Կապիտալի մեծ մասը պատկանում է ԱՄՀ-ին։ ԱՄՀ - գործառույթներ և առաջադրանքներ. ԱՄՀ կառավարման կառուցվածքը

ԱՄՀ— միջկառավարական արժութային և վարկային կազմակերպություն՝ իր անդամների հետ խորհրդակցությունների և նրանց վարկերի տրամադրման հիման վրա միջազգային արժութային համագործակցությունը խթանելու համար։

Այն ստեղծվել է 1944 թվականին Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսի որոշմամբ՝ 44 երկրների պատվիրակների մասնակցությամբ։ ԱՄՀ-ն սկսեց գործել 1946 թվականի մայիսին։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը հավաքում և մշակում է վիճակագրական տվյալներ միջազգային վճարումների, արտարժութային ռեսուրսների, արժութային պահուստների քանակի և այլնի վերաբերյալ: ԱՄՀ կանոնադրությունը պարտավորեցնում է երկրներին վարկեր ստանալիս տեղեկատվություն տրամադրել երկրի տնտեսության, ոսկու և արտասահմանյան վիճակի մասին: փոխանակման պահուստներ և այլն: Բացի այդ, այն երկիրը, որը վարկ է վերցրել, պետք է կատարի ԱՄՀ-ի առաջարկությունները՝ բարելավելու իր տնտեսությունը։

ԱՄՀ-ի հիմնական խնդիրն է պահպանել համաշխարհային կայունությունը։ Բացի այդ, ԱՄՀ-ի խնդիրները ներառում են ԱՄՀ-ի բոլոր անդամներին տեղեկացնել ֆինանսական և այլ անդամ երկրներում փոփոխությունների մասին:

ԱՄՀ-ի անդամ են աշխարհի ավելի քան 180 երկրներ։ ԱՄՀ-ին անդամակցելիս յուրաքանչյուր երկիր որոշակի գումար է հատկացնում որպես անդամավճար, որը կոչվում է քվոտա։

• կրթություն մասնակից երկրներին վարկավորման համար;
• որոշել այն գումարը, որը երկիրը կարող է ստանալ ֆինանսական դժվարությունների դեպքում.
• որոշելով մասնակից երկրի ստացած ձայների քանակը:

Քվոտաները պարբերաբար վերանայվում են: ԱՄՆ-ն ունի ամենաբարձր քվոտան և, համապատասխանաբար, ձայների քանակը (այն 17%-ից մի փոքր ավելի է)։

Վարկերի տրամադրման կարգը

ԱՄՀ-ն վարկեր է տրամադրում միայն տնտեսությունը կայունացնելու, ճգնաժամից դուրս բերելու, բայց ոչ տնտեսական զարգացման համար։

Վարկի տրամադրման կարգը հետևյալն է՝ դրանք տրամադրվում են 3-ից 5 տարի ժամկետով, շուկայական մի փոքր ցածր տոկոսադրույքով։ Վարկի փոխանցումն իրականացվում է մասնաբաժիններով, տրանշներով։ Տրանշների միջև ընդմիջումը կարող է լինել մեկից երեք տարի: Այս ընթացակարգը նախատեսված է վարկի օգտագործումը վերահսկելու համար: Եթե ​​երկիրը չկատարի ԱՄՀ-ի առջեւ ստանձնած պարտավորությունները, ապա հաջորդ տրանշի փոխանցումը հետաձգվում է։

Մինչև վարկ տրամադրելը ԱՄՀ-ն անցկացնում է խորհրդատվությունների համակարգ։ Հիմնադրամի մի քանի ներկայացուցիչներ մեկնում են վարկի համար դիմած երկիր, հավաքում են վիճակագրական տեղեկատվություն տարբեր տնտեսական ցուցանիշների վերաբերյալ (գների մակարդակ, զբաղվածության մակարդակ, հարկային եկամուտներ և այլն) և կազմում հաշվետվություն ուսումնասիրության արդյունքների վերաբերյալ։ Այնուհետև Զեկույցը քննարկվում է ԱՄՀ-ի գործադիր խորհրդի նիստում, որը մշակում է առաջարկություններ և առաջարկներ երկրի տնտեսական իրավիճակի բարելավման համար։

• Նպաստել դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում միջազգային համագործակցության զարգացմանը մշտական ​​հաստատության շրջանակներում, որն ապահովում է միջազգային արժութային և ֆինանսական խնդիրների շուրջ խորհրդակցությունների և համատեղ աշխատանքի մեխանիզմ:
• Նպաստել միջազգային առևտրի ընդլայնման և հավասարակշռված աճի գործընթացին և դրանով իսկ հասնել և պահպանել զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակ, ինչպես նաև բոլոր անդամ պետությունների արտադրողական ռեսուրսների զարգացումը:
• խթանել արժույթի կայունություն, պահպանել կանոնավոր փոխանակման ռեժիմ անդամ երկրների միջև և խուսափել արժույթի արժեզրկումից մրցակցային առավելություններ ձեռք բերելու համար:
• Աջակցել անդամ երկրների միջև ընթացիկ գործարքների համար հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև արժութային սահմանափակումների վերացումորոնք խանգարում են աճին։
• Հիմնադրամի ընդհանուր ռեսուրսները ժամանակավորապես հասանելի դարձնելով անդամ պետություններին՝ համապատասխան երաշխիքներով, նրանց նկատմամբ վստահության վիճակ ստեղծելու միջոցով՝ այդպիսով ապահովելով. իրենց վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունները շտկելու ունակությունըառանց միջոցների դիմելու, որոնք կարող են վնասել բարեկեցությանը ազգային կամ միջազգային մակարդակով:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ(Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ) ՄԱԿ-ի մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ:

1944 թվականի հուլիսի 22-ին Միավորված ազգերի կազմակերպությունում մշակվեց համաձայնագրի հիմքը դրամավարկային և ֆինանսական հարցերի վերաբերյալ ( ԱՄՀ կանոնադրություն): ԱՄՀ հայեցակարգի մշակման գործում ամենանշանակալի ներդրումն է ունեցել բրիտանական պատվիրակության ղեկավարը, և Հարի Դեքսթեր ՈւայթԱՄՆ ֆինանսների նախարարության բարձրաստիճան պաշտոնյա է: Առաջին 29 պետությունները համաձայնագրի վերջնական տարբերակը ստորագրեցին 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին՝ ԱՄՀ-ի ստեղծման պաշտոնական ամսաթիվը։ ԱՄՀ-ն սկսեց գործել 1947 թվականի մարտի 1-ին որպես մաս Բրետտոն Վուդսի համակարգ. Նույն թվականին Ֆրանսիան վերցրեց առաջին վարկը։ Ներկայում ԱՄՀ-ն միավորում է 188 պետություն, իսկ նրա կառույցներում աշխատում է 2500 մարդ 133 երկրներից։

ԱՄՀ-ն տրամադրում է կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտբայց պետությունները. Վարկերի տրամադրումը սովորաբար ուղեկցվում է մի շարք պայմաններով և առաջարկություններով։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի քաղաքականությունն ու առաջարկությունները զարգացող երկրների նկատմամբ բազմիցս քննադատության են ենթարկվել, որոնց էությունն այն է, որ առաջարկությունների և պայմանների իրականացումը, ի վերջո, ուղղված է ոչ թե պետության ազգային տնտեսության անկախության, կայունության և զարգացման բարձրացմանը, բայց միայն այն կապելով միջազգային ֆինանսական հոսքերի հետ:

ԱՄՀ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի նպատակները

ԱՄՀ-ի Արժույթի միջազգային հիմնադրամն իր առջեւ դնում է հետեւյալ նպատակները.

1. Նպաստել դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում միջազգային համագործակցության զարգացմանը մշտական ​​հաստատության շրջանակներում, որն ապահովում է միջազգային արժութային և ֆինանսական խնդիրների շուրջ խորհրդակցությունների և համատեղ աշխատանքի մեխանիզմ:
2. Նպաստել միջազգային առևտրի ընդլայնմանը և հավասարակշռված աճին և դրանով իսկ նպաստել զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի ձեռքբերմանը և պահպանմանը, ինչպես նաև բոլոր անդամ պետությունների արտադրողական ռեսուրսների զարգացմանը՝ այդ գործողությունները համարելով տնտեսական քաղաքականության առաջնահերթություններ։ .
3. Պահպանեք կայունությունը և կարգուկանոնը արժութային ռեժիմանդամ երկրների միջև, և մրցակցային առավելություն ստանալու համար խուսափել արժույթներից:
4. Աջակցել անդամ երկրների միջև ընթացիկ գործարքների համար հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև համաշխարհային առևտրի աճին խոչընդոտող արտարժույթի սահմանափակումների վերացմանը:
5. Հիմնադրամի ընդհանուր ռեսուրսները ժամանակավորապես տրամադրելով անդամ պետություններին, որոնք ենթակա են համապատասխան երաշխիքների, ստեղծելով նրանց նկատմամբ վստահության վիճակ՝ դրանով իսկ ապահովելով նրանց անհավասարակշռությունը. վճարային հաշվեկշիռառանց միջոցների կիրառման, որոնք կարող են վնասել բարեկեցությանը ազգային կամ միջազգային մակարդակով:
6. Ելնելով վերոգրյալից՝ նվազեցնել անդամ երկրների արտաքին վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունների տևողությունը, ինչպես նաև նվազեցնել այդ խախտումների մասշտաբները։

ԱՄՀ-ի նպատակն ու դերը:

ԱՄՀ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի հիմնական գործառույթները

• Միջազգային համագործակցության խթանում դրամավարկային քաղաքականության մեջ.
• Համաշխարհային առևտրի ընդլայնում;
• Վարկավորում;
• Դրամական փոխարժեքների կայունացում;
• Խորհրդատվություն պարտապան երկրներին (պարտապաններին);
• Միջազգային ֆինանսական վիճակագրության ստանդարտների մշակում;
• Միջազգային ֆինանսական վիճակագրության հավաքագրում և հրապարակում.

www.imf.org
www.youtube.com/user/imf

Քննարկումը փակված է.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ(անգլերեն) Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀլսիր)) ՄԱԿ-ի մասնագիտացված գործակալություն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, Միացյալ Նահանգներ:

Վարկավորման հիմնական մեխանիզմները

1. պահուստային մասնաբաժինը:Արտարժույթի առաջին մասը, որը անդամ երկիրը կարող է գնել ԱՄՀ-ից քվոտայի 25%-ի սահմաններում, մինչ Ջամայկայի համաձայնագիրը կոչվում էր «ոսկի», իսկ 1978 թվականից՝ պահուստային մասնաբաժինը (Պահուստային տրանշ): Պահուստային մասնաբաժինը սահմանվում է որպես անդամ երկրի քվոտայի գերազանցում այդ երկրի Ազգային արժութային հիմնադրամի հաշվում առկա գումարից: Եթե ​​ԱՄՀ-ն օգտագործում է անդամ երկրի ազգային արժույթի մի մասը այլ երկրներին վարկեր տրամադրելու համար, ապա նման երկրի պահուստային մասնաբաժինը համապատասխանաբար ավելանում է։ Անդամ երկրի կողմից NHS և NHA վարկային պայմանագրերով Հիմնադրամին տրված վարկերի չմարված գումարը կազմում է նրա վարկային դիրքը: Պահուստային մասնաբաժինը և վարկային դիրքը միասին կազմում են ԱՄՀ անդամ երկրի «պահուստային դիրքը»:

2. վարկային բաժնետոմսեր.Արտարժույթով միջոցները, որոնք անդամ երկիրը կարող է ձեռք բերել պահուստային մասնաբաժնի չափից ավելի (դրա ամբողջական օգտագործման դեպքում ԱՄՀ-ի պահումները երկրի արժույթով հասնում են քվոտայի 100%-ին), բաժանվում են չորս վարկային բաժնետոմսերի կամ տրանշների ( Վարկային տրանշներ), որոնք կազմում են քվոտայի 25%-ը: Վարկային բաժնետոմսերի շրջանակներում անդամ երկրների մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներին սահմանափակ է. ԱՄՀ-ի ակտիվներում երկրի արժույթի գումարը չի կարող գերազանցել նրա քվոտայի 200%-ը (ներառյալ բաժանորդագրությամբ վճարվող քվոտայի 75%-ը): Այսպիսով, վարկի առավելագույն չափը, որը երկիրը կարող է ստանալ Հիմնադրամից պահուստի և վարկային բաժնետոմսերի օգտագործման արդյունքում, կազմում է իր քվոտայի 125%-ը։ Սակայն կանոնադրությունը ԱՄՀ-ին իրավունք է տալիս կասեցնել այդ սահմանափակումը։ Դրա հիման վրա Հիմնադրամի միջոցները շատ դեպքերում օգտագործվում են կանոնադրությամբ սահմանված սահմանաչափը գերազանցող չափերով: Հետևաբար, «վերին վարկային բաժնետոմսեր» (Upper Credit Tranches) հասկացությունը սկսեց նշանակել ոչ միայն քվոտայի 75%-ը, ինչպես ԱՄՀ-ի սկզբնական շրջանում, այլ նաև առաջին վարկային մասնաբաժինը գերազանցող գումարներ:

3. Stand-By պայմանավորվածություններ Stand-by պայմանավորվածություններ) (1952 թվականից) անդամ երկրին տրամադրել երաշխիք, որ որոշակի չափով և համաձայնագրի գործողության ընթացքում, համաձայնեցված պայմանների համաձայն, երկիրը կարող է ազատորեն ԱՄՀ-ից արտարժույթ ստանալ ազգայինի դիմաց: Վարկերի տրամադրման այս պրակտիկան վարկային գծի բացումն է։ Եթե ​​առաջին վարկային բաժնետոմսի օգտագործումը կարող է իրականացվել արտարժույթի ուղղակի գնման տեսքով՝ Հիմնադրամի խնդրանքը հաստատելուց հետո, ապա վերին վարկային բաժնետոմսերի նկատմամբ միջոցների բաշխումը սովորաբար իրականացվում է անդամ երկրների հետ պայմանավորվածությունների միջոցով։ սպասման վարկերի համար: 50-ական թվականներից մինչև 70-ականների կեսերը սպասման վարկային պայմանագրերը ունեին մինչև մեկ տարի ժամկետ, 1977 թվականից՝ մինչև 18 ամիս և նույնիսկ մինչև 3 տարի՝ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ավելացման պատճառով։

4. Ընդլայնված վարկավորման հնարավորություն(անգլերեն) Ընդլայնված ֆինանսավորման միջոցներ) (1974 թվականից) լրացրել է պահուստային և վարկային բաժնետոմսերը։ Այն նախատեսված է ավելի երկար ժամկետներով և ավելի մեծ գումարներով վարկեր տրամադրելու համար՝ քվոտաների համեմատ, քան սովորական վարկային բաժնետոմսերի դեպքում: Երկարաձգված վարկավորման շրջանակում ԱՄՀ-ին երկրի կողմից վարկ ստանալու համար դիմումի հիմքը վճարային հաշվեկշռի լուրջ անհավասարակշռությունն է, որն առաջացել է արտադրության, առևտրի կամ գների անբարենպաստ կառուցվածքային փոփոխություններից: Երկարաձգված վարկերը սովորաբար տրամադրվում են երեք տարով, անհրաժեշտության դեպքում՝ մինչև չորս տարի, որոշակի չափաբաժիններով (տրանշներով)՝ ֆիքսված պարբերականությամբ՝ վեց ամիսը մեկ անգամ, եռամսյակային կամ (որոշ դեպքերում) ամսական: Սպասվող և երկարաձգված վարկերի հիմնական նպատակն է աջակցել ԱՄՀ անդամ երկրներին մակրոտնտեսական կայունացման ծրագրերի կամ կառուցվածքային բարեփոխումների իրականացման գործում: Հիմնադրամը պահանջում է փոխառու երկրից կատարել որոշակի պայմաններ, և դրանց կոշտության աստիճանը մեծանում է, երբ դուք տեղափոխվում եք մի վարկային բաժնետոմսից մյուսը: Վարկ ստանալուց առաջ պետք է պահպանվեն որոշակի պայմաններ: Փոխառու երկրի պարտավորությունները, որոնք նախատեսում են համապատասխան ֆինանսատնտեսական միջոցառումների իրականացում, գրանցվում են ԱՄՀ-ին ուղարկված «Մտադրությունների նամակում» (Letter of intent) կամ Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում: Երկրի՝ վարկ ստացողի կողմից պարտավորությունների կատարման ընթացքը վերահսկվում է՝ պարբերաբար գնահատելով պայմանագրով նախատեսված հատուկ նպատակային կատարողական չափանիշները: Այս չափանիշները կարող են լինել կամ քանակական՝ հղում կատարելով որոշակի մակրոտնտեսական ցուցանիշներին, կամ կառուցվածքային՝ արտացոլելով ինստիտուցիոնալ փոփոխությունները: Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրը վարկ է օգտագործում հիմնադրամի նպատակներին հակասող, չի կատարում իր պարտավորությունները, կարող է սահմանափակել վարկավորումը, հրաժարվել հաջորդ տրանշից։ Այսպիսով, այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին տնտեսական ճնշում գործադրել փոխառու երկրների վրա։

ԱՄՀ-ն տրամադրում է վարկեր մի շարք պահանջներով՝ կապիտալի տեղաշարժի ազատություն, սեփականաշնորհում (ներառյալ բնական մենաշնորհները՝ երկաթուղային տրանսպորտ և կոմունալ ծառայություններ), նվազագույնի հասցնել կամ նույնիսկ վերացնել պետական ​​ծախսերը սոցիալական ծրագրերի վրա՝ կրթություն, առողջապահություն, ավելի էժան բնակարաններ, հասարակական տրանսպորտ, և այլն Պ. շրջակա միջավայրը պաշտպանելուց հրաժարվելը; աշխատավարձերի կրճատում, աշխատողների իրավունքների սահմանափակում. ավելացել է հարկային ճնշումը աղքատների վրա և այլն։

Ըստ Միշել Չոսուդովսկու.

Այդ ժամանակվանից ի վեր ԱՄՀ-ի կողմից հովանավորվող ծրագրերը հետևողականորեն շարունակում են ոչնչացնել արդյունաբերական հատվածը և աստիճանաբար քանդել Հարավսլավիայի սոցիալական պետությունը: Վերակազմավորման համաձայնագրերը մեծացրեցին արտաքին պարտքը և մանդատ տվեցին հարավսլավական արժույթի արժեզրկման համար, ինչը մեծ հարված հասցրեց հարավսլավական կենսամակարդակի վրա: Վերակազմավորման այս սկզբնական փուլը հիմք դրեց դրա համար: 1980-ականներին ԱՄՀ-ն պարբերաբար նշանակում էր իր դառը «տնտեսական թերապիայի» հետագա չափաբաժինները, մինչդեռ Հարավսլավիայի տնտեսությունը կամաց-կամաց ընկավ կոմայի մեջ: Արդյունաբերական արտադրությունը 1990 թվականին ընկել էր մինչև 10 տոկոս անկում՝ ունենալով բոլոր կանխատեսելի սոցիալական հետևանքները:

80-ականներին ԱՄՀ-ի կողմից Հարավսլավիային տրված վարկերի մեծ մասն ուղղվել է այդ պարտքը սպասարկելու և ԱՄՀ-ի դեղատոմսերի կատարման հետևանքով առաջացած խնդիրները լուծելու համար։ Հիմնադրամը հարկադրեց Հարավսլավիային դադարեցնել տարածաշրջանների տնտեսական դասավորվածությունը, ինչը հանգեցրեց անջատողականության աճին և հետագա քաղաքացիական պատերազմի, որը խլեց 600 հազար մարդու կյանք:

1980-ականներին Մեքսիկայի տնտեսությունը փլուզվեց նավթի գների կտրուկ անկման պատճառով։ ԱՄՀ-ն սկսեց գործել. վարկեր էին տրամադրվում լայնածավալ սեփականաշնորհման, պետական ​​ծախսերի կրճատման դիմաց և այլն։ Պետական ​​ծախսերի մինչև 57%-ը ծախսվել է արտաքին պարտքի մարման վրա։ Արդյունքում երկիրը լքել է մոտ 45 մլրդ դոլար։ Գործազրկությունը հասել է տնտեսապես ակտիվ բնակչության 40%-ին։ Երկիրը ստիպված եղավ միանալ NAFTA-ին և հսկայական օգուտներ տրամադրել ամերիկյան կորպորացիաներին։ Մեքսիկացի բանվորների եկամուտներն ակնթարթորեն նվազել են.

Բարեփոխումների արդյունքում Մեքսիկան՝ այն երկիրը, որտեղ առաջին անգամ ընտելացրել են եգիպտացորենը, սկսեց ներմուծել այն։ Ամբողջությամբ ոչնչացվել է մեքսիկական գյուղացիական տնտեսությունների աջակցության համակարգը։ Այն բանից հետո, երբ երկիրը միացավ NAFTA-ին 1994 թվականին, ազատականացումն էլ ավելի արագ ընթացավ, սկսեցին վերացվել պրոտեկցիոնիստական ​​սակագները։ ԱՄՆ-ն, սակայն, չզրկեց իր ֆերմերներին աջակցությունից և ակտիվորեն եգիպտացորեն էր մատակարարում Մեքսիկային:

Արտաքին պարտքը արտարժույթով վերցնելու և այնուհետև մարելու առաջարկը հանգեցնում է տնտեսության կողմնորոշմանը բացառապես արտահանմանը՝ անկախ պարենային անվտանգության որևէ միջոցից (ինչպես եղավ աֆրիկյան շատ երկրներում, Ֆիլիպիններում և այլն):

տես նաեւ

• ԱՄՀ անդամ երկրներ

Նշումներ

գրականություն

• Կոռնելիուս ԼուկաԱռևտուր համաշխարհային արժութային շուկաներում = Առևտուր համաշխարհային արժութային շուկաներում: - M .: Alpina Publisher, 2005. - 716 էջ. - ISBN 5-9614-0206-1

Հղումներ

• ԱՄՀ կառավարման կառուցվածքը և անդամների ձայները (տես աղյուսակը էջ 15)
• ԱՄՀ նախագահ պետք է դառնա չինացի Ռենմին Ռիբաոն 19.05.2011թ.
• Egorov A. V. «Միջազգային ֆինանսական ենթակառուցվածք», Մոսկվա: Լինոր, 2009 թ.: ISBN 978-5-900889-28-3
• Ալեքսանդր Տարասով «Արգենտինան ԱՄՀ-ի հերթական զոհն է».
• Արժույթի միջազգային հիմնադրամը կարո՞ղ է լուծարվել. Յուրի Սիգով. «Բիզնես շաբաթ», 2007 թ
• ԱՄՀ վարկ. հաճույք հարուստների համար և բռնություն աղքատների համար. Էնդրյու Գանժա. «Telegraph», 2008 - հոդվածի հղումի պատճենը չի աշխատում
• Արժույթի միջազգային հիմնադրամ (ԱՄՀ) «Մոսկվայի առաջին արժութային խորհրդատուները», 2009 թ

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ(անգլ. Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀլսիր)) Միավորված ազգերի կազմակերպության մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ։

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ մայրաքաղաքում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100 հազար SDR-ի դիմաց։ Այն դեպքում, երբ երկիրը գնել (վաճառել է) SDR-ները, որոնք ստացել է SDR-ների սկզբնական թողարկման ժամանակ, նրա ձայների թիվը ավելանում (նվազում է) 1-ով յուրաքանչյուր գնված (վաճառված) SDR-ի համար 400,000: Այս ուղղումը կատարվում է Հիմնադրամի կապիտալում երկրի ներդրման համար ստացված ձայների թվի ոչ ավելի, քան ¼-ով: Այս պայմանավորվածությունն ապահովում է առաջատար պետությունների ձայների որոշիչ մեծամասնությունը։

Կառավարիչների խորհրդում որոշումները սովորաբար ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ գործառնական կամ ռազմավարական բնույթի կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (համապատասխանաբար՝ ձայների 70 կամ 85%-ը): անդամ երկրներ): Չնայած ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի ձայների որոշակի կրճատմանը, նրանք դեռ կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, որոնց ընդունումը պահանջում է առավելագույն մեծամասնություն (85%): Սա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը, առաջատար արևմտյան պետությունների հետ միասին, հնարավորություն ունի վերահսկողություն իրականացնել ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման գործընթացի վրա և ուղղորդել իր գործունեությունը` ելնելով սեփական շահերից: Համակարգված գործողությունների դեպքում զարգացող երկրները նույնպես կարող են խուսափել իրենց անհարիր որոշումների ընդունումից: Այնուամենայնիվ, մեծ թվով տարասեռ երկրների համար դժվար է հասնել համահունչության: 2004 թվականի ապրիլին Հիմնադրամի ղեկավարների հանդիպման ժամանակ մտադրությունն էր «բարձրացնել զարգացող երկրների և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների կարողությունը՝ ավելի արդյունավետորեն մասնակցելու ԱՄՀ-ի որոշումների կայացման մեխանիզմին»:

ԱՄՀ-ի կազմակերպչական կառուցվածքում էական դեր է խաղում Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտե(IMFC; eng. Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտե): 1974 թվականից մինչև 1999 թվականի սեպտեմբերը նրա նախորդը Միջազգային արժութային համակարգի ժամանակավոր կոմիտեն էր։ Այն բաղկացած է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 24 կառավարիչներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանից, և իր նիստերում հանդիպում է տարին երկու անգամ։ Այս կոմիտեն Կառավարիչների խորհրդի խորհրդատվական մարմին է և չունի քաղաքական որոշումներ կայացնելու իրավասություն: Այնուամենայնիվ, այն իրականացնում է կարևոր գործառույթներ. ղեկավարում է Գործադիր խորհրդի գործունեությունը. մշակում է ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ գործունեության հետ. Առաջարկություններ է ներկայացնում Կառավարիչների խորհրդին՝ ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի հոդվածները փոփոխելու համար. Նմանատիպ դեր է խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն՝ ՀԲ-ի և Հիմնադրամի Կառավարիչների խորհուրդների համատեղ նախարարական կոմիտեն (ԱՄՀ-Համաշխարհային բանկի զարգացման կոմիտե):

Կառավարիչների խորհուրդը պատվիրակում է իր լիազորություններից շատերը Գործադիր խորհուրդ(անգլ. Գործադիր խորհուրդ), այսինքն՝ տնօրինությունը, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործերի վարման համար, ներառյալ քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, մասնավորապես՝ անդամ երկրներին վարկերի տրամադրումը և նրանց վերահսկողությունը։ փոխարժեքի քաղաքականություն.

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդն ընտրում է հինգ տարի ժամկետով Գործադիր տնօրեն(անգլ. գործադիր տնօրեն), որը ղեկավարում է հիմնադրամի աշխատակազմը (2009թ. մարտի դրությամբ՝ մոտ 2478 մարդ 143 երկրից)։ Նա, որպես կանոն, ներկայացնում է եվրոպական երկրներից մեկը։ Գործադիր տնօրեն (2011թ. հուլիսի 5-ից)՝ Քրիստին Լագարդ (Ֆրանսիա), նրա առաջին տեղակալ՝ Ջոն Լիպսկի (ԱՄՆ)։

Վարկավորման հիմնական մեխանիզմները

1. պահուստային մասնաբաժինը:Արտարժույթի առաջին մասը, որը անդամ երկիրը կարող է գնել ԱՄՀ-ից քվոտայի 25%-ի սահմաններում, մինչ Ջամայկայի համաձայնագիրը կոչվում էր «ոսկի», իսկ 1978 թվականից՝ պահուստային մասնաբաժինը (Պահուստային տրանշ): Պահուստային մասնաբաժինը սահմանվում է որպես անդամ երկրի քվոտայի գերազանցում այդ երկրի Ազգային արժութային հիմնադրամի հաշվում առկա գումարից: Եթե ​​ԱՄՀ-ն օգտագործում է անդամ երկրի ազգային արժույթի մի մասը այլ երկրներին վարկեր տրամադրելու համար, ապա նման երկրի պահուստային մասնաբաժինը համապատասխանաբար ավելանում է։ Անդամ երկրի կողմից NHS և NHA վարկային պայմանագրերով Հիմնադրամին տրված վարկերի չմարված գումարը կազմում է նրա վարկային դիրքը: Պահուստային մասնաբաժինը և վարկային դիրքը միասին կազմում են ԱՄՀ անդամ երկրի «պահուստային դիրքը»:

2. վարկային բաժնետոմսեր.Արտարժույթով միջոցները, որոնք անդամ երկիրը կարող է ձեռք բերել պահուստային մասնաբաժնի չափից ավելի (դրա ամբողջական օգտագործման դեպքում ԱՄՀ-ի պահումները երկրի արժույթով հասնում են քվոտայի 100%-ին), բաժանվում են չորս վարկային բաժնետոմսերի կամ տրանշների ( Վարկային տրանշներ), որոնք կազմում են քվոտայի 25%-ը: Վարկային բաժնետոմսերի շրջանակներում անդամ երկրների մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներին սահմանափակ է. ԱՄՀ-ի ակտիվներում երկրի արժույթի գումարը չի կարող գերազանցել նրա քվոտայի 200%-ը (ներառյալ բաժանորդագրությամբ վճարվող քվոտայի 75%-ը): Այսպիսով, վարկի առավելագույն չափը, որը երկիրը կարող է ստանալ Հիմնադրամից պահուստի և վարկային բաժնետոմսերի օգտագործման արդյունքում, կազմում է իր քվոտայի 125%-ը։ Սակայն կանոնադրությունը ԱՄՀ-ին իրավունք է տալիս կասեցնել այդ սահմանափակումը։ Դրա հիման վրա Հիմնադրամի միջոցները շատ դեպքերում օգտագործվում են կանոնադրությամբ սահմանված սահմանաչափը գերազանցող չափերով: Հետևաբար, «վերին վարկային բաժնետոմսեր» (Upper Credit Tranches) հասկացությունը սկսեց նշանակել ոչ միայն քվոտայի 75%-ը, ինչպես ԱՄՀ-ի սկզբնական շրջանում, այլ նաև առաջին վարկային մասնաբաժինը գերազանցող գումարներ:

3. Ստանդ-բայ պայմանավորվածություններ սպասողական վարկերի համար(1952 թվականից) անդամ երկրին տրամադրել երաշխիք, որ որոշակի չափով և համաձայնագրի գործողության ընթացքում, համաձայնեցված պայմանների համաձայն, երկիրը կարող է ազատորեն ԱՄՀ-ից արտարժույթ ստանալ ազգայինի դիմաց: Վարկերի տրամադրման այս պրակտիկան վարկային գծի բացումն է։ Եթե ​​առաջին վարկային բաժնետոմսի օգտագործումը կարող է իրականացվել արտարժույթի ուղղակի գնման տեսքով՝ Հիմնադրամի խնդրանքը հաստատելուց հետո, ապա վերին վարկային բաժնետոմսերի նկատմամբ միջոցների բաշխումը սովորաբար իրականացվում է անդամ երկրների հետ պայմանավորվածությունների միջոցով։ սպասման վարկերի համար: 50-ական թվականներից մինչև 70-ականների կեսերը սպասման վարկային պայմանագրերը ունեին մինչև մեկ տարի ժամկետ, 1977 թվականից՝ մինչև 18 ամիս և նույնիսկ մինչև 3 տարի՝ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ավելացման պատճառով։

4. Ընդլայնված վարկավորման հնարավորություն(Eng. Extended Fund Facility) (1974-ից) լրացրել է պահուստային և վարկային բաժնետոմսերը։ Այն նախատեսված է ավելի երկար ժամկետներով և ավելի մեծ գումարներով վարկեր տրամադրելու համար՝ քվոտաների համեմատ, քան սովորական վարկային բաժնետոմսերի դեպքում: Երկարաձգված վարկավորման շրջանակում ԱՄՀ-ին երկրի կողմից վարկ ստանալու համար դիմումի հիմքը վճարային հաշվեկշռի լուրջ անհավասարակշռությունն է, որն առաջացել է արտադրության, առևտրի կամ գների անբարենպաստ կառուցվածքային փոփոխություններից: Երկարաձգված վարկերը սովորաբար տրամադրվում են երեք տարով, անհրաժեշտության դեպքում՝ մինչև չորս տարի, որոշակի չափաբաժիններով (տրանշներով)՝ ֆիքսված պարբերականությամբ՝ վեց ամիսը մեկ անգամ, եռամսյակային կամ (որոշ դեպքերում) ամսական: Սպասվող և երկարաձգված վարկերի հիմնական նպատակն է աջակցել ԱՄՀ անդամ երկրներին մակրոտնտեսական կայունացման ծրագրերի կամ կառուցվածքային բարեփոխումների իրականացման գործում: Հիմնադրամը պահանջում է փոխառու երկրից կատարել որոշակի պայմաններ, և դրանց կոշտության աստիճանը մեծանում է, երբ դուք տեղափոխվում եք մի վարկային բաժնետոմսից մյուսը: Վարկ ստանալուց առաջ պետք է պահպանվեն որոշակի պայմաններ: Փոխառու երկրի պարտավորությունները, որոնք նախատեսում են համապատասխան ֆինանսատնտեսական միջոցառումների իրականացում, գրանցվում են ԱՄՀ-ին ուղարկված մտադրությունների նամակում կամ Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում: Երկրի՝ վարկ ստացողի կողմից պարտավորությունների կատարման ընթացքը վերահսկվում է՝ պարբերաբար գնահատելով պայմանագրով նախատեսված հատուկ նպատակային կատարողական չափանիշները: Այս չափանիշները կարող են լինել կամ քանակական՝ հղում կատարելով որոշակի մակրոտնտեսական ցուցանիշներին, կամ կառուցվածքային՝ արտացոլելով ինստիտուցիոնալ փոփոխությունները: Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրը վարկ է օգտագործում հիմնադրամի նպատակներին հակասող, չի կատարում իր պարտավորությունները, կարող է սահմանափակել վարկավորումը, հրաժարվել հաջորդ տրանշից։ Այսպիսով, այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին տնտեսական ճնշում գործադրել փոխառու երկրների վրա։

Պետք է նկատի ունենալ, որ Հիմնադրամի գործողությունների վերաբերյալ որոշումներ կայացնելիս ձայները բաշխվում են մուծումների համամասնությամբ: Հիմնադրամի որոշումները հաստատելու համար անհրաժեշտ է ձայների 85%-ը։ ԱՄՆ-ն ունի բոլոր ձայների մոտ 17%-ը։ Սա բավարար չէ ինքնուրույն որոշումներ կայացնելու համար, սակայն թույլ է տալիս արգելափակել Հիմնադրամի ցանկացած որոշում։ ԱՄՆ Սենատը կարող է ընդունել օրինագիծ, որը Արժույթի միջազգային հիմնադրամին արգելելու է որոշակի բաներ անել, օրինակ՝ երկրներին վարկեր տալը։ Ինչպես նշում է չինացի տնտեսագետ, պրոֆեսոր Շի Ցզյանչունը, քվոտաների վերաբաշխումը բոլորովին չի փոխում կազմակերպության հիմնական շրջանակը և ուժերի հարաբերակցությունը դրանում, ԱՄՆ մասնաբաժինը մնում է նույնը, նրանք ունեն վետոյի իրավունք. Պետությունները, ինչպես նախկինում, գլխավորում են ԱՄՀ-ի պատվերը»:

ԱՄՀ-ն տրամադրում է վարկեր մի շարք պահանջներով՝ կապիտալի տեղաշարժի ազատություն, սեփականաշնորհում (ներառյալ բնական մենաշնորհները՝ երկաթուղային տրանսպորտ և կոմունալ ծառայություններ), նվազագույնի հասցնել կամ նույնիսկ վերացնել պետական ​​ծախսերը սոցիալական ծրագրերի վրա՝ կրթություն, առողջապահություն, ավելի էժան բնակարաններ, հասարակական տրանսպորտ, և այլն Պ. շրջակա միջավայրը պաշտպանելուց հրաժարվելը; աշխատավարձերի կրճատում, աշխատողների իրավունքների սահմանափակում. ավելացել է հարկային ճնշումը աղքատների վրա և այլն։ ]

Ըստ Միշել Չոսուդովսկու, [ ]

Այդ ժամանակվանից ի վեր ԱՄՀ-ի կողմից հովանավորվող ծրագրերը հետևողականորեն շարունակում են ոչնչացնել արդյունաբերական հատվածը և աստիճանաբար քանդել Հարավսլավիայի սոցիալական պետությունը: Վերակազմավորման համաձայնագրերը մեծացրեցին արտաքին պարտքը և մանդատ տվեցին հարավսլավական արժույթի արժեզրկման համար, ինչը մեծ հարված հասցրեց հարավսլավական կենսամակարդակի վրա: Վերակազմավորման այս սկզբնական փուլը հիմք դրեց դրա համար: 1980-ականներին ԱՄՀ-ն պարբերաբար նշանակում էր իր դառը «տնտեսական թերապիայի» հետագա չափաբաժինները, մինչդեռ Հարավսլավիայի տնտեսությունը կամաց-կամաց ընկավ կոմայի մեջ: Արդյունաբերական արտադրությունը նվազել է 10%-ով.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) ստեղծվել է 1944 թվականին ԱՄՆ-ի Բրետտոն Վուդսում կայացած համաժողովի ժամանակ։ Նրա նպատակներն ի սկզբանե հայտարարված էին հետևյալ կերպ՝ խթանել միջազգային համագործակցությունը ֆինանսների ոլորտում, ընդլայնել և զարգացնել առևտուրը, ապահովել արժույթների կայունությունը, աջակցել անդամ երկրների միջև հաշվարկներին և նրանց միջոցներ տրամադրել՝ վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունը շտկելու համար։ Այնուամենայնիվ, գործնականում Հիմնադրամի գործունեությունը վերածվում է փոքրամասնության ձեռքբերման (երկրներ և որոնք, ի թիվս այլ կազմակերպությունների, վերահսկում են ԱՄՀ-ն: Արդյո՞ք ԱՄՀ-ի վարկերը կամ ԱՄՀ-ն (Արժույթի միջազգային հիմնադրամ) օգնում են կարիքավոր պետություններին: Ինչպե՞ս է հիմնադրամի աշխատանքը կազդի՞ համաշխարհային տնտեսության վրա։

ԱՄՀ՝ հայեցակարգի, գործառույթների և խնդիրների վերծանում

IMF նշանակում է Միջազգային Արժույթի Հիմնադրամ, IMF (կրճատման վերծանում) ռուսերեն տարբերակում այսպիսի տեսք ունի՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ: Սա կոչված է խթանելու դրամավարկային համագործակցությունը՝ իր անդամներին խորհրդատվություն տրամադրելու և նրանց վարկեր տրամադրելու հիման վրա:

Հիմնադրամի նպատակն է ապահովել արժույթների ամուր համարժեքություն: Այդ նպատակով անդամ երկրները դրանք սահմանել են ոսկով և ԱՄՆ դոլարով՝ պայմանավորվելով չփոխել դրանք տասը տոկոսից ավելի՝ առանց Հիմնադրամի համաձայնության և չշեղվել այդ մնացորդից մեկ տոկոսից ավելի գործարքներ կատարելիս։

Հիմնադրամի հիմնադրման և զարգացման պատմությունը

1944 թվականին Միացյալ Նահանգներում Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսի ժամանակ քառասունչորս երկրների ներկայացուցիչներ որոշեցին ստեղծել տնտեսական համագործակցության միասնական բազա՝ խուսափելու համար երեսունականների Մեծ դեպրեսիայից հաջորդած արժեզրկումից, ինչպես նաև վերականգնելու ֆինանսական վիճակը։ պատերազմից հետո պետությունների միջև համակարգ. Հաջորդ տարի համաժողովի արդյունքներով ստեղծվեց ԱՄՀ-ն։

Համաժողովին ակտիվ մասնակցություն ունեցավ նաև ԽՍՀՄ-ը և ստորագրեց կազմակերպության ստեղծման մասին ակտը, սակայն հետագայում չվավերացրեց այն և չմասնակցեց աշխատանքներին։ Բայց իննսունականներին՝ Խորհրդային Միության փլուզումից հետո, Ռուսաստանը և այլ երկրներ՝ նախկին խորհրդային հանրապետությունները միացան ԱՄՀ-ին։

1999 թվականին ԱՄՀ-ն արդեն ներառում էր 182 երկիր։

Կառավարման մարմինները, կառուցվածքը և մասնակից երկրները

ՄԱԿ-ի մասնագիտացված կազմակերպության՝ ԱՄՀ-ի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է: Այն ներառում է Հիմնադրամի յուրաքանչյուր անդամ երկրի փաստացի ղեկավարը և տեղակալը:

Գործադիր խորհուրդը բաղկացած է 24 տնօրեններից, որոնք ներկայացնում են երկրների խմբեր կամ առանձին մասնակից երկրներ: Ընդ որում, գործադիր տնօրենը միշտ եվրոպացի է, իսկ նրա առաջին տեղակալը՝ ամերիկացի։

Կանոնադրական կապիտալը ձևավորվում է պետությունների մուծումների հաշվին։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն ներառում է 188 երկիր։ Վճարովի քվոտաների չափից ելնելով նրանց ձայները բաշխվում են երկրների միջև։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի տվյալները ցույց են տալիս, որ ամենաշատ ձայները պատկանում են ԱՄՆ-ին (17,8%), Ճապոնիային (6,13%), Գերմանիային (5,99%), Մեծ Բրիտանիային և Ֆրանսիային (4,95-ական%), Սաուդյան Արաբիային (3,22%), Իտալիան (4,18%) և Ռուսաստանը (2,74%): Այսպիսով, ԱՄՆ-ն, որպես ամենաշատ ձայներ ունեցող, միակ երկիրն է, որն ունի ԱՄՀ-ում քննարկվող ամենակարևոր հարցերը։ Եվ եվրոպական շատ երկրներ (և ոչ միայն նրանք) պարզապես քվեարկում են այնպես, ինչպես Ամերիկայի Միացյալ Նահանգները։

Հիմնադրամի դերը համաշխարհային տնտեսության մեջ

ԱՄՀ-ն մշտապես հետևում է անդամ երկրների ֆինանսական և դրամավարկային քաղաքականությանը և տնտեսության վիճակին ամբողջ աշխարհում։ Այդ նպատակով ամեն տարի խորհրդատվություններ են անցկացվում պետական ​​կազմակերպությունների հետ փոխարժեքների վերաբերյալ։ Մյուս կողմից, անդամ երկրները պետք է խորհրդակցեն Հիմնադրամի հետ մակրոտնտեսական հարցերի շուրջ։

ԱՄՀ-ն վարկեր է տրամադրում կարիքավոր երկրներին՝ առաջարկելով երկրներին, որոնք նրանք կարող են օգտագործել տարբեր նպատակներով:

Հիմնադրամն իր գոյության առաջին քսան տարիներին վարկեր է տվել հիմնականում զարգացած երկրներին, սակայն հետո այդ գործունեությունը վերակողմնորոշվել է դեպի զարգացող երկրներ։ Հետաքրքիր է, որ մոտավորապես նույն ժամանակներից աշխարհում սկսեց ձևավորվել նոր գաղութատիրական համակարգը։

Երկրների համար ԱՄՀ-ից վարկ ստանալու պայմանները

Որպեսզի կազմակերպության անդամ երկրները վարկ ստանան ԱՄՀ-ից, պետք է կատարեն մի շարք քաղաքական ու տնտեսական պայմաններ։

Այս միտումը ձևավորվել է քսաներորդ դարի ութսունական թվականներին, և ժամանակի ընթացքում միայն շարունակում է սրվել:

ԱՄՀ բանկը պահանջում է այնպիսի ծրագրերի իրականացում, որոնք, ըստ էության, տանում են ոչ թե երկրի ճգնաժամից դուրս գալուն, այլ ներդրումների կրճատմանը, տնտեսական աճի դադարեցմանը և ընդհանրապես քաղաքացիների վատթարացմանը։

Հատկանշական է, որ 2007 թվականին ԱՄՀ կազմակերպության սաստիկ ճգնաժամ էր։ Ասում են, որ դրա հետևանքն էր 2008 թվականի համաշխարհային տնտեսական անկման վերծանումը: Ոչ ոք չցանկացավ վարկեր վերցնել կազմակերպությունից, և այն երկրները, որոնք ավելի վաղ ստացել էին դրանք, ձգտում էին ժամանակից շուտ մարել իրենց պարտքերը։

Բայց կար համաշխարհային ճգնաժամ, ամեն ինչ իր տեղն ընկավ, և նույնիսկ ավելին։ ԱՄՀ-ն արդյունքում եռապատկել է իր ռեսուրսները և է՛լ ավելի մեծ ազդեցություն ունի համաշխարհային տնտեսության վրա։