząd, który ustala politykę i odpowiada za większość decyzji, składa się z 24 dyrektorów wykonawczych. Dyrektorów nominuje osiem krajów o największych kontyngentach w Funduszu – Stany Zjednoczone, Japonia, Niemcy, Francja, Wielka Brytania, Chiny, Rosja i Arabia Saudyjska. Pozostałe 176 krajów jest zorganizowanych w 16 grup, z których każda wybiera dyrektora wykonawczego. Przykładem takiej grupy państw jest zjednoczenie państw byłych republik środkowoazjatyckich ZSRR pod przewodnictwem Szwajcarii, które nazwano Helvetistan. Często grupy tworzą kraje o podobnych zainteresowaniach i zwykle z tego samego regionu, np. Afryka francuskojęzyczna.

Najwięcej głosów w MFW (stan na 16 czerwca 2006 r.) to: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Niemcy - 5,99%; Japonia - 6,13% (6,46% - 2011); Wielka Brytania - 4,95%; Francja - 4,95%; Arabia Saudyjska - 3,22%; Chiny - 2,94% (6,394% - 2011); Rosja - 2,74%. Udział 15 krajów członkowskich UE wynosi 30,3%, 29 krajów członkowskich Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju ma łącznie 60,35% głosów w MFW. Udział pozostałych krajów, które stanowią ponad 84% liczby członków Funduszu, wynosi tylko 39,65%.

W MFW obowiązuje zasada „ważonej” liczby głosów: zdolność krajów członkowskich do wpływania na działalność Funduszu poprzez głosowanie zależy od ich udziału w jego kapitale. Każdy stan dysponuje 250 głosami „podstawowymi”, niezależnie od wielkości jego wkładu do kapitału, oraz dodatkowy jeden głos na każde 100 tys. SDR kwoty tego wkładu. W przypadku, gdy kraj kupił (sprzedał) SDR-y otrzymane przez niego podczas początkowej emisji SDR-ów, liczba jego głosów wzrasta (zmniejsza się) o 1 na każde 400 000 zakupionych (sprzedanych) SDR-ów. Korekta ta dokonywana jest nie więcej niż 1/4 liczby głosów uzyskanych za wniesieniem wkładu państwa do kapitału Funduszu. Taki układ zapewnia zdecydowaną większość głosów dla państw wiodących.

Decyzje w Radzie Gubernatorów są zwykle podejmowane zwykłą większością (co najmniej połowie) głosów, a w ważnych sprawach o charakterze operacyjnym lub strategicznym „szczególną większością” (odpowiednio 70 lub 85% głosów krajów członkowskich). Pomimo pewnego zmniejszenia udziału głosów USA i UE, nadal mogą zawetować kluczowe decyzje Funduszu, do przyjęcia których wymagana jest maksymalna większość (85%). Oznacza to, że Stany Zjednoczone wraz z wiodącymi państwami zachodnimi mają możliwość sprawowania kontroli nad procesem decyzyjnym w MFW i kierowania jego działaniami w oparciu o własne interesy. Dzięki skoordynowanym działaniom kraje rozwijające się są również w stanie uniknąć podejmowania decyzji, które im nie odpowiadają. Jednak wielu heterogenicznym krajom trudno jest osiągnąć spójność. Na spotkaniu liderów Funduszu w kwietniu 2004 r. intencją było „zwiększenie zdolności krajów rozwijających się i krajów o gospodarkach w okresie przejściowym do bardziej efektywnego uczestnictwa w mechanizmie decyzyjnym MFW”.

Istotną rolę w strukturze organizacyjnej MFW odgrywa Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy (IMFC; Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy). Od 1974 do września 1999 jej poprzednikiem był Tymczasowy Komitet ds. Międzynarodowego Systemu Walutowego. Składa się z 24 prezesów MFW, w tym z Rosji, i spotyka się na posiedzeniach dwa razy w roku. Komitet ten jest organem doradczym Rady Gubernatorów i nie ma uprawnień do podejmowania decyzji politycznych. Pełni jednak ważne funkcje: kieruje działalnością Rady Wykonawczej; opracowuje strategiczne decyzje związane z funkcjonowaniem światowego systemu walutowego i działalnością MFW; Przedstawia Radzie Gubernatorów propozycje zmiany Statutu MFW. Podobną rolę pełni również Komitet Rozwoju – Wspólny Komitet Ministerialny Rad Gubernatorów BŚ i Funduszu (Wspólny MFW – Komitet Rozwoju Banku Światowego).

