Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ուղերձը. ԱՄՀ՝ սղագրություն. Վարկի պայմաններ

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ(Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ) ՄԱԿ-ի մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ:

1944 թվականի հուլիսի 22-ին Միավորված ազգերի կազմակերպությունում մշակվեց համաձայնագրի հիմքը դրամավարկային և ֆինանսական հարցերի վերաբերյալ ( ԱՄՀ կանոնադրություն): ԱՄՀ հայեցակարգի մշակման գործում ամենանշանակալի ներդրումն է ունեցել բրիտանական պատվիրակության ղեկավարը, և Հարրի Դեքսթեր ՈւայթԱՄՆ ֆինանսների նախարարության բարձրաստիճան պաշտոնյա է: Համաձայնագրի վերջնական տարբերակը ստորագրվել է առաջին 29 պետությունների կողմից 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին՝ ԱՄՀ-ի ստեղծման պաշտոնական ամսաթիվը։ ԱՄՀ-ն սկսեց գործել 1947 թվականի մարտի 1-ին որպես մաս Բրետտոն Վուդսի համակարգ. Նույն թվականին Ֆրանսիան վերցրեց առաջին վարկը։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն միավորում է 188 պետություն, իսկ նրա կառույցներում աշխատում է 2500 մարդ 133 երկրներից։

ԱՄՀ-ն տրամադրում է կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտբայց պետությունները. Վարկերի տրամադրումը սովորաբար ուղեկցվում է մի շարք պայմաններով և առաջարկություններով։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի քաղաքականությունն ու առաջարկությունները զարգացող երկրների նկատմամբ բազմիցս քննադատության են ենթարկվել, որոնց էությունն այն է, որ առաջարկությունների և պայմանների իրականացումը, ի վերջո, ուղղված է ոչ թե պետության ազգային տնտեսության անկախության, կայունության և զարգացման բարձրացմանը, բայց միայն այն կապելով միջազգային ֆինանսական հոսքերի հետ:

ԱՄՀ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի նպատակները

ԱՄՀ-ի Արժույթի միջազգային հիմնադրամն իր առջեւ դնում է հետեւյալ նպատակները.

1. Նպաստել դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում միջազգային համագործակցության զարգացմանը մշտական ​​հաստատության շրջանակներում, որն ապահովում է միջազգային արժութային և ֆինանսական խնդիրների վերաբերյալ խորհրդակցությունների և համատեղ աշխատանքի մեխանիզմ:
2. Նպաստել միջազգային առևտրի ընդլայնմանը և հավասարակշռված աճին և դրանով իսկ նպաստել զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի ձեռքբերմանը և պահպանմանը, ինչպես նաև բոլոր անդամ պետությունների արտադրողական ռեսուրսների զարգացմանը՝ այդ գործողությունները համարելով տնտեսական քաղաքականության առաջնահերթություններ։ .
3. Պահպանեք կայունությունը և կարգուկանոնը արժութային ռեժիմանդամ երկրների միջև և մրցակցային առավելություն ստանալու համար խուսափել արժույթներից:
4. Աջակցել անդամ երկրների միջև ընթացիկ գործարքների համար հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև համաշխարհային առևտրի աճին խոչընդոտող արտարժույթի սահմանափակումների վերացմանը:
5. Հիմնադրամի ընդհանուր ռեսուրսները ժամանակավորապես տրամադրելով անդամ պետություններին՝ համապատասխան երաշխիքներով, նրանց նկատմամբ վստահության վիճակ ստեղծելու համար՝ դրանով իսկ ապահովելով նրանց անհավասարակշռությունը. վճարային հաշվեկշիռառանց միջոցների կիրառման, որոնք կարող են վնասել բարեկեցությանը ազգային կամ միջազգային մակարդակով:
6. Ելնելով վերոգրյալից՝ կրճատել անդամ երկրների արտաքին վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունների տևողությունը, ինչպես նաև նվազեցնել այդ խախտումների մասշտաբները։

ԱՄՀ-ի նպատակն ու դերը:

ԱՄՀ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի հիմնական գործառույթները

• Միջազգային համագործակցության խթանում դրամավարկային քաղաքականության մեջ.
• Համաշխարհային առևտրի ընդլայնում;
• Վարկավորում;
• Դրամական փոխարժեքների կայունացում;
• Խորհրդատվություն պարտապան երկրներին (պարտապաններին);
• Միջազգային ֆինանսական վիճակագրության ստանդարտների մշակում;
• Միջազգային ֆինանսական վիճակագրության հավաքագրում և հրապարակում.

www.imf.org
www.youtube.com/user/imf

Քննարկումը փակված է.

ԱՄՀ կազմակերպություն

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը՝ ԱՄՀ (Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ), ինչպես Վերակառուցման և զարգացման միջազգային բանկը՝ IBRD (հետագայում՝ Համաշխարհային բանկ), Բրետտոն Վուդսի միջազգային կազմակերպություն է։ ԱՄՀ-ն և ՎԶՄԲ-ն պաշտոնապես պատկանում են ՄԱԿ-ի մասնագիտացված գործակալություններին, սակայն իրենց գործունեության հենց սկզբից մերժել են ՄԱԿ-ի համակարգող և առաջնորդող դերը՝ նկատի ունենալով իրենց ֆինանսական աղբյուրների լիակատար անկախությունը։

Այս երկու կառույցների ստեղծումը նախաձեռնել է Արտաքին հարաբերությունների խորհուրդը՝ ամենաազդեցիկ կիսագաղտնի կազմակերպություններից մեկը, որն ավանդաբար կապված է մոնդիալիստական ​​նախագծի իրականացման հետ:

Նման կառույցների ստեղծման խնդիրը հասունացավ Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի ավարտի և գաղութատիրական համակարգի փլուզման մոտենալուն զուգահեռ։ Արդիական դարձավ հետպատերազմյան միջազգային արժութային և ֆինանսական համակարգի ձևավորման և համապատասխան միջազգային ինստիտուտների, մասնավորապես միջպետական ​​կազմակերպության ստեղծման հարցը, որը պետք է կարգավորեր երկրների միջև արժութային և հաշվարկային հարաբերությունները։ Դրանում հատկապես համառ էին ԱՄՆ բանկիրները։

Արժութային և հաշվարկային հարաբերությունները «կարգավորող» հատուկ մարմնի ստեղծման ծրագրեր մշակվել են ԱՄՆ-ի և Մեծ Բրիտանիայի կողմից։ Ամերիկյան ծրագրում առաջարկվում էր ստեղծել «Միավորված ազգերի կազմակերպության կայունացման հիմնադրամ», որի անդամ երկրները պետք է պարտավորություններ ստանձնեին չփոխել, առանց Հիմնադրամի համաձայնության, իրենց արժույթների փոխարժեքները և պարիտետները՝ արտահայտված. ոսկին և հատուկ դրամական միավորը, չսահմանել արժութային սահմանափակումներ ընթացիկ գործառնությունների վրա և չկնքել երկկողմ («խտրական») քլիրինգային և վճարային համաձայնագրեր։ Իր հերթին, Հիմնադրամը նրանց կտրամադրի արտարժույթով կարճաժամկետ վարկեր՝ ընթացիկ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը ծածկելու համար։

Այս ծրագիրը ձեռնտու էր Միացյալ Նահանգներին՝ տնտեսապես հզոր տերություն, ապրանքների ավելի բարձր մրցունակությամբ՝ համեմատած այլ երկրների հետ և այն ժամանակվա կայուն ակտիվ վճարային հաշվեկշռով։

Անգլերենի այլընտրանքային պլանը, որը մշակվել է հայտնի տնտեսագետ Ջ. վճարումների մնացորդը, հատկապես Միացյալ Նահանգների և մյուս բոլոր նահանգների միջև: Այս միության շրջանակներում նախատեսվում էր պահպանել փակ արժութային խմբավորումները, մասնավորապես՝ ստերլինգի գոտին։ Բրիտանական կայսրության երկրներում Մեծ Բրիտանիայի դիրքերը պահպանելու համար նախատեսված ծրագրի նպատակն էր ամրապնդել նրա դրամավարկային և ֆինանսական դիրքերը հիմնականում ամերիկյան ֆինանսական ռեսուրսների հաշվին և նվազագույն զիջումներով ԱՄՆ իշխող շրջանակներին: դրամավարկային քաղաքականության.

Երկու ծրագրերն էլ քննարկվել են 1944 թվականի հուլիսի 1-ից հուլիսի 22-ը Բրետտոն Վուդսում (ԱՄՆ) կայացած Միավորված ազգերի կազմակերպության դրամավարկային և ֆինանսական համաժողովում: Համաժողովին մասնակցել են 44 պետությունների ներկայացուցիչներ: Կոնֆերանսում ծավալված պայքարն ավարտվեց Մեծ Բրիտանիայի պարտությամբ։

Համաժողովի եզրափակիչ ակտը ներառում էր Արժույթի միջազգային հիմնադրամի և Վերակառուցման և զարգացման միջազգային բանկի մասին համաձայնագրի հոդվածները (կանոնադրությունը): 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի մասին համաձայնագրի հոդվածները պաշտոնապես ուժի մեջ են մտել: Գործնականում ԱՄՀ-ն սկսեց գործել 1947 թվականի մարտի 1-ից:

Այս վերպետական ​​կազմակերպության ստեղծման համար գումարը ստացվել է Ջ.Պ.Մորգանից, Ջ.Դ.Ռոքֆելլերից, Պ.Վորբուրգից, Ջ.Շիֆից և այլ «միջազգային բանկիրներից»։

ԽՍՀՄ-ը մասնակցել է Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսին, սակայն չի վավերացրել ԱՄՀ-ի մասին համաձայնագրի հոդվածները։

ԱՄՀ գործունեությունը

ԱՄՀ-ի նպատակն է կարգավորել անդամ երկրների դրամավարկային հարաբերությունները և արտարժույթով կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր տրամադրել։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամն իր վարկերի մեծ մասը տրամադրում է ԱՄՆ դոլարով։ Իր գոյության ընթացքում ԱՄՀ-ն դարձել է միջազգային արժութային և ֆինանսական հարաբերությունները կարգավորող գլխավոր վերպետական ​​մարմինը։ ԱՄՀ-ի ղեկավար մարմինների նստավայրը Վաշինգտոնն է (ԱՄՆ)։ Սա բավականին խորհրդանշական է. ապագայում կերեւա, որ ԱՄՀ-ն գրեթե ամբողջությամբ վերահսկվում է ԱՄՆ-ի և արևմտյան դաշինքի երկրների կողմից, և, համապատասխանաբար, կառավարման և գործառնական առումով՝ ԴՊՀ-ի կողմից։ Ուստի պատահական չէ, որ ԱՄՀ-ի գործունեությունից իրական օգուտը ստանում են նաև այս դերակատարները և, առաջին հերթին, վերը նշված «շահառուների ակումբը»։

ԱՄՀ-ի պաշտոնական նպատակները հետևյալն են.

• «խթանել միջազգային համագործակցությունը դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում».
• «նպաստել միջազգային առևտրի ընդլայնմանը և հավասարակշռված աճին»՝ հանուն արտադրողական ռեսուրսների զարգացման, անդամ երկրների զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի հասնելու.
• «ապահովել արժույթների կայունությունը, պահպանել կանոնավոր դրամավարկային հարաբերություններ անդամ երկրների միջև և կանխել արժույթների արժեզրկումը՝ մրցակցային առավելություններ ձեռք բերելու համար».
• աջակցել անդամ երկրների միջև հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև արժութային սահմանափակումների վերացմանը.
• անդամ երկրներին տրամադրել ժամանակավոր արտարժույթային միջոցներ, որոնք հնարավորություն կտան «շտկել իրենց վճարային հաշվեկշռում առկա անհավասարակշռությունը»:

Սակայն ԱՄՀ-ի գործունեության արդյունքները բնութագրող փաստերի հիման վրա նրա ողջ պատմության ընթացքում վերակառուցվում է նրա նպատակների այլ, իրական պատկերը։ Նրանք կրկին թույլ են տալիս մեզ խոսել համաշխարհային փողերի յուրացման համակարգի մասին՝ հօգուտ մի փոքրամասնության, որը վերահսկում է Արժույթի համաշխարհային հիմնադրամը։

2011 թվականի մայիսի 25-ի դրությամբ ԱՄՀ անդամ է 187 պետություն։ Յուրաքանչյուր երկիր ունի SDR-ներով արտահայտված քվոտա: Քվոտան որոշում է կապիտալի բաժանորդագրությունների չափը, ֆոնդի ռեսուրսների օգտագործման հնարավորությունները և անդամ պետության ստացած SDR-ների քանակը դրանց հաջորդ բաշխման ժամանակ: Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կապիտալը իր ստեղծման օրվանից անշեղորեն աճում է, հատկապես արագորեն աճում են տնտեսապես ամենազարգացած անդամ երկրների քվոտաները (նկ. 6.3):

ԱՄՀ-ում ամենամեծ քվոտաներն են ԱՄՆ-ը (42122,4 մլն SDR), Ճապոնիան (15628,5 մլն SDR) և Գերմանիան (14565,5 մլն SDR), ամենափոքրը՝ Տուվալուն (1,8 մլն SDR): ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով, երբ որոշումներն ընդունվում են ոչ թե հավասար ձայների մեծամասնությամբ, այլ խոշորագույն «դոնորների» կողմից (նկ. 6.4):

Միասին ԱՄՆ-ը և արևմտյան դաշինքի երկրներն ունեն ավելի քան 50% ձայն՝ ընդդեմ Չինաստանի, Հնդկաստանի, Ռուսաստանի, Լատինական Ամերիկայի կամ իսլամական երկրների մի քանի տոկոսի։ Որից ակնհայտ է, որ առաջիններն ունեն որոշումների կայացման մենաշնորհ, այսինքն՝ ԱՄՀ-ն, ինչպես և Fed-ը, վերահսկվում է այս երկրների կողմից։ Երբ բարձրացվում են կարևոր ռազմավարական հարցեր, ներառյալ ԱՄՀ-ի բարեփոխումը, վետո ունի միայն Միացյալ Նահանգները:

Միացյալ Նահանգները զարգացած այլ երկրների հետ ԱՄՀ-ում ձայների պարզ մեծամասնություն ունի։ Վերջին 65 տարիների ընթացքում Եվրոպայի երկրները և տնտեսապես բարգավաճ մյուս երկրները միշտ քվեարկել են ԱՄՆ-ի հետ համերաշխության համար։ Այսպիսով, պարզ է դառնում, թե ում շահերից է գործում ԱՄՀ-ն և ում կողմից է իրականացնում իր աշխարհաքաղաքական նպատակները։

ԱՄՀ-ի/ԱՄՀ-ի անդամների համաձայնագրի հոդվածների (կանոնադրության) պահանջները.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամին անդամակցելը երկրից պարտադիր կերպով պահանջում է պահպանել արտաքին տնտեսական հարաբերությունները կարգավորող կանոնները։ Համաձայնագրի հոդվածները սահմանում են անդամ պետությունների համընդհանուր պարտավորությունները: ԱՄՀ կանոնադրական պահանջներն ուղղված են առաջին հերթին արտաքին տնտեսական գործունեության, մասնավորապես՝ դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտի ազատականացմանը։ Ակնհայտ է, որ զարգացող երկրների արտաքին տնտեսությունների ազատականացումը հսկայական առավելություններ է տալիս տնտեսապես զարգացած երկրներին՝ շուկաներ բացելով նրանց ավելի մրցունակ արտադրանքի համար։ Միևնույն ժամանակ, զարգացող երկրների տնտեսությունները, որոնք, որպես կանոն, ունեն պրոտեկցիոնիստական ​​միջոցների կարիք, մեծ կորուստներ են կրում, ամբողջ արդյունաբերությունը (հումքի վաճառքի հետ չկապված) դառնում է անարդյունավետ և մեռնում։ Բաժին 7.3-ում վիճակագրական ընդհանրացումը թույլ է տալիս տեսնել նման արդյունքներ:

Խարտիան անդամ երկրներից պահանջում է վերացնել արժութային սահմանափակումները և պահպանել ազգային արժույթների փոխարկելիությունը: VIII-րդ հոդվածը պարունակում է անդամ պետությունների պարտավորությունները՝ առանց հիմնադրամի համաձայնության ընթացիկ վճարային հաշվեկշռի գործարքների վճարումների վրա սահմանափակումներ չկիրառելու, ինչպես նաև խտրական փոխանակման համաձայնագրերին մասնակցելուց և փոխարժեքի բազմակի պրակտիկայի չդիմելուց:

Եթե ​​1978-ին 46 երկիր (ԱՄՀ-ի անդամների 1/3-ը) 8-րդ հոդվածով պարտավորություններ էին ստանձնում՝ կանխելու արտարժույթի սահմանափակումները, ապա 2004-ի ապրիլին արդեն կար 158 երկիր (անդամների ավելի քան 4/5-ը)։

Բացի այդ, ԱՄՀ կանոնադրությունը անդամ երկրներին պարտավորեցնում է համագործակցել հիմնադրամի հետ փոխարժեքի քաղաքականության վարման գործում։ Չնայած կանոնադրության մեջ Ջամայկայի փոփոխությունները հնարավորություն են տվել երկրներին ընտրել փոխարժեքի ցանկացած ռեժիմ, գործնականում ԱՄՀ-ն միջոցներ է ձեռնարկում առաջատար արժույթների համար լողացող փոխարժեք սահմանելու և զարգացող երկրների արժույթները (հիմնականում ԱՄՆ դոլար) կապելու համար: մասնավորապես, այն ներմուծում է արժութային խորհրդի ռեժիմ։ Հետաքրքիր է նշել, որ 2008 թվականին Չինաստանի վերադարձը ֆիքսված փոխարժեքին (Նկար 6.5), որն առաջացրել է ԱՄՀ-ի խիստ դժգոհությունը, բացատրություններից մեկն է, թե ինչու համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամն իրականում չազդեց Չինաստանի վրա:

Ռուսաստանը իր «հակաճգնաժամային» ֆինանսատնտեսական քաղաքականության մեջ հետևեց ԱՄՀ-ի հրահանգներին, և ճգնաժամի ազդեցությունը Ռուսաստանի տնտեսության վրա ամենածանրը դարձավ ոչ միայն աշխարհի համեմատելի երկրների համեմատ, այլև նույնիսկ. համեմատած աշխարհի երկրների ճնշող մեծամասնության հետ։

ԱՄՀ-ն մշտական ​​«խիստ հսկողություն» է իրականացնում անդամ երկրների մակրոտնտեսական և դրամավարկային քաղաքականության, ինչպես նաև համաշխարհային տնտեսության վիճակի նկատմամբ։

ԱՄՀ-ի ամենաբարձր ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որի անդամ յուրաքանչյուր երկիր ներկայացված է կառավարիչով (սովորաբար ֆինանսների նախարարներ կամ կենտրոնական բանկիրներ) և նրա տեղակալը:

Խորհուրդը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործունեության առանցքային հարցերի լուծման համար՝ փոփոխել Համաձայնագրի հոդվածները, անդամ երկրներին ընդունել և հեռացնել, որոշել և վերանայել նրանց մասնաբաժինները կապիտալում և ընտրել գործադիր տնօրեններին: Մարզպետները հավաքվում են նիստերում, սովորաբար տարին մեկ անգամ, բայց կարող են ցանկացած ժամանակ հանդիպել և քվեարկել փոստով:

Կառավարիչների խորհուրդն իր լիազորություններից շատերը պատվիրակում է Գործադիր խորհրդին, այսինքն՝ տնօրինությանը, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործերի վարման համար, ներառյալ քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, մասնավորապես անդամ երկրներին վարկ տրամադրելը։ և վերահսկել նրանց քաղաքականությունը փոխարժեքի ոլորտում:

1992 թվականից գործադիր խորհրդում ներկայացված են եղել 24 գործադիր տնօրեններ։ Ներկայումս 24 գործադիր տնօրեններից 5-ը (21%) ամերիկյան կրթություն ունեն։ ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է Գործադիր տնօրեն, որը ղեկավարում է Հիմնադրամի աշխատակազմը և ծառայում է որպես Գործադիր խորհրդի նախագահ: ԱՄՀ բարձրագույն ղեկավարության 32 ներկայացուցիչներից 16-ը (50%) կրթություն են ստացել ԱՄՆ-ում, 1-ն աշխատել է անդրազգային կորպորացիայի մեջ, 1-ը դասավանդել է ամերիկյան համալսարանում։

ԱՄՀ-ի գործադիր տնօրենը, ըստ ոչ պաշտոնական պայմանավորվածությունների, միշտ եվրոպացի է, իսկ նրա առաջին տեղակալը միշտ ամերիկացի է։

ԱՄՀ-ի դերը

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը անդամ երկրներին արտարժույթով վարկեր է տրամադրում երկու նպատակով. երկրորդ՝ աջակցել մակրոտնտեսական կայունացմանը և տնտեսության վերակազմավորմանը, հետևաբար՝ վարկավորել պետական ​​բյուջեի ծախսերը։

Արտարժույթի կարիք ունեցող երկիրը գնում է կամ փոխառություն է վերցնում արտարժույթ կամ SDR՝ համարժեք ներքին արժույթի դիմաց, որը մուտքագրվում է ԱՄՀ-ի հաշվին իր Կենտրոնական բանկում որպես ավանդապահ: Ընդ որում, ԱՄՀ-ն, ինչպես նշվում է, վարկեր է տրամադրում հիմնականում ԱՄՆ դոլարով։

Իր գործունեության առաջին երկու տասնամյակների ընթացքում (1947–1966 թթ.) ԱՄՀ-ն ավելի շատ վարկեր է տրամադրել զարգացած երկրներին, որոնք կազմել են վարկերի գումարի 56,4%-ը (ներառյալ ՄԹ-ի ստացած միջոցների 41,5%-ը)։ Սկսած 1970-ական թթ ԱՄՀ-ն իր գործունեությունը վերակենտրոնացրել է զարգացող երկրների վարկավորման վրա (Գծապատկեր 6.7):

Հետաքրքիր է նշել ժամանակային սահմանափակումը (1970-ականների վերջ), որից հետո ակտիվորեն սկսեց ձևավորվել համաշխարհային նեոգաղութային համակարգը՝ փոխարինելով փլուզված գաղութայինին։ ԱՄՀ-ի միջոցների հաշվին վարկավորման հիմնական մեխանիզմները հետևյալն են.

պահուստային մասնաբաժինը:Արտարժույթի առաջին «մասնաբաժինը», որը անդամ պետությունը կարող է գնել ԱՄՀ-ից քվոտայի 25%-ի շրջանակներում, մինչ Ջամայկայի համաձայնագիրը կոչվում էր «ոսկի», իսկ 1978 թվականից՝ պահուստային մասնաբաժին (պահուստային տրանշ):

վարկային բաժնետոմսեր.Արտարժույթով միջոցները, որոնք անդամ պետությունը կարող է ձեռք բերել պահուստային մասնաբաժնի չափից ավելի, բաժանվում են չորս վարկային բաժնետոմսերի կամ տրանշների (վարկային տրանշներ), որոնցից յուրաքանչյուրը կազմում է քվոտայի 25%-ը: Անդամ պետությունների մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներին վարկային բաժնետոմսերի շրջանակներում սահմանափակ է. ԱՄՀ-ի ակտիվներում երկրի արժույթի գումարը չի կարող գերազանցել նրա քվոտայի 200%-ը (ներառյալ բաժանորդագրության միջոցով տրամադրվող քվոտայի 75%-ը): Վարկի առավելագույն չափը, որը երկիրը կարող է ստանալ ԱՄՀ-ից պահուստի և վարկավորման մասնաբաժնի օգտագործման արդյունքում, կազմում է իր քվոտայի 125%-ը։

Stand-by սպասման պայմանավորվածություններ.Այս մեխանիզմը կիրառվում է 1952 թվականից։ Վարկերի տրամադրման այս գործելակերպը վարկային գծի բացումն է։ Սկսած 1950-ական թթ և մինչև 1970-ականների կեսերը։ Սպասման վարկային պայմանագրերն ունեցել են մինչև մեկ տարի ժամկետ, 1977 թվականից՝ մինչև 18 ամիս, հետագայում՝ մինչև 3 տարի՝ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ավելացման պատճառով։

Ընդլայնված ֆինանսավորումԱյն օգտագործվում է 1974 թվականից: Այս հաստատությունը տրամադրում է վարկեր ավելի երկար ժամկետներով (3-4 տարի) ավելի մեծ գումարներով: Սպասվող վարկերի և երկարաձգված վարկերի օգտագործումը` ամենատարածված վարկային մեխանիզմները մինչև համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը, կապված է փոխառության պետության կողմից որոշակի պայմանների կատարման հետ, որոնք պահանջում են իրականացնել որոշակի ֆինանսական և տնտեսական (և հաճախ քաղաքական. ) միջոցառումներ. Միևնույն ժամանակ, պայմանների կոշտության աստիճանը մեծանում է, երբ դուք մի վարկային բաժնետոմսից անցնում եք մյուսին: Վարկ ստանալուց առաջ պետք է պահպանվեն որոշակի պայմաններ:

Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրն օգտագործում է վարկ «ֆոնդի նպատակներին հակառակ», չի կատարում առաջադրված պահանջները, կարող է սահմանափակել իր հետագա վարկավորումը, հրաժարվել վարկի հաջորդ տրանշից։ Այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին արդյունավետ կառավարել փոխառու երկիրը։

Սահմանված ժամկետը լրանալուց հետո փոխառու պետությունը պարտավոր է մարել պարտքը («գնել» ազգային արժույթը Հիմնադրամից)՝ նրան վերադարձնելով միջոցները SDR-ներով կամ արտարժույթով։ Սպանդ-բայ վարկերի մարումը կատարվում է յուրաքանչյուր տրանշի ստացման օրվանից 3 տարվա և 3 ամսվա ընթացքում՝ 5 տարի, երկարաձգված վարկավորման դեպքում՝ 4,5–10 տարի: Իր կապիտալի շրջանառությունն արագացնելու համար ԱՄՀ-ն «խրախուսում է» պարտապանների կողմից ստացված վարկերի ավելի արագ մարումը։

Այս ստանդարտ հնարավորություններից բացի, ԱՄՀ-ն ունի հատուկ վարկավորման հնարավորություններ: Դրանք տարբերվում են վարկերի նպատակներով, պայմաններով և արժեքով: Հատուկ վարկավորման միջոցները ներառում են հետևյալը. Փոխհատուցման վարկավորման գործիքը՝ MCC (փոխհատուցման ֆինանսական հաստատություն, CFF), նախատեսված է վարկավորման համար այն երկրներին, որոնց վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը պայմանավորված է ժամանակավոր և արտաքին պատճառներով, որոնք իրենց վերահսկողությունից դուրս են: Լրացուցիչ պահուստային գործիքը (SRF) ներդրվել է 1997 թվականի դեկտեմբերին՝ միջոցներ տրամադրելու անդամ երկրներին, որոնք «բացառիկ դժվարություններ» են զգում իրենց վճարային հաշվեկշռում և ընդլայնված կարճաժամկետ վարկավորման խիստ կարիք ունեն՝ արժույթի նկատմամբ վստահության հանկարծակի կորստի պատճառով: առաջացնում է կապիտալի արտահոսք երկրից և նրա ոսկեարժութային պահուստների կտրուկ կրճատում։ Ենթադրվում է, որ այդ վարկը պետք է տրամադրվի այն դեպքերում, երբ կապիտալի արտահոսքը կարող է պոտենցիալ վտանգ ստեղծել ամբողջ համաշխարհային արժութային համակարգի համար։

Շտապ օգնությունը կոչված է օգնելու հաղթահարել վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը, որն առաջացել է անկանխատեսելի բնական աղետների (1962 թվականից) և քաղաքացիական անկարգությունների կամ ռազմաքաղաքական հակամարտությունների հետևանքով առաջացած ճգնաժամերի (1995 թվականից): Արտակարգ իրավիճակների ֆինանսավորման մեխանիզմը՝ EFM (1995 թվականից) մի շարք ընթացակարգեր է, որոնք ապահովում են հիմնադրամի կողմից վարկերի արագացված տրամադրումը անդամ երկրներին միջազգային կարգավորումների ոլորտում արտակարգ ճգնաժամի դեպքում, ինչը պահանջում է ԱՄՀ-ի անհապաղ օգնությունը:

Առևտրի ինտեգրման աջակցության մեխանիզմը (TIM) ստեղծվել է 2004 թվականի ապրիլին՝ ի պատասխան Առևտրի համաշխարհային կազմակերպության Դոհայի փուլի շրջանակներում միջազգային առևտրի ազատականացման հետագա ընդլայնման վերաբերյալ բանակցությունների արդյունքների հնարավոր ժամանակավոր բացասական հետևանքների մի շարք զարգացող երկրների համար։ . Այս մեխանիզմը նախատեսված է ֆինանսական աջակցություն տրամադրելու այն երկրներին, որոնց վճարային հաշվեկշիռը վատանում է այլ երկրների կողմից առևտրային քաղաքականության ազատականացմանն ուղղված միջոցառումների պատճառով: Այնուամենայնիվ, IPTI-ն ոչ թե անկախ վարկային մեխանիզմ է բառիս բուն իմաստով, այլ որոշակի քաղաքական միջավայր։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի բազմաֆունկցիոնալ վարկերի նման լայն ներկայացվածությունը ցույց է տալիս, որ հիմնադրամն առաջարկում է փոխառու երկրներին իր գործիքները գրեթե ցանկացած իրավիճակում:

Ամենաաղքատ երկրների համար (նրանց համար, որոնց մեկ շնչի հաշվով ՀՆԱ-ն ցածր է սահմանված շեմից), որոնք ի վիճակի չեն վճարել ավանդական վարկերի տոկոսները, ԱՄՀ-ն արտոնյալ «օգնություն» է տրամադրում, թեև արտոնյալ վարկերի մասնաբաժինը ԱՄՀ-ի ընդհանուր վարկերում չափազանց փոքր է (Նկար 6.8): ):

Բացի այդ, ԱՄՀ-ի կողմից որպես «բոնուս» տրամադրվող վճարունակության անուղղակի երաշխիքը վարկի հետ մեկտեղ տարածվում է միջազգային ասպարեզում տնտեսապես ավելի ուժեղ խաղացողների վրա: Նույնիսկ ԱՄՀ-ի փոքր վարկը հեշտացնում է երկրի մուտքը վարկային կապիտալի համաշխարհային շուկա, օգնում է վարկեր ստանալ զարգացած երկրների կառավարություններից, կենտրոնական բանկերից, Համաշխարհային բանկի խմբից, Միջազգային հաշվարկների բանկից, ինչպես նաև մասնավոր առևտրային բանկերից: Եվ հակառակը, ԱՄՀ-ի հրաժարումը վարկային աջակցություն տրամադրելուց երկրին փակում է նրա մուտքը վարկային կապիտալի շուկա։ Նման պայմաններում երկրներն ուղղակի ստիպված են լինում դիմել ԱՄՀ-ին, եթե նույնիսկ հասկանան, որ ԱՄՀ-ի առաջ քաշած պայմանները ողբալի հետեւանքներ կունենան ազգային տնտեսության համար։

Նկ. 6.8-ը ցույց է տալիս նաև, որ իր գործունեության սկզբում ԱՄՀ-ն որպես վարկատու բավական համեստ դեր է խաղացել։ Այնուամենայնիվ, սկսած 1970-ական թթ արձանագրվել է նրա վարկային գործունեության զգալի ընդլայնում։

Վարկի պայմաններ

Հիմնադրամի կողմից անդամ երկրներին վարկերի տրամադրումը կապված է նրանց կողմից քաղաքական և տնտեսական որոշակի պայմանների կատարման հետ։ Այս ընթացակարգը կոչվում էր վարկերի «պայմանականություն»։ Պաշտոնապես ԱՄՀ-ն այս պրակտիկան հիմնավորում է նրանով, որ պետք է վստահ լինել, որ փոխառու երկրները կկարողանան մարել իրենց պարտքերը՝ ապահովելով հիմնադրամի միջոցների անխափան շրջանառությունը։ Փաստորեն, կառուցվել է փոխառու պետությունների արտաքին կառավարման մեխանիզմ։

Քանի որ ԱՄՀ-ում գերակշռում են մոնետարիստական, ավելի լայնորեն նեոլիբերալ, տեսական հայացքները, նրա «գործնական» կայունացման ծրագրերը սովորաբար ներառում են պետական ​​ծախսերի կրճատում, այդ թվում՝ սոցիալական նպատակներով, վերացնելով կամ նվազեցնելով սննդի, սպառողական ապրանքների և ծառայությունների պետական ​​սուբսիդիաները (ինչը հանգեցնում է գների բարձրացմանը։ այդ ապրանքների վրա), անձնական եկամտի հարկերի ավելացում (միաժամանակ բիզնեսի վրա հարկերի նվազեցում), աճի զսպում կամ աշխատավարձերի «սառեցում», տոկոսադրույքների բարձրացում, ներդրումային վարկավորման սահմանափակում, արտաքին տնտեսական հարաբերությունների ազատականացում, ազգային արժույթի արժեզրկում, որին հաջորդում է ներմուծվող ապրանքների արժեւորումը, և այլն:

Տնտեսական քաղաքականության հայեցակարգը, որն այժմ ԱՄՀ-ի վարկեր ստանալու պայմանների բովանդակությունն է, ձևավորվել է 1980-ական թվականներին։ Միացյալ Նահանգների, ինչպես նաև արևմտյան այլ երկրների առաջատար տնտեսագետների և գործարար շրջանակների շրջանակներում և հայտնի է որպես «Վաշինգտոնի կոնսենսուս»։

Այն ներառում է այնպիսի կառուցվածքային փոփոխություններ տնտեսական համակարգերում, ինչպիսիք են ձեռնարկությունների սեփականաշնորհումը, շուկայական գնագոյացման ներդրումը և արտաքին տնտեսական գործունեության ազատականացումը։ ԱՄՀ-ն տնտեսության անհավասարակշռության հիմնական (եթե ոչ միակ) պատճառը՝ փոխառու երկրների միջազգային հաշվարկների անհավասարակշռությունը տեսնում է երկրում գերհամախառն արդյունավետ պահանջարկի մեջ, որը պայմանավորված է առաջին հերթին պետական ​​բյուջեի դեֆիցիտով և փողի չափից ավելի ընդլայնմամբ։ մատակարարում.

ԱՄՀ-ի ծրագրերի իրականացումն ամենից հաճախ հանգեցնում է ներդրումների կրճատման, տնտեսական աճի տեմպերի դանդաղման, սոցիալական խնդիրների սրման։ Դա պայմանավորված է իրական աշխատավարձի և կենսամակարդակի անկմամբ, գործազրկության աճով, եկամուտների վերաբաշխմամբ հօգուտ հարուստների՝ բնակչության ոչ ապահով խմբերի հաշվին, սեփականության դիֆերենցիալ աճով։

Ինչ վերաբերում է նախկին սոցիալիստական ​​պետություններին, ապա ԱՄՀ-ի տեսանկյունից նրանց մակրոտնտեսական խնդիրների լուծմանը խոչընդոտ են հանդիսանում ինստիտուցիոնալ և կառուցվածքային արատները, հետևաբար, վարկ տրամադրելիս հիմնադրամն իր պահանջները կենտրոնացնում է երկարաժամկետ կառուցվածքի իրականացման վրա։ փոփոխություններ իրենց տնտեսական և քաղաքական համակարգերում։

ԱՄՀ-ն շատ գաղափարական քաղաքականություն է վարում. Փաստորեն, այն ֆինանսավորում է ազգային տնտեսությունների վերակառուցումը և ներառումը համաշխարհային սպեկուլյատիվ կապիտալի հոսքերում, այսինքն. դրանց «կապվածությունը» համաշխարհային ֆինանսական մեգապոլիսի հետ։

Վարկային գործառնությունների ընդլայնմամբ 1980-ական թթ. ԱՄՀ-ն անցել է դրանց պայմանականության խստացման կուրս։ Հենց այդ ժամանակ էր, որ ԱՄՀ ծրագրերում կառուցվածքային պայմանների կիրառումը լայն տարածում գտավ՝ 1990-ական թթ. այն զգալիորեն աճել է։

Զարմանալի չէ, որ ԱՄՀ-ի առաջարկությունները ստացող երկրներին շատ դեպքերում ուղղակիորեն հակադրվում են զարգացած երկրների հակաճգնաժամային քաղաքականությանը (Աղյուսակ 6.1), որոնք հակացիկլային միջոցներ են կիրառում. փոխհատուցվում է պետական ​​ծախսերի ավելացմամբ (նպաստներ, սուբսիդիաներ և այլն) ժդ) բյուջեի դեֆիցիտի ընդլայնմամբ և պետական ​​պարտքի ավելացմամբ։ 2008-ի համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի պայմաններում ԱՄՀ-ն աջակցեց նման քաղաքականությանը ԱՄՆ-ում, ԵՄ-ում և Չինաստանում, բայց իր «հիվանդներին» այլ «դեղամիջոց» նշանակեց։ «ԱՄՀ-ի 41 օգնության համաձայնագրերից 31-ը ցիկլային են, այսինքն՝ ավելի խիստ դրամավարկային կամ հարկաբյուջետային քաղաքականություն»,- ասվում է Վաշինգտոնում գործող Տնտեսական և քաղաքականության հետազոտությունների կենտրոնի զեկույցում:

Այս երկակի ստանդարտները միշտ եղել են և բազմիցս հանգեցրել են լայնածավալ ճգնաժամերի զարգացող երկրներում։ ԱՄՀ-ի հանձնարարականների կիրառումը կենտրոնացած է համաշխարհային հանրության զարգացման մենաբևեռ մոդելի ձևավորման վրա։

ԱՄՀ-ի դերը միջազգային արժութային և ֆինանսական հարաբերությունների կարգավորման գործում

ԱՄՀ-ն պարբերաբար փոփոխություններ է կատարում համաշխարհային արժութային համակարգում։ Նախ, ԱՄՀ-ն հանդես եկավ որպես ոսկու ապամոնետիզացման և համաշխարհային արժութային համակարգում նրա դերը թուլացնելու ԱՄՆ նախաձեռնությամբ Արևմուտքի որդեգրած քաղաքականության վարող: Ի սկզբանե ԱՄՀ-ի համաձայնագրի հոդվածները ոսկին կարևոր տեղ էին հատկացնում նրա հեղուկ ռեսուրսներում։ Հետպատերազմյան միջազգային արժութային մեխանիզմից ոսկին հեռացնելու առաջին քայլը 1971 թվականի օգոստոսին Միացյալ Նահանգների կողմից այլ երկրների իշխանություններին պատկանող դոլարով ոսկու վաճառքի դադարեցումն էր։ 1978 թվականին ԱՄՀ կանոնադրությունը փոփոխության ենթարկվեց՝ արգելելու անդամ երկրներին օգտագործել ոսկին որպես իրենց արժույթների արժեքի արտահայտման միջոց. Միաժամանակ վերացվել են ոսկու պաշտոնական դոլարային գինը և SDR միավորի ոսկու պարունակությունը։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը առաջատար դեր է խաղացել անցումային և զարգացող տնտեսություններ ունեցող երկրներում անդրազգային կորպորացիաների և բանկերի ազդեցության ընդլայնման գործում: Այս երկրներին տրամադրելով 1990-ական թթ. ԱՄՀ-ի փոխառու միջոցները մեծապես նպաստել են այդ երկրներում անդրազգային կորպորացիաների և բանկերի գործունեության ակտիվացմանը։

Ֆինանսական շուկաների գլոբալացման գործընթացի հետ կապված՝ գործադիր խորհուրդը 1997թ.-ին նախաձեռնեց ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի Հոդվածների նոր փոփոխությունների մշակումը՝ կապիտալի շարժի ազատականացումը ԱՄՀ-ի հատուկ նպատակը դարձնելու, դրանք ներառելու նպատակով: իր իրավասության ոլորտը, այն է՝ նրանց վրա տարածել արտարժութային սահմանափակումները վերացնելու պահանջը։ ԱՄՀ-ի ժամանակավոր կոմիտեն 1997 թվականի սեպտեմբերի 21-ին Հոնկոնգում ընդունեց հատուկ հայտարարություն կապիտալի շարժի ազատականացման վերաբերյալ՝ կոչ անելով գործադիր խորհրդին արագացնել փոփոխությունների աշխատանքները՝ «Բրետտոնին նոր գլուխ ավելացնելու համար։ Վուդսի համաձայնագիրը»։ Այնուամենայնիվ, համաշխարհային արժույթի զարգացումը և ֆինանսական ճգնաժամերը 1997-1998 թթ. դանդաղեցրեց այս գործընթացը: Որոշ երկրներ հարկադրված են եղել կապիտալի նկատմամբ վերահսկողություն սահմանել։ Այնուամենայնիվ, ԱՄՀ-ն պահպանում է սկզբունքային մոտեցում կապիտալի միջազգային շարժի սահմանափակումների վերացման հարցում։

2008 թվականի համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի պատճառների վերլուծության համատեքստում կարևոր է նաև նշել, որ Արժույթի միջազգային հիմնադրամը համեմատաբար վերջերս (1999 թվականից) եկել է այն եզրակացության, որ անհրաժեշտ է ընդլայնել իր պատասխանատվության տարածքը. համաշխարհային ֆինանսական շուկաների և ֆինանսական համակարգերի գործունեության ոլորտին։

Միջազգային ֆինանսական հարաբերությունները կարգավորելու ԱՄՀ-ի մտադրության ի հայտ գալը փոփոխություններ առաջացրեց նրա կազմակերպչական կառուցվածքում։ Նախ, 1999-ի սեպտեմբերին ձևավորվեց Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտեն, որը դարձավ ԱՄՀ-ի ռազմավարական պլանավորման մշտական ​​մարմին համաշխարհային արժութային և ֆինանսական համակարգի գործունեության հետ կապված հարցերի վերաբերյալ:

1999 թվականին ԱՄՀ-ն և Համաշխարհային բանկը ընդունեցին Ֆինանսական հատվածի գնահատման համատեղ ծրագիր (FSAP)՝ անդամ երկրներին տրամադրելու գործիք՝ գնահատելու իրենց ֆինանսական համակարգերի առողջությունը:

2001 թվականին ստեղծվել է կապիտալի միջազգային շուկաների վարչությունը։ 2006 թվականի հունիսին ստեղծվել է Արժութային համակարգերի և կապիտալի շուկաների միացյալ դեպարտամենտը (MSCMD): 10 տարուց էլ քիչ է անցել այն պահից, երբ համաշխարհային ֆինանսական հատվածը ընդգրկվեց ԱՄՀ-ի իրավասության մեջ և նրա «կարգավորման» սկզբից, երբ բռնկվեց պատմության մեջ ամենազանգվածային համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը։

ԱՄՀ-ն և համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը 2008 թ

Անհնար է չնկատել մեկ հիմնարար կետ. 2007 թվականին այս աշխարհի խոշորագույն ֆինանսական հաստատությունը խորը ճգնաժամի մեջ էր։ Այն ժամանակ գործնականում ոչ ոք ԱՄՀ-ից վարկեր վերցնելու ցանկություն չվերցրեց ու ցանկություն չհայտնեց։ Բացի այդ, նույնիսկ այն երկրները, որոնք ավելի վաղ վարկ են ստացել, փորձել են հնարավորինս արագ ազատվել այդ ֆինանսական բեռից։ Արդյունքում սովորական չմարված վարկերի չափը 21-րդ դարի համար ռեկորդային ցուցանիշ է գրանցել։ նշաններ - 10 միլիարդ SDR-ից պակաս (նկ. 6.9):

Համաշխարհային հանրությունը, բացառությամբ ԱՄՀ-ի գործունեության շահառուների՝ ի դեմս ԱՄՆ-ի և տնտեսապես զարգացած այլ երկրների, փաստացի հրաժարվեց ԱՄՀ մեխանիզմից։ Եվ հետո ինչ-որ բան տեղի ունեցավ. Մասնավորապես, բռնկվեց համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը։ Նոր վարկային պայմանավորվածությունների թիվը, որոնք մինչ ճգնաժամը մոտենում էին զրոյին, ավելացավ հիմնադրամի պատմության մեջ աննախադեպ տեմպերով (Գծապատկեր 6.10):

2008 թվականին սկսված ճգնաժամը բառացիորեն փրկեց ԱՄՀ-ին փլուզումից։ Սա պատահականությո՞ւն է։ Այսպես թե այնպես, 2008 թվականի համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը չափազանց ձեռնտու էր Արժույթի միջազգային հիմնադրամի, հետևաբար նաև այն երկրների համար, որոնց շահերից ելնելով այն գործում է։

2008 թվականի համաշխարհային ճգնաժամից հետո պարզ դարձավ, որ ԱՄՀ-ն բարեփոխման կարիք ունի։ 2010 թվականի սկզբին համաշխարհային ֆինանսական համակարգի ընդհանուր կորուստները գերազանցել են 4 տրիլիոն դոլարը (աշխարհի համախառն արդյունքի մոտ 12%-ը), որի երկու երրորդը գոյանում է ամերիկյան բանկերի վատ ակտիվներում։

Ի՞նչ ուղղությամբ է ընթացել բարեփոխումը։ Առաջին հերթին ԱՄՀ-ն եռապատկեց իր ռեսուրսները։ 2009 թվականի ապրիլին Լոնդոնի G20-ի գագաթնաժողովից հետո ԱՄՀ-ն ապահովել է լրացուցիչ 500 միլիարդ դոլար լրացուցիչ վարկային պահուստներ՝ ի հավելումն 250 միլիարդ դոլարի, որն արդեն ունի, թեև 100 միլիարդ դոլարից պակաս է ծախսում օգնության ծրագրերի համար: պարզ դարձավ, որ ԱՄՀ-ն ցանկանում է ստանձնել ավելի մեծ լիազորություններ՝ համաշխարհային տնտեսությունն ու ֆինանսները կառավարելու համար։

Միտումն այն է, որ ԱՄՀ-ն աստիճանաբար վերածվի մակրոտնտեսական քաղաքականության վերահսկման մարմնի աշխարհի գրեթե բոլոր երկրներում: Ակնհայտ է, որ նման «բարեփոխման» պայմաններում անխուսափելի են նոր համաշխարհային ճգնաժամերը։

Մենագրության այս գլխում ատենախոսության նյութը Մ.Վ. Դիևա.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ(Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ) Միավորված ազգերի կազմակերպության մասնագիտացված գործակալություն է, որի ստեղծման որոշումը դրամավարկային և ֆինանսական հարցերով ընդունվել է 1944 թվականին։ ԱՄՀ ստեղծման մասին համաձայնագիրը ստորագրվել է 29 պետությունների կողմից 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին։ իսկ Հիմնադրամը սկսել է իր աշխատանքը 1947 թվականի մարտի 1-ին 2016 թվականի մարտի 1-ի դրությամբ ԱՄՀ անդամ է 188 պետություն:

ԱՄՀ-ի հիմնական նպատակներն են:

1. դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում միջազգային համագործակցության խթանում.
2. միջազգային առևտրի ընդլայնման և հավասարակշռված աճի խթանում, անդամ պետությունների զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի հասնելը.
3. մրցակցային առավելություններ ձեռք բերելու նպատակով արժույթների կայունության ապահովում, դրամավարկային համակարգված հարաբերությունների պահպանում և ազգային արժույթների արժեզրկման կանխարգելում.
4. աջակցություն անդամ երկրների միջև բազմակողմ հաշվարկային համակարգերի ստեղծմանը, ինչպես նաև արժութային սահմանափակումների վերացմանը.
5. Հիմնադրամի անդամ երկրներին արտարժույթով միջոցների տրամադրում` նրանց վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունները վերացնելու նպատակով:

ԱՄՀ-ի հիմնական գործառույթներն են:

1. դրամավարկային քաղաքականության ոլորտում միջազգային համագործակցության խթանում և կայունության ապահովում.
2. Հիմնադրամի անդամ երկրներին վարկավորում;
3. փոխարժեքների կայունացում;
4. խորհրդատվություն տրամադրելով կառավարություններին, դրամավարկային մարմիններին և ֆինանսական շուկայի կարգավորող մարմիններին.
5. միջազգային ֆինանսական վիճակագրության ստանդարտների մշակում և այլն։

ԱՄՀ կանոնադրական կապիտալը ձևավորվում է անդամ երկրների ներդրումներից, որոնցից յուրաքանչյուրը վճարում է իր քվոտայի 25%-ը մյուս անդամ երկրների արժույթով կամ արժույթով, իսկ մնացած 75%-ը ազգային արժույթով: Ելնելով քվոտաների չափից՝ ԱՄՀ-ի ղեկավար մարմիններում ձայները բաշխվում են անդամ երկրների միջև։ 2016 թվականի մարտի 1-ի դրությամբ ԱՄՀ կանոնադրական կապիտալը կազմել է 467,2 մլրդ SDR։ Ուկրաինայի քվոտան կազմում է 2011,8 մլրդ SDR, որը կազմում է ԱՄՀ-ի ընդհանուր քվոտայի 0,43%-ը։

ԱՄՀ-ի բարձրագույն ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որի անդամ յուրաքանչյուր երկիր ներկայացված է կառավարիչով և նրա տեղակալով: Որպես կանոն, դրանք ֆինանսների նախարարներ են կամ կենտրոնական բանկերի ղեկավարներ։ Խորհուրդը լուծում է Հիմնադրամի գործունեության հիմնական խնդիրները. ԱՄՀ-ի մասին Համաձայնագրի հոդվածների փոփոխություն, անդամ երկրների ընդունում և արտաքսում, Հիմնադրամի կապիտալում նրանց քվոտաների որոշում և վերանայում և գործադիր տնօրենների ընտրություն: Խորհրդի նիստը տեղի է ունենում, որպես կանոն, տարին մեկ անգամ։ Կառավարիչների խորհրդի որոշումներն ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (70 կամ 85%)։

Կառավարման մյուս մարմինը Գործադիր խորհուրդն է, որը որոշում է ԱՄՀ քաղաքականությունը և բաղկացած է 24 գործադիր տնօրեններից։ Տնօրենները նշանակվում են Հիմնադրամում ամենամեծ քվոտա ունեցող ութ երկրների կողմից՝ ԱՄՆ-ը, Ճապոնիան, Գերմանիան, Ֆրանսիան, Մեծ Բրիտանիան, Չինաստանը, Ռուսաստանը և Սաուդյան Արաբիան։ Մնացած երկրները կազմակերպված են 16 խմբերի, որոնցից յուրաքանչյուրն ընտրում է մեկ գործադիր տնօրեն։ Նիդեռլանդների, Ռումինիայի և Իսրայելի հետ Ուկրաինան մտնում է հոլանդական երկրների խմբի մեջ։

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ կապիտալում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100000 SDR-ի դիմաց։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կազմակերպչական կառուցվածքում էական դեր է խաղում Արժույթի և ֆինանսական միջազգային կոմիտեն, որը Խորհրդի խորհրդատվական մարմին է։ Նրա գործառույթներն են՝ մշակել ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ-ի գործունեության հետ, մշակել առաջարկներ ԱՄՀ-ի մասին համաձայնագրի հոդվածներում փոփոխություններ մտցնելու համար և այլն: Նման դեր են խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն, Համաշխարհային բանկի Կառավարիչների խորհուրդների և Հիմնադրամի համատեղ նախարարական կոմիտեն (ԱՄՀ-Համաշխարհային բանկի զարգացման կոմիտե):

Իր լիազորությունների մի մասը Կառավարիչների խորհրդի կողմից պատվիրակված է Գործադիր խորհրդին, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի ամենօրյա աշխատանքի համար և լուծում է գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, ներառյալ անդամ երկրներին վարկեր տրամադրելը և դրանց վերահսկումը: քաղաքականությունները։

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է գործադիր տնօրեն, որը ղեկավարում է Հիմնադրամի աշխատակազմը: Նա, որպես կանոն, ներկայացնում է եվրոպական երկրներից մեկը։

Երկրի տնտեսության մեջ խնդիրներ առաջանալու դեպքում ԱՄՀ-ն կարող է վարկեր տրամադրել, որոնք, որպես կանոն, ուղեկցվում են իրավիճակի բարելավմանն ուղղված որոշակի առաջարկություններով։ Նման վարկեր, օրինակ, տրամադրվել են Մեքսիկային, Ուկրաինային, Իռլանդիային, Հունաստանին և շատ այլ երկրների։

Վարկերը կարող են տրամադրվել չորս հիմնական ուղղություններով.

1. Արժույթի միջազգային հիմնադրամի անդամ երկրի պահուստային մասնաբաժնի (Պահուստային տրանշի) հիման վրա՝ քվոտայի 25%-ի սահմաններում, երկիրը կարող է գրեթե անվճար վարկ ստանալ առաջին իսկ խնդրանքով։
2. Վարկային բաժնետոմսերի հիման վրա երկրի մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներ չի կարող գերազանցել իր քվոտայի 200%-ը:
3. Stand-by Arrangements-ի հիման վրա, որոնք տրամադրվում են 1952 թվականից և ապահովում են երաշխիք, որ որոշակի գումարի սահմաններում և որոշակի պայմանների դեպքում երկիրը կարող է ազատորեն վարկ ստանալ ԱՄՀ-ից՝ ազգային արժույթի դիմաց: Գործնականում դա արվում է երկիրը բացելով։ տրամադրվում է մի քանի ամսից մինչև մի քանի տարի տատանվող ժամանակահատվածների համար:
4. Ընդլայնված հիմնադրամի հիման վրա 1974թ.-ից ԱՄՀ-ն վարկեր է տրամադրում երկար ժամանակով և երկրների քվոտաները գերազանցող չափերով: Ընդլայնված վարկավորման շրջանակում ԱՄՀ-ին երկրի դիմումի հիմքը կառուցվածքային անբարենպաստ փոփոխություններով առաջացած լուրջ անհավասարակշռությունն է: Նման վարկերը սովորաբար տրանշներով տրվում են մի քանի տարի ժամկետով։ Դրանց հիմնական նպատակն է աջակցել երկրներին կայունացման ծրագրերի կամ կառուցվածքային բարեփոխումների իրականացման գործում։ Հիմնադրամը երկրից պահանջում է որոշակի պայմանների կատարում: Փոխառու երկրի պարտավորությունները, որոնք նախատեսում են համապատասխան ֆինանսատնտեսական միջոցառումների իրականացում, գրանցվում են Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում և ուղարկվում ԱՄՀ: Պարբերաբար վերահսկվում է պարտավորությունների կատարման ընթացքը՝ գնահատելով Հուշագրի իրականացման համար նախատեսված թիրախային չափանիշները (Կատարման չափանիշներ):

Ուկրաինայի և ԱՄՀ-ի միջև համագործակցությունն իրականացվում է ԱՄՀ-ի կանոնավոր առաքելությունների, ինչպես նաև Ուկրաինայում հիմնադրամի ներկայացուցչության հետ համագործակցության հիման վրա: 2016 թվականի փետրվարի 1-ի դրությամբ ԱՄՀ-ին վարկերի գծով Ուկրաինայի ընդհանուր պարտքը կազմել է 7,7 միլիարդ SDR:

(Տե՛ս Փոխառության հատուկ իրավունքներ, ԱՄՀ պաշտոնական կայքը.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ– ԱՄՀ, Միավորված ազգերի կազմակերպությանն առընթեր ֆինանսական հաստատություն։ ԱՄՀ-ի հիմնական գործառույթներից մեկը պետություններին վարկերի տրամադրումն է՝ վճարային հաշվեկշռում դեֆիցիտի փոխհատուցման համար։ Վարկերի տրամադրումը, որպես կանոն, կապված է ԱՄՀ-ի կողմից տնտեսության բարելավմանն ուղղված միջոցառումների մի շարքի հետ։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը ՄԱԿ-ի հատուկ հաստատություն է: Գլխամասային գրասենյակը գտնվում է ԱՄՆ մայրաքաղաքում՝ Վաշինգտոն քաղաքում։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը հիմնադրվել է անցյալ դարի 1944-ի հուլիսին, բայց միայն 1947-ի մարտին սկսեց իր պրակտիկան՝ կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր տրամադրելով կարիքավոր երկրներին՝ երկրի վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի պայմաններում:

ԱՄՀ-ն անկախ կազմակերպություն է, որը գործում է իր իսկ կանոնադրության համաձայն, նպատակն է երկրների միջև համագործակցություն հաստատել դրամավարկային ֆինանսների ոլորտում, ինչպես նաև խթանել միջազգային առևտուրը։

ԱՄՀ-ի գործառույթներըիջնել հետևյալ քայլերին.

• ֆինանսական քաղաքականության հարցերում պետությունների միջև համագործակցության դյուրացում.
• ծառայությունների համաշխարհային շուկայում առևտրի մակարդակի աճ.
• վարկերի տրամադրում;
• հավասարակշռում;
• պարտապան պետություններին խորհուրդ տալը.
• դրամավարկային հաշվետվության և վիճակագրության միջազգային հիմքերի մշակում.
• մարզում վիճակագրության հրապարակում.

ԱՄՀ-ի (Արժույթի միջազգային հիմնադրամ) իրավասությունները ներառում են գործողություններ՝ «Փոխառության հատուկ արտոնություններ» հատուկ ձևի ներքո մասնակիցներին ձևավորելու և տրամադրելու ֆինանսական պահուստներ: ԱՄՀ-ի միջոցները գալիս են հիմնադրամի անդամների ստորագրություններից կամ «քվոտաներից»:

ԱՄՀ-ի բուրգի վերևում կառավարիչների գլխավոր խորհուրդն է, որի կազմում են հիմնադրամի անդամ երկրի ղեկավարն ու նրա տեղակալը։ Ամենից հաճախ որպես կառավարիչ հանդես է գալիս պետության ֆինանսների նախարարը կամ Կենտրոնական բանկի նախագահը։ Հենց ժողովն է որոշում Արժույթի միջազգային հիմնադրամի գործունեությանը վերաբերող բոլոր հիմնական հարցերը։ Գործադիր խորհուրդը, որը բաղկացած է քսանչորս տնօրեններից, պատասխանատու է հիմնադրամի քաղաքականության ձևավորման և գործունեության իրականացման համար։ Ղեկավար ընտրելու արտոնությունից օգտվում են հիմնադրամում ամենամեծ քվոտան ունեցող 8 երկրներ։ Դրանք ներառում են G8-ի գրեթե բոլոր երկրները։

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը ընտրում է հաջորդ հինգ տարիների կառավարչին, որը գլխավորում է ընդհանուր աշխատակազմը։ 2011 թվականի ամառային երկրորդ ամսից ԱՄՀ ղեկավարը ֆրանսիացի Քրիստին Լագարդն է։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ազդեցությունը համաշխարհային տնտեսության վրա

ԱՄՀ-ն վարկ է տալիս երկրներին մի քանի դեպքում՝ մարել վճարումների դեֆիցիտը և պահպանել պետությունների մակրոտնտեսական կայունությունը։ Երկիրը, որը լրացուցիչ արտարժույթի կարիք ունի, այն գնում է կամ փոխառություն է վերցնում, փոխարենը տրամադրելով նույն գումարը, միայն այն արժույթով, որը պաշտոնական է այս երկրում և որպես դեպոզիտար մուտք է գործում ԱՄՀ-ի ընթացիկ հաշվին։

Միջազգային հարաբերությունների շրջանակներում միջազգային տնտեսական համագործակցությունն ամրապնդելու և բարգավաճ տնտեսություններ ստեղծելու նպատակով 44-րդ տարում ստեղծվեցին այնպիսի կազմակերպություններ, ինչպիսիք են Արժույթի միջազգային հիմնադրամը և Համաշխարհային բանկը: Չնայած նմանատիպ գաղափարներին, երկու կազմակերպությունների խնդիրներն ու գործառույթները որոշակիորեն տարբեր են:

Այսպիսով, ԱՄՀ-ն աջակցում է ֆինանսական անվտանգության ոլորտում միջազգային հարաբերությունների զարգացմանը՝ տրամադրելով կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր, ինչպես նաև խորհրդատվություն տնտեսական քաղաքականության և ֆինանսական կայունության պահպանման վերաբերյալ։

Իր հերթին, Համաշխարհային բանկը միջոցներ է ձեռնարկում երկրներին հնարավորություն ընձեռելու հասնել տնտեսական ներուժի, ինչպես նաև նվազեցնել աղքատության շեմը։

Միասին աշխատելով տարբեր ոլորտներում՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամը և Համաշխարհային բանկը օգնում են երկրներին նվազեցնել աղքատությունը՝ թեթևացնելով պարտքի բեռը: Տարին երկու անգամ կազմակերպությունները համատեղ ժողով են անցկացնում։

ԱՄՀ-ի և Բելառուսի միջև համագործակցությունը սկսվել է 1992 թվականի հուլիսին։ Հենց այս օրը Բելառուսի Հանրապետությունը դարձավ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի անդամ։ Բելառուսի նախնական քվոտան 280 միլիոն SDR-ից մի փոքր ավելի էր, որը հետագայում ավելացվեց մինչև 386 միլիոն SDR:

ԱՄՀ-ն Բելառուսի Հանրապետությանն աջակցում է երեք եղանակով.

• համագործակցություն Բելառուսի Հանրապետության և կառավարության հետ ազգային տնտեսության ոլորտում ծրագրերի հարցերի շուրջ, որոնք կենտրոնացած են հարկային, դրամավարկային և առևտրային քաղաքականության վրա.
• ռեսուրսների տրամադրում վարկերի տեսքով և.
• փորձագիտական ​​և տեխնիկական աջակցություն:

ԱՄՀ-ն երկու անգամ ֆինանսական օգնություն է ցուցաբերել Բելառուսին. Այսպիսով, 1992 թվականին Բելառուսի Հանրապետությանը 217,2 միլիոն ԱՄՆ դոլարի չափով վարկ է տրամադրվել Հայաստանում համակարգային վերափոխումների համար։ Եվս 77,4 մլն՝ ստենդ-բայ վարկային պայմանագրով։ 2005 թվականի սկզբին երկիրն ամբողջությամբ մարեց ԱՄՀ-ի հետ:

Երկրորդ անգամ երկրի ղեկավարությունը դիմել է ԱՄՀ-ին 2008 թվականին՝ սպասողական համակարգի միջոցով կրկին վարկ տրամադրելու խնդրանքով։ Ֆինանսավորման ծրագիրը համաձայնեցվել է 2009թ. հունվարին, և Բելառուսի Հանրապետությանը հատկացվել է 2,46 մլրդ ԱՄՆ դոլար տասնհինգ ամիս ժամկետով: Ավելի ուշ գումարը հասցվել է 3,46 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի։

Իրականացված ծրագրերը Բելառուսի Հանրապետությանը թույլ տվեցին պահպանել կայունությունը արտարժույթի գործարքների շուկայում, ֆինանսական համակարգի կայունությունը, խուսափել վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտից և անել անհնարինը` նվազեցնելով այն, նվազագույնի հասցնելով այն:

Բելառուսի իշխանությունները բանակցություններ են վարում Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 3 միլիարդ դոլարի 2,3 տոկոսի չափով նոր վարկի շուրջ՝ 10 տարի ժամկետով։ Վարկ տրամադրելու համար ԱՄՀ-ն Բելառուսին կոչ է անում իրականացնել տնտեսական բարեփոխումների համապարփակ ռազմավարություն։

2017 թվականի սկզբին բանակցությունների հիմնական հարցերն էին բնակարանային և կոմունալ ծառայությունների սակագների փոփոխությունը և տնտեսության պետական ​​հատվածի աշխատանքի բարելավումը։ ԱՄՀ-ն կոչ է անում մի շարք բարեփոխումներ իրականացնել պետական ​​ձեռնարկությունների համար՝ բարելավելու իրենց արտադրողականությունն ու արդյունավետությունը, և առաջարկում է հաջորդական ջանքեր գործադրել բնակարանային ոլորտում ծախսերի ամբողջական փոխհատուցման հասնելու համար:

Բնակարանային և կոմունալ ծառայությունների սակագների բարձրացումը և պետական ​​ձեռնարկությունների սեփականաշնորհումը ԱՄՀ-ի հետ բանակցությունների առանցքային թեմաներն են։ Երկրի ԱԳՆ-ն իր հերթին գտնում է, որ բնակարանային և կոմունալ ծառայությունների սակագների բարձրացման, ինչպես նաև պետական ​​հատվածի սեփականաշնորհման հարցերում պետք է քայլել փուլերով։

Ինչպես նշում է ԱՄՀ-ն, մեծ նշանակություն ունի երկրի գործարար միջավայրի բարելավումը, այդ թվում՝ ԱՀԿ-ին անդամակցելու և ապրանքային շուկաներում մրցակցության զարգացման միջոցով։ Երկիրը նաև պետք է վարի խելամիտ դրամավարկային քաղաքականություն՝ մակրոտնտեսական և ֆինանսական կայունությունը պահպանելու համար։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) ստեղծվել է միջազգային արժութային հարաբերություններում կայունությունը պահպանելու համար։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կանոնադրությամբ սահմանված նրա պաշտոնական խնդիրներն են՝ համագործակցությունը միջազգային արժութային հարցերում, աջակցություն արժույթների կայունացմանը, արժութային սահմանափակումների վերացումը և երկրների միջև բազմակողմ հաշվարկային համակարգի ստեղծումը, անդամ երկրներին արտարժութային ռեսուրսներ տրամադրելը` վերացնելու իրենց հաշվեկշռի ժամանակավոր խախտումները: վճարումներ։ 80-ականների սկզբից։ ԱՄՀ-ն սկսեց միջնաժամկետ և երկարաժամկետ (7-10 տարով) վարկեր տրամադրել «տնտեսության կառուցվածքային վերակազմավորման» համար արմատական ​​տնտեսական և քաղաքական բարեփոխումներ իրականացնող անդամ երկրներին։

ԱՄՀ-ն սկսեց գործել 1947 թվականի մարտին որպես ՄԱԿ-ի մասնագիտացված մարմին։ Կենտրոնական գրասենյակի գտնվելու վայրը՝ Վաշինգտոնը, ունի իր մասնաճյուղերն ու ներկայացուցչությունները մի շարք երկրներում։ ԱՄՀ-ի հիմնադիրները եղել են 44 երկրներ, 1999 թվականին նրա անդամները եղել են 182 պետություններ։

Կառավարման մարմիններում ձայները որոշվում են քվոտաների չափին համապատասխան։ Յուրաքանչյուր երկիր ունի 250 ձայն գումարած 1 ձայն իր քվոտայի յուրաքանչյուր 100,000 SDR-ի դիմաց: Որոշումներն ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ կարևորագույն հարցերի շուրջ՝ հատուկ մեծամասնությամբ (ձայների 85%-ը ռազմավարական, իսկ 70%-ը՝ գործառնական): Քանի որ ԱՄՀ-ում ամենաշատ քվոտաներն ունեն Արևմուտքի առաջատար երկրները (ԱՄՆ՝ 17,5%, Ճապոնիա՝ 6,3, Գերմանիա՝ 6,1, Մեծ Բրիտանիա և Ֆրանսիա՝ 5,1-ական, Իտալիա՝ 3,3%), իսկ ընդհանուր առմամբ՝ 25։ տնտեսապես զարգացած պետությունները՝ 62,8%, ապա այդ երկրները վերահսկում և ուղղորդում են նրա գործունեությունը իրենց շահերից ելնելով։ Նշենք, որ ԱՄՆ-ը, ինչպես նաև ԵՄ երկրները (30,3%) կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, քանի որ դրանց ընդունումը պահանջում է ձայների որակյալ մեծամասնություն (85%)։ Որոշումների կայացման հարցում մյուս երկրների դերը փոքր է՝ հաշվի առնելով նրանց աննշան քվոտաները (Ռուսաստան՝ 3,0%, Չինաստան՝ 3,0%, Ուկրաինա՝ 0,69%)։

Կանոնադրական կապիտալԱՄՀ-ն ձևավորվում է անդամ երկրների ներդրումներից՝ յուրաքանչյուր երկրի համար սահմանված քվոտայի համաձայն, որը որոշվում է՝ ելնելով երկրի տնտեսական ներուժից և համաշխարհային տնտեսությունում և արտաքին առևտրում նրա տեղից:

Բացի սեփական կապիտալից, ԱՄՀ-ն ներգրավում է փոխառու միջոցներ՝ իր վարկային գործունեությունը ընդլայնելու համար: Վարկային ռեսուրսները համալրելու համար ԱՄՀ-ն օգտագործում է հետևյալ «մեխանիզմները».

Վարկային պայմանագիր;

նոր վարկային պայմանագրեր;

ԱՄՀ անդամ երկրներից փոխառու միջոցներ:

1962 թվականին հիմնադրամը ստորագրել է 10 տնտեսապես զարգացած երկրների հետ (ԱՄՆ, Գերմանիա, Մեծ Բրիտանիա, Ճապոնիա, Ֆրանսիա և այլն) Վարկային պայմանագիր,որը նախատեսում էր շրջանառու վարկերի տրամադրում Հիմնադրամին։ Այս պայմանագիրն ի սկզբանե կնքվել է 4 տարով, իսկ հետո սկսել է երկարաձգվել 5 տարին մեկ։ Վարկային սահմանաչափը սկզբում սահմանվել է 6,5 միլիարդ CIIIA դոլար, իսկ 1983 թվականին ավելացել է մինչև 17 միլիարդ SDR (23,3 միլիարդ ԱՄՆ դոլար): Ֆինանսական արտակարգ իրավիճակները լուծելու համար ԱՄՀ-ի Գործադիր խորհուրդը (Տնօրենությունը) ընդլայնեց Հիմնադրամի փոխառու կարողությունները՝ 1997թ.-ին հաստատելով Նոր վարկային պայմանավորվածությունները, որոնց համաձայն ԱՄՀ-ն կարող էր հավաքել մինչև 34 միլիարդ SDR (մոտ 45 միլիարդ դոլար): ԱՄՀ-ն նաև դիմում է կենտրոնական բանկերից վարկեր ստանալուն (մասնավորապես, մի ​​շարք վարկեր է ստացել Բելգիայի, Սաուդյան Արաբիայի, Ճապոնիայի և այլ երկրների ազգային բանկերից)։

Հիմնադրամն իր հերթին վարկի պայմաններով ստացված միջոցները տրամադրում է որոշակի ժամկետով՝ որոշակի տոկոսի վճարմամբ։

Հիմնադրամի գործունեության կարևորագույն ուղղությունը վարկային գործառնություններն են։ Ըստ կանոնադրության. Արժույթի միջազգային հիմնադրամը վարկեր է տրամադրում անդամ երկրներին՝ վերահաշվարկելու նրանց վճարային հաշվեկշիռը և կայունացնելու փոխարժեքները։ ԱՄՀ-ն վարկային գործառնություններ է իրականացնում միայն անդամ երկրների պաշտոնական մարմինների՝ գանձապետարանների, կենտրոնական բանկերի, կայունացման հիմնադրամների հետ։

Արտարժույթի կամ SDR-ների կարիք ունեցող երկիրը դրանք գնում է Հիմնադրամից՝ տեղական արժույթով համարժեք գումարի դիմաց, որը մուտքագրվում է ԱՄՀ-ի հաշվին երկրի կենտրոնական բանկում: Վարկի սահմանված ժամկետը լրանալուց հետո երկիրը պարտավոր է կատարել հակադարձ գործողություն, այն է՝ Ֆոնդից մարել հատուկ հաշվում պահվող ազգային արժույթը և վերադարձնել ստացված արտարժույթը կամ SDR: Նման վարկերը տրվում են մինչև 3 տարի ժամկետով և ավելի հազվադեպ՝ 5 տարի ժամկետով։ Վարկերի օգտագործման համար ԱՄՀ-ն գանձում է վարկի գումարի 0.5%-ի չափով վճար և վարկից օգտվելու տոկոսադրույք, որի չափը սահմանվում է համապատասխան պահին գործող շուկայական դրույքաչափերի հիման վրա (առավել հաճախ՝ 6-8% տարեկան): Եթե ​​պարտապան երկրի ազգային արժույթը գնում է ԱՄՀ-ի կողմից, ապա դա համարվում է Հիմնադրամի նկատմամբ ունեցած պարտքի մարում:

Հիմնադրամի կողմից տրամադրվող վարկերի չափը և դրանց ձեռքբերման հնարավորությունը կապված են փոխառու երկրի կողմից մի շարք պայմանների կատարման հետ, որոնք ոչ միշտ են ընդունելի այդ երկրների համար։

ԱՄՀ-ն 1950-ականների սկզբից։ սկսեց եզրափակվել անդամ երկրների հետ սպասման վարկային պայմանագրերկամ Stand-by Arrangements: Նման համաձայնագրով անդամ երկիրն իրավունք ունի ցանկացած պահի ԱՄՀ-ից արտարժույթ ստանալ ազգային արժույթի դիմաց, սակայն Հիմնադրամի հետ համաձայնեցված պայմաններով:

Աջակցել ԱՄՀ անդամ երկրներին, որոնք իրենցից անկախ պատճառներով տնտեսական զարգացման մեջ դժվարություններ են ապրում, ինչպես նաև աջակցել տնտեսական և սոցիալական բնույթի լայնածավալ խնդիրների լուծմանը: Հիմնադրամը ստեղծել է մի շարք հատուկ մեխանիզմներ, որոնք միջոցներ են տրամադրում արտարժույթի պայմաններով։ Դրանք ներառում են.

Փոխհատուցման և արտակարգ իրավիճակների ֆինանսավորման մեխանիզմ, որի միջոցները հատկացվում են երկրին պատուհասած բնական աղետների, համաշխարհային գների չնախատեսված փոփոխությունների և այլ պատճառներով.

Միջազգային պայմանագրերին համապատասխան ստեղծված հումքի բուֆերային (պահուստային) պաշարների ֆինանսավորման մեխանիզմ.

Արտաքին պարտքի կրճատման և սպասարկման ֆինանսական աջակցության գործիքը, որը միջոցներ է հատկացնում զարգացող երկրներին արտաքին պարտքի ճգնաժամի պայմաններում.

Կառուցվածքային փոխակերպման աջակցության գործիք, որը միջոցները ուղղվում են դեպի շուկայական տնտեսության անցում կատարող երկրներ՝ արմատական ​​տնտեսական և քաղաքական բարեփոխումների միջոցով:

Ի լրումն այն մեխանիզմների, որոնք ներկայումս գործում են, ԱՄՀ-ն ստեղծեց ժամանակավոր հատուկ հիմնադրամներ, որոնք նախատեսված էին տարբեր պատճառներով առաջացած արժութային ճգնաժամերի հաղթահարման համար (օրինակ՝ նավթային հիմնադրամ՝ լրացուցիչ ծախսերը ծածկելու՝ նավթի գների զգալի աճի պատճառով։ և նավթամթերքներ, հավատարմագրային հիմնադրամ - օգնություն տրամադրել ամենաաղքատ երկրներին ԱՄՀ-ի պահուստներից ոսկու վաճառքից ստացված հասույթի հաշվին և այլն):

Ռուսաստանը ԱՄՀ-ի անդամ է դարձել 1992թ.-ին, հատկացված քվոտայի չափով (4,3 մլրդ SDR կամ 3%) և ձայների քանակով (43,4 հազ. կամ 2,9%) զբաղեցրել է 9-րդ տեղը։ Անցած տարիների ընթացքում Ռուսաստանը Հիմնադրամից ստացել է տարբեր տեսակի վարկեր (պահուստային վարկեր՝ սպասողական, կառուցվածքային ճշգրտմանն աջակցելու համար և այլն): 1996 թվականի մարտին ԱՄՀ Կառավարիչների խորհուրդը հավանություն տվեց Ռուսաստանին 10,2 միլիարդ դոլարի երկարաձգված վարկի տրամադրմանը, որն արդեն օգտագործվել է մեծ մասով, այդ թվում՝ նախկինում տրված վարկերի գծով Հիմնադրամի պարտքը մարելու համար: 1999 թվականի հունվարի 1-ի դրությամբ Ռուսաստանի ընդհանուր պարտքը Հիմնադրամին կազմել է 19,7 միլիարդ դոլար:

Համաշխարհային բանկի խումբը ներառում է Վերակառուցման և զարգացման միջազգային բանկը (ՎԶՄԲ) և նրա երեք մասնաճյուղերը՝ Միջազգային զարգացման ասոցիացիան (MAP), Միջազգային ֆինանսական կորպորացիան (IFC) և Բազմակողմ ներդրումների երաշխավորման գործակալությունը (MIGA):

Այս հաստատություններից յուրաքանչյուրը, ղեկավարվելով մեկ ղեկավարության կողմից, ինքնուրույն, իր հասանելի միջոցների հաշվին և տարբեր պայմաններով, ֆինանսավորում է ներդրումային ծրագրեր և նպաստում մի շարք երկրներում տնտեսական զարգացման ծրագրերի իրականացմանը։