Rada Gubernatorów (1999) Rada Gubernatorów przekazuje wiele swoich uprawnień Radzie Wykonawczej, która jest dyrekcją odpowiedzialną za prowadzenie spraw MFW, która obejmuje szeroki zakres spraw politycznych, operacyjnych i administracyjnych, w szczególności udzielanie pożyczek krajom członkowskim i nadzorowanie ich polityki kursowej.

Zarząd MFW wybiera na pięcioletnią kadencję Dyrektora Zarządzającego, który kieruje personelem Funduszu (stan na marzec 2009 r. około 2478 osób ze 143 krajów). Z reguły reprezentuje jeden z krajów europejskich. Dyrektor Zarządzający (od 5 lipca 2011) - Christine Lagarde (Francja), jej pierwszy zastępca - John Lipsky (USA). Szef misji rezydenta MFW w Rosji - Odd Per Brekk.

Strauss-Kahn nadal walczy o przetrwanie polityczne, a zwolennicy twierdzą, że zarzuty nękania to spisek. Jednocześnie w samym Międzynarodowym Funduszu Walutowym (MFW) rozpoczęła się już walka o stanowisko szefa. Gospodarki wschodzące domagają się przyznania im tej prestiżowej siedziby, ale Europejczycy też nie rezygnują ze swoich roszczeń.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy to organizacja o wartości 325 miliardów dolarów z siedzibą w Waszyngtonie. Do niedawna MFW miał tylko jeden główny problem - ratowanie euro. Udział tego funduszu w pakietach pomocowych dla Grecji, Irlandii i Portugalii wynosi 78,5 mld euro. Po cichu i skutecznie fundusz działał jako pośrednik między europejskimi dłużnikami i darczyńcami.

Po aresztowaniu szefa MFW Dominique'a Strauss-Kahna, które miało miejsce w sobotni wieczór czasu nowojorskiego, sam fundusz stał się zabawką dla przedstawicieli różnych interesów. Niegdyś potężny szef MFW nadal walczy o swoje polityczne przetrwanie. Jego zwolennicy rozsiewają plotki i dowody, że próba gwałtu to spisek w stylu tajnych służb. DSK - jak się to czasem skraca - nie próbowało rzekomo zgwałcić pokojówki w nowojorskim hotelu Sofitel, ponieważ podobno jadł w tym czasie obiad z córką.

Zainstalowane, że nic nie jest zainstalowane. Na całym świecie uważa się, że nie należy spieszyć się z jego potępieniem. Kanclerz Federalna Angela Merkel powiedziała wczoraj również, że należy poczekać na wyniki śledztwa.

Tak powiedziała, ale zrobiła to inaczej. Kilka minut później Merkel, wypowiadając się w imieniu Europy, ogłosiła swoje pretensje do stanowiska szefa MFW: choć w zasadzie jest to słuszne, a w „średnioterminowej”, zdaniem Merkel, kraje z gospodarkami rozwijającymi się mogą pretendować kierownicze stanowiska w organizacjach międzynarodowych. – Uważam jednak, że w dzisiejszych warunkach, kiedy toczy się wiele dyskusji o przestrzeni europejskiej, są dobre powody, by Europa miała do dyspozycji dobrych kandydatów – podkreśliła.

Ponieważ ignorowanie własnych interesów nic nie kosztuje, Merkel dała nadzieję gospodarkom wschodzącym: „Warunki w MFW powinny odzwierciedlać równowagę sił na świecie” – powiedziała Merkel na szczycie G20 w Seulu. Krótko przed tym 20 największych gospodarek świata zdecydowało się na zwiększenie udziału w głosowaniu krajów o gospodarkach rozwijających się. Słowa szefa Eurogrupy Jean-Claude'a Junckera (Jean-Cluade Juncker) brzmiały jeszcze bardziej jednoznacznie. Strauss-Kahn jest „ostatnim Europejczykiem”, który stoi na czele MFW „w dającej się przewidzieć przyszłości”, powiedział w 2007 roku.

Kraje rozwijające się z radością zareagowały na tę opinię Zachodu. Najwyższy czas odejść od modelu zdominowanego wyłącznie przez państwa uprzemysłowione – powiedział brazylijski minister finansów Guido Mantega.

Teraz przychodzi otrzeźwienie. A po wytrzeźwieniu rozpoczyna się walka o władzę. Berlin poinformował wczoraj, że prowadzi sondaże "z naszymi europejskimi przyjaciółmi" w sprawie kandydata na szefa MFW.

Walka gospodarek wschodzących o większe wpływy w MFW rozpoczęła się jeszcze przed aresztowaniem Straussa-Kahna. W kwietniu tego roku brazylijski minister finansów skarżył się, że Amerykanie regularnie kierują Bankiem Światowym, a Europejczycy MFW. Jego zdaniem taki system jest już przestarzały. Te posty powinny być dzielone według możliwości, a sam proces powinien być przejrzysty, domagał się Brazylijczyk.

Innymi słowy, kraje generujące globalny wzrost – czyli Chiny, Indie i Brazylia – powinny mieć szansę na objęcie w przyszłości pozycji lidera. Udział wiodących krajów o gospodarkach rozwijających się w globalnym produkcie krajowym brutto tylko w ciągu ostatnich 20 lat (do 2010 r.) wzrósł z 10,4% do 24,2%, podczas gdy udział siedmiu największych krajów uprzemysłowionych spadł z 64,9 % do 50,7%.

Dlatego jeszcze jesienią kraje rozwijające się otrzymały dodatkowe głosy w MFW. Ministrowie finansów 20 największych gospodarek uprzemysłowionych i wschodzących (G20) podjęli decyzję o rozdzieleniu prawie 6% praw głosu posiadanych wcześniej przez potęgi przemysłowe między kraje takie jak Chiny, Indie, Brazylia i Rosja. W wyniku reformy te cztery kraje otrzymały więcej praw i większą odpowiedzialność w dyrekcji wykonawczej Międzynarodowego Funduszu Walutowego. W marcu ta reforma weszła w życie.

Teraz wymagają również zmian na poziomie osobistym. Dlatego zaraz po wydarzeniach z Dominique Strauss-Kahnem w Nowym Jorku, coraz częściej zaczęto wymieniać nazwisko tureckiego polityka Kemala Dervisa. Architekt dziesięcioletnich reform gospodarczych w Turcji i długoletni wysoki rangą urzędnik Banku Światowego pochodzi z gospodarki wschodzącej i jest uważany za błyskotliwego ekonomistę. Ponieważ pochodzi z Turcji, najwyraźniej może zajmować się budowaniem mostów między Azją, Europą i Stanami Zjednoczonymi.

Jego praca w Banku Światowym w Waszyngtonie zapewniła mu doskonałe kontakty. A w Europie nie ma już wizerunku osoby, która przede wszystkim broni interesów Turcji. Kemal Dervis jest teraz postrzegany bardziej jako międzynarodowy ekonomista, który akurat posiada turecki paszport.

Nazwisko Dervisa zostało już wspomniane na dorocznym posiedzeniu Azjatyckiego Banku Rozwoju, które odbyło się prawie tydzień temu w wietnamskim mieście Hanoi. Może nadszedł czas, aby Azjata stanął na czele MFW. Noblista Joseph Stiglitz również uważa, że ​​jest doskonałym kandydatem, jak powiedział w prywatnej dyskusji w poniedziałek.

Chińskie kierownictwo jest raczej powściągliwe w związku z groźnym odejściem Strauss-Kahna, ale faktycznie ten skandal całkiem nieźle odpowiada Pekinowi – Europejczyk opuszcza stanowisko w niełasce, a to stwarza warunki do przeglądu istniejących struktur. Nieformalne porozumienie krajów uprzemysłowionych, że Europejczyk powinien zawsze stać na czele Międzynarodowego Funduszu Walutowego irytuje tę rosnącą potęgę gospodarczą. Z chińskiego punktu widzenia tego typu układ jest przestarzały i przypomina czasy kolonializmu.

Amerykanie i Europejczycy mogą dzielić między sobą stanowiska kierownicze, ponieważ razem mają wystarczająco dużo głosów, aby zablokować inne propozycje. Nawet po reformie Chiny, jako druga co do wielkości gospodarka świata, mają 3,82% głosów i są daleko za USA, które mają prawie 17%. Liczby te odzwierciedlają również udział udziału w zainwestowanym kapitale. Chiny oczywiście byłyby skłonne zapłacić więcej za większe wpływy, ale zgodnie z obowiązującymi przepisami nie mogą tego zrobić.

Dlatego Chińczycy na spotkaniach takich jak G20 nieustannie opowiadają się za wprowadzeniem systemu, który dokładniej odzwierciedlałby realia gospodarcze świata. Uważają się za walczących o prawa innych wschodzących gospodarek, a poza tym Chińczycy potajemnie liczą na zapewnienie sobie w ten sposób wiodącej roli na arenie międzynarodowej.

Inne gospodarki wschodzące, w tym Indie i Rosja, są znacznie mniej ambitne, jeśli chodzi o reformę MFW. „Chcą rozwiązać problemy, które obecnie mają, ale nie zamierzają na nowo tworzyć globalnych reguł gry” – powiedział ekonomista Paris-Dauphine University Jean Pisani-Ferry. Chiny zakładają też, że nie są jeszcze w stanie wysuwać własnych żądań – w końcu ich własna waluta narodowa nie jest jeszcze swobodnie wymienialna.

Dlatego też francuskie kręgi rządowe dyskutują o utrzymaniu istniejących struktur i zamiast Strauss-Kahna wysłać do Waszyngtonu cieszącą się międzynarodową renomą sekretarz skarbu Christine Lagarde. Na papierze, ona
wygląda na bardzo odpowiedniego kandydata: pracując jako prawnik poznała wszystkie najważniejsze osobistości świata finansów, a w czasie kryzysu finansowego zyskała miano uroczej, ale wyjątkowo twardej partnerki negocjacyjnej. Ponadto stanowisko szefa MFW może otworzyć przed nią dodatkowe perspektywy, zwłaszcza biorąc pod uwagę możliwą porażkę jej szefa Nicolasa Sarkozy'ego w wyborach prezydenckich 2012 roku. Na razie, sądząc po składanych oficjalnych wypowiedziach, planuje zawalczyć o mandat zwykłego posła.

Jej problem: „Sprawa DSK podważyła wiarygodność Francji i jej kandydatów na wysokie stanowiska międzynarodowe”, mówią w Paryżu. DSC to międzynarodowo akceptowany skrót od Dominique Strauss-Kahn. Ponadto sama Lagarde stała się uczestnikiem głośnej sprawy, której jednak nie można porównać z problemami Strauss-Kahna. Oskarża się ją o wykorzystanie swoich wpływów do uzyskania korzystnego orzeczenia dla znanego francuskiego przedsiębiorcy w sporze między państwem a Bernardem Tapie o sprzedaż udziałów w Adidas. Sprawa ta nie zyskała dużego rozgłosu na arenie międzynarodowej, ale może stać się przeszkodą w przypadku ubiegania się przez Lagarde o stanowisko szefa MFW.

Jeśli chodzi o tak odpowiedzialne stanowiska, jak szefa MFW, kandydat zostanie przebadany – i to już na serio – dwa razy ostrożniej.

W tym artykule porozmawiamy o funkcjach Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), zasadach pracy, finansowaniu i jego interakcji z Rosją.

Na co są fundusze międzynarodowe?

Ich główną rolą jest pomoc finansowa i doradcza dla krajów uczestniczących w rozwoju gospodarczym.

Wiodącą rolę w funkcji stabilizacyjnej pełni Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju. W skład IBRD lub Banku Światowego wchodzi Stowarzyszenie Rozwoju i Korporacja Finansowa. Istnieją również różne międzynarodowe banki obsługujące swoje regiony - państwa azjatyckie, afrykańskie i europejskie.

MFW - historia powstania

MFW jest organizacją monetarną i kredytową, która działa jako wyspecjalizowana struktura ONZ.

MFW powstał w 1944 roku na konferencji w Bretton Woods. W grudniu 1945 r. 29 państw podpisało Kartę Funduszu.

Do głównych zadań Fundacji należą:

• promocja handlu światowego;
• stabilizacja wahań kursów walutowych;
• pomoc krajom członkowskim MFW w korygowaniu deficytu ich bilansów płatniczych i innych.

Do tej pory MFW obejmuje 188 krajów.

Jak powstaje kapitał zakładowy MFW

Początkowy kapitał zakładowy wynosił 7,6 miliarda dolarów. USA. Teraz MFW korzysta z własnej rezerwy i środków płatniczych, tzw. SDR-ów – specjalnych praw ciągnienia. Nie są one drukowane, lecz prezentowane jako wpisy w bilansach.

Za pomocą SDR-ów bilans płatniczy jest regulowany, rezerwy są uzupełniane i dokonywane są płatności na rzecz Funduszu. Dziś koszt 1 SDR wynosi 1,4 USD, a przybliżoną wartość kapitału zakładowego MFW szacuje się na 238 mld SDR lub 327 mld USD.

Fundusz jest uzupełniany ze składek państw zgodnie z ustalonymi limitami. Określają one kwotę pożyczki, a także siłę głosu kraju uczestniczącego.

Struktura płatności wygląda mniej więcej tak:

1. 25% kwoty trafia na rachunki MFW - w formie SDR-ów lub innej waluty obcej;
2. 75% zobowiązań spłacanych jest w walucie krajowej.

Rosyjski udział kwot wynosi około 2,5%. Odsetek głosów naszego państwa w ogólnej liczbie wyborców MFW wynosi 2,4%.

Transza MFW

Kredyty krótko- lub długoterminowe dla krajów członkowskich MFW realizowane są w ratach – w transzach.

Kwota finansowania może odpowiadać zwykłym udziałom pożyczki (maksymalnie 125% kwoty) lub może zostać znacznie zwiększona. Państwo może otrzymać zwiększoną kwotę środków w przypadku poważnych trudności z bilansem płatniczym.

Transze wypłacane są co pół roku, trzy miesiące, miesiąc lub częściej. Środki MFW powinny być skierowane na reformy i stabilizację wskaźników makroekonomicznych lub strukturalnych.

Warunki pożyczki MFW

Udzielanie pożyczki odbywa się w połączeniu z nominacją szeregu wymagań. Nieprzestrzeganie warunków Funduszu może skutkować odmową udostępnienia kolejnych transz lub ograniczeniem akcji kredytowej.

Z każdą nową transzą wymagania MFW stają się coraz ostrzejsze. Te warunki mogą być:

• prywatyzacja majątku państwowego;
• zapewnienie swobodnego przepływu kapitału;
• optymalizacja lub eliminacja wydatków budżetowych na sferę społeczną (zdrowie, edukację, mieszkalnictwo, transport publiczny);
• obniżki płac;
• wzrost podatków i nie tylko.

Poprzez system transz MFW może wywierać wpływ ekonomiczny na kraj pożyczający.

Jak spłaca się długi MFW?

Kraje-dłużnicy spłacają każdą transzę kredytu w ciągu 4-10 lat. Dzięki reformom MFW z lat 2010-2011. limity dostępu zostały podwojone. Zwiększono również kwotę kredytów dla najbiedniejszych krajów świata bez konieczności płacenia %% do 2016 r. włącznie.

Federacja Rosyjska została członkiem MFW w maju 1992 roku. Według Ministerstwa Spraw Zagranicznych, na początku 2005 roku Rosja spłaciła przed terminem wszystkie zobowiązania kredytowe wobec Funduszu w wysokości ok. 3,3 mld USD. USA.

Dziś Federacja Rosyjska dąży do samodzielnego opracowywania i wdrażania programów gospodarczych bez przyciągania środków MFW.

Porada od Sravni.ru: możesz śledzić oficjalne wiadomości organizacji na oficjalnej stronie internetowej